顺钠股份为其控股孙公司顺特设备提供担保、扩充产能，而顺特设备及顺钠股份自身陷诉讼风波；另一方面，顺钠股份2021年前三季度归母净利润为负值，主营业务毛利率下滑，盈利能力下降。
1月18日，广东顺钠电气股份有限公司（以下简称：顺钠股份，000533.SZ）先后连发两条公告，公告称将为控股孙公司顺特电气设备有限公司（以下简称“顺特设备”）提供不超过1.8亿元的连带责任担保，同时为顺特设备加建智慧工厂及配套设施，以增加产能。
在顺钠股份为其控股孙公司顺特设备提供担保、扩充产能之时，顺特设备自身在2020年与佛山市顺德区大良街道土地发展中心的合同纠纷案还在二审上诉中；另一方面，顺钠股份2021年前三季度归母净利润为负值，主营业务毛利率下滑，盈利能力下降。针对上述情况，发现网向顺钠股份发送采访函请求阐释，但截至发稿前，顺钠股份并未给出合理解释。
控股孙公司陷诉讼风波
公开资料显示，顺钠股份成立于1992年，1994年挂牌上市，公司以市场需求、国家产业政策和高新技术为导向，努力发展输配电设备产业，并向大宗商品贸易及供应链管理等多元化方向发展。
1月18日，顺钠股份先后连发两条公告称，公司将为控股孙公司顺特设备提供不超过1.8亿元的连带责任担保，同时为顺特设备加建智慧工厂及配套设施，以增加产能，项目建设期为2年。
（图源：wind，公司公告）
公告表示，顺纳股份本次提供担保是因为顺特设备目前的厂房规模已不能满足以后生产发展需要。此外，顺特设备目前还有诉讼缠身。
据了解，2013年8月22日，佛山市顺德区大良街道土地发展中心与顺特设备签订合同，双方协议于2015年10月18日前竣工，后顺特设备提出延期竣工，双方协议于2016年10月15日竣工，每延迟竣工一日，应向出让人支付相当于国有建设用地使用权出让价款总价款0.3‰的违约金。现如今二期项目未能在规定时间前竣工，故构成竣工违约。对此，佛山市自然资源局于2021年8月左右向地方法院提起诉讼。
（图源：wind，公司公告）
2021年12月4日，顺钠股份称收到佛山市中级人民法院传票，顺特设备因不满在2020年与佛山市顺德区大良街道土地发展中心的合同纠纷案的一审诉讼结果，向佛山中院提起上诉，要求依法改判，取消向对方支付违约金。
除了顺特设备外，顺纳股份控股孙公司舟山翰晟携创实业有限公司（以下简称“舟山翰晟”）也陷入诉讼风波。2021年12月8日，顺钠股份发布《关于控股孙公司诉讼案件的进展公告》，公告中披露了2019年其控股孙公司舟山翰晟与传化集团有限公司采购分公司、传化集团有限公司（以下简称“传化集团”）买卖合同纠纷案和舟山翰晟与万向资源有限公司（以下简称“万向资源”）买卖合同纠纷案两起案件的进展情况，两起案件的裁定结果均为法院判定驳回舟山翰晟的再审申请。
（图源：wind，公司公告）
此外，顺钠股份自身在2021年亦陷债权人代位权纠纷案。2021年7月1日，顺钠股份发布公告称，曹承运等101人因向顺钠股份索要产品回购款被广东省佛山市顺德区人民法院判定驳回请求后，再次向佛山中院提起上诉，经佛山中院审查，裁定驳回曹承运等101人的上诉请求，维持原裁定结果。
（图源：wind，公司公告）
对此，业内人士指出，顺钠股份及其控股孙公司近年来涉及多起诉讼或仲裁，且目前部分诉讼还在处理中，此情况对于广大投资者有一定风险，对顺钠股份自身名誉也有影响。
归母净利润亏损且主营业务毛利率下降
顺钠股份2021年涉及诉讼案件较多，同时在业绩方面，顺钠股份2021年前三季度呈现亏损状态，且下降明显。2021年三季报显示，顺钠股份2021年前三季度的营业收入为10.36亿元，同比下降2.77%；同期归母净利润为-0.06亿元，同比下降133.16%,而2020年前三季度，其归母净利润为0.17亿元，同比增加1207.55%。
（图源：wind）
对于归母净利润亏损，顺钠股份在2021年三季报中指出，归母净利润下降主要受上述各收入、成本费用及营业外收支项目的共同影响导致。公司主要利润来源的主营业务为输配电业务，另一主营业务大宗商品贸易及供应链管理业务已于2019年起处于停顿状态。
查阅2021年半年报发现，2021年上半年，顺纳股份输配电系列产品收入为6.72亿元，占营业收入的99.62%,大宗商品贸易和物业酒店服务分别实现收入146.25万元和108.90万元，占营业收入0.22%和0.16%，业务单一。
与此同时，2021年上半年，顺纳股份输配电系列产品营业收入同比增长11.14%，营业成本同比增长14.22%，营业成本增幅大于营业收入增幅；同期毛利率为22.33%，较2020年上半年同期下降2.09%，而2019年上半年，输配电系列产品毛利率为29.17%。
（图源：2021年半年报）
（图源：2019年半年报）
值得注意的是，顺钠股份于2021年因涉及注册地址由工业园区搬迁至写字楼，根据佛山市顺德区工商行政管理局的要求，顺钠股份迁入的写字楼不具备“生产”的条件，则需在经营范围中删除“生产”字眼。而如今顺钠股份输配电系列产品为控股孙公司顺特设备进行研发和生产销售，顺钠股份绝大部分营收依赖于顺特设备。
从利润方面分析，顺钠股份2019年-2020年及2021年前三季度营业外收入分别为3526.34万元、8012.37万元和163.21万元，同比增速为146.26%、127.22%和-94.29%；同期营业外支出分别为160.31万元、1863.36万元和2253.97万元，同比增速为-99.20%、1062.38%和21.05%。
（图源：wind）
业内人士指出，输配电业务产品作为顺钠股份的绝对业务支柱，由控股孙公司顺特设备进行生产销售，加上顺钠股份近年来营业成本、营业外收入支出变化，业务毛利率呈下降趋势，长此以往，顺钠股份如若无法满足用户需求导致用户流失，则会直接影响其盈利能力。
将顺钠股份的毛利率变化对应其当期的盈利水平，近年来顺钠股份盈利能力数据波动较明显。wind数据显示，顺钠股份2019年-2020年及2021年前三季度平均净资产收益率为分别为0.48%、13.14%和-0.81%，同期销售净利率分别为-0.75%、5.79%和-0.95%。
（图源：wind）
业内人士指出，如今控股孙公司及公司自身诉讼案件缠身，此情况下，顺钠股份更需积极调整主营业务的营运策略，提升自身的资金实力和市场运作能力，使业绩保持较稳定状态。
（发现网记者罗雪峰 实习记者高冉）
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