创指盘中一度大跌4%，A股“情绪底”临近，风格切换至低估值

21世纪经济报道 庞华玮 报道

2月8日，虎年“开门红”之后即遭遇较大幅度调整，上证指数全天V型翻转，收于日内高位，上涨0.67%；深证成指盘中一度跌超3%，收跌0.98%；创业板更是一度跌超4%，收跌2.45%。

机构认为，当前市场已接近“情绪底”，主要股指和行业均已充分调整，后续具备反弹基础。

风格切换至低估值板块

2月8日盘中，药明康德跌停一度引发各类“茅”轮番跳水，宁德时代最深下挫近10%。

当日医药、白酒、新能源及半导体板块一路领跌。

而煤炭、钢铁板块表现坚挺，金融板块带动指数脱离低点。此外，建筑股批量涨停，燃气、电力板块午后崛起。

从估值层面来看，高估值板块集体调整，低估值板块则是相对抗跌，市场的风险偏好比较低。

而北向资金全天净流出8.17亿。与市场同步，医药、白酒、新能源股获北向资金净卖出，金融股获净买入。

宁德时代、药明康德、比亚迪、五粮液分别遭净卖出9.04亿、4.59亿、2.98亿、2.55亿；中国平安逆势获净买入5.46亿、招商银行3.82亿、歌尔股份3.2亿、兴业银行3.24亿。

前海开源基金首席经济学家杨德龙表示，风格的切换其实在今年一开年1月份就体现出来了。近期表现比较好的板块基本上都是大家不怎么关注的像银行、地产、基建、石油等传统蓝筹股。

大跌“元凶”

杨德龙表示，春节后A股市场出现了开门红，但是并没有延续反弹的走势，第二个交易日就出现回调。

“对于当前市场的这种下跌，我认为是缺少信心的一种表现。”杨德龙说。

创金合信基金投资经理黄小虎认为，今天市场表现依旧较弱，深证成指和创业板指盘中都出现了较大跌幅，创业板更是一度跌超4%，主要原因是创业板成分股中医药和新能源板块权重个股跌幅较大。

消息面上，医药行业受打击来源于昨日美国商务部工业与安全局发布的“未经核实名单（Unverified List)）”，其中包括药明生物。受此影响，“药明”系股价早盘集体暴跌，港股药明生物盘中一度重挫逾30%，药明康德A股则牢牢封住跌停。

新能源及半导体方面，钢铁行业碳达峰推迟对新能源板块有负面冲击，带动科技股集体偏弱。

白酒方面，受“就地过年”影响，春节期间白酒消费不及预期，引发股价下挫。

“今日市场再现明显震荡走势，主要源于海外流动性预期压力叠加对国内稳增长信心不足。”招商基金指出。

招商基金认为，短期最大的扰动因素为海外监管方面。

“情绪底”临近？

展望后市，摩根士丹利华鑫基金认为，当前市场已接近“情绪底”，主要股指和行业均已充分调整，后续具备反弹基础。

摩根士丹利华鑫基金针对2月8日大跌的三大板块分析：

医药方面，美方列入的只是未经核实清单，属于最轻微的范畴。药明生物也在今日早间发布声明称，“未核实名单”并不是为人所熟知的美国“实体名单”或“黑名单”。声明称，药明生物一直在进口生物反应器的某些硬件控制器和某些中空纤维过滤器，这些控制器受美国出口管制，但这对公司的业务或对全球合作伙伴的持续服务没有影响，由于上海和无锡的设施建设后不需要此类设备，因此对其进口影响非常小。声明还表示，公司正在采取临时措施，在检查前将这些子公司从名单中删除，因此不必过分担忧。

科技方面，新能源及半导体板块仍是市场关注的焦点，双碳目标推动下，产业转型升级带来的长期发展逻辑不变；

白酒方面，呈现典型的“塔式”特征，行业仍以结构升级为主线，龙头企业动销稳中向好，不必悲观。

招商基金也表示，对A股市场后市走势持偏乐观态度，结构上沿低估值方向发力。

“低估值板块中，应额外重视2022年盈利反转或边际改善的方向，把握以消费与基建链为核心的稳增长主线，赛道型公司的时机还需继续等待风险偏好的回暖。”招商基金指出。

平安基金建议，继续聚焦稳增长相关板块，包括建筑建材、金融地产、家电家居等板块。基于对利率波动预期的对冲，亦可关注高股息蓝筹股，主要包括煤炭钢铁、公用事业、银行、交运等。

另外，平安基金指出，对于新能源、电子等成长板块的调整无需过度担忧，一方面相关行业持续景气，盈利能力逐渐抬升，另一方面股价调整已较多，当前估值处于合理甚至偏低位置，应对核心品种保持持续关注。

创金合信基金投资经理黄小虎认为，往后看，市场在经过一定程度的下跌后，部分板块高估值的风险有所减弱，随着稳增长相关的财政政策和货币政策发力，宏观经济将逐步企稳，A股市场有望迎来一定的修复。

（作者：庞华玮 编辑：朱益民）