黄天鹅，靠“生食”吞下6亿融资

日前，黄天鹅品牌所属公司宣布已完成规模为6亿人民币的C轮融资。成立短短数年，黄天鹅以“可生食鸡蛋”广告刷屏电梯间，并成为资本市场宠儿。与此同时，可生食鸡蛋也正在成为鸡蛋市场增长最快的细分品类，多家企业纷纷入局。更高标准、更高价格，但面对消费者吃不吃的疑问，蛋企们同时坦言“可生食但不建议生食”。在业内人士看来，无菌蛋市场前景可期，但“可生食”也暗中藏雷：出厂后的运输、在商超的存放环节都有漏洞待弥补。

鸡蛋品牌融资纪录

1月26日，国内中高端鸡蛋品牌黄天鹅所属凤集食品集团有限公司宣布，已完成规模为6亿人民币的C轮融资，创下近些年基础食材领域中鸡蛋品牌融资金额最大的纪录，据悉，此轮融资资金将用于技术研发、渠道建设、品牌建设及蛋品加工业务。

此次参与黄天鹅C轮融资的机构包括：C1轮由战略投资人、人民网旗下产业基金、坤言资本投资，C2轮由峰尚资本领投，华映资本、盈港资本跟投，老股东建发新兴投资、益源资本持续跟投，泰合资本担任独家财务顾问。

公开资料显示，黄天鹅是凤集食品集团旗下品牌，凤集集团始创于2018年，是一家专注高品质鸡蛋生产与蛋品深加工业务的全产业链食品企业，根据Frost & Sullivan一项市场调研数据显示，2021年黄天鹅在中高端品牌鸡蛋市场中，居于全国销量第一。而凯度消费者指数则显示，黄天鹅可生食鸡蛋用户渗透率高达70%。

这一可生食鸡蛋里的佼佼者，从另一家知名蛋企脱离而来。接连创业的经历也被写在黄天鹅官网：“黄天鹅由成功打造中国鸡蛋第一品牌的团队连续创业创立。”据报道，2017年6月，新三板公司圣迪乐村发布公告称，将终止IPO，其理由是行业出现巨幅波动导致业绩下滑。2016年，圣迪乐村实现营收7.37亿元，净利润为4792.14万元。上市梦折戟，2018年该公司董事长兼总裁冯斌等6人集体辞职。这些高管都来自控股股东四川铁骑力士集团，且多位是元老级。

辞职后，冯斌团队创立凤集食品集团，打造黄天鹅品牌，并引入了璞瑞PROTERRA和德州大学基金管理公司UT IMCO两大产业基金作为天使轮战略投资，总额高达数千万美元。随后的三年时间，公司先后实现三轮融资。

短短三年间，黄天鹅的业绩也令投资方满意。“凤集食品集团是蛋品品牌、蛋鸡供应链平台、蛋制品加工等业务共同驱动的全产业链食品企业，冯斌团队一直超预期交付业绩，我们更期待团队在未来继续引领中国蛋品行业品质升级和创新发展。”建发新兴投资副总经理王玉良称。据报道，黄天鹅曾对外宣传称2020年第一季度公司营收实现逆势增长200%，4月份单月销售额突破4000万元。

可以生食，但不建议生食

行业数据显示，中国鸡蛋行业属于典型的“有品类，无品牌”，全国拥有14亿只蛋鸡，年收入规模约3000亿元，但整个行业水平高度分散，品牌化程度不到5%。如今，在庞大的鸡蛋市场中，可生食鸡蛋正在成为增长最快的细分品类。

更高标准、更高价格是可生食鸡蛋的两个特点。在线上平台搜索可见，除黄天鹅外，目前在售的可生食鸡蛋品牌有圣迪乐村、一颗红心、赤玉、兰皇、朝一、旦旦说、桂青源等，一般价格在2-4元/枚。据农业农村部1月26日“农产品批发价格200指数”，鸡蛋为9.49元/公斤。由此，可生食鸡蛋与目前超市或菜市场5-10元/斤的大众消费鸡蛋相比，属于高端鸡蛋。

在微生物污染程度低的卖点下，各家企业都亮出了不同的标准。黄天鹅宣称“引进日本38年可生食鸡蛋标准”，在此之下实现不含沙门氏菌、无蛋腥味、蛋黄天然更黄等高标准。

圣迪乐村提出除了沙门氏菌，还有34项生食检测标准，包括2项病菌、5项重金属等。为了争夺“可生食”的话语权，黄天鹅还于2021年10月主导发起了《可生食鸡蛋》团体标准。

一边是以可生食的名义拔高标准与价格，一边是蛋企们“可以生食但不建议生食”的坦言。冯斌曾公开表示，需要打破“标准”与“吃法”的误解 ：“实际上我也不建议吃生鸡蛋，主要有两个原因。一是习惯问题，中国人不像日本人有生食的习惯和文化。另一个是营养问题。研究发现，如果生食鸡蛋，则其中有50%的蛋白质会被人体吸收；如果熟食鸡蛋，其中90%的蛋白质会被人体吸收。所以我也建议鸡蛋最好煮熟吃。”

圣迪乐村客服也向《消费钛度》介绍称：“由于个体的肠胃功能因人而异，特别是婴儿和孕妇这类人群处于肠胃未发育完全以及处于特别敏感阶段，因此在日常生活中对于生冷食物不是完全能够接受的人群，我们建议全熟食用更佳。”

在业内人士看来，灭菌技术也不存在壁垒。中国农业科学院研究生院 动物营养与饲料科学博士武书庚公开表示：“现在国内的蛋鸡饲养技术，不比日本的差，生产的生产品鸡蛋同样可‘可生食’，那些宣传只是‘噱头’，本来就应该有的品质。”另有业内分析称，国内的鸡蛋大厂如德清源、正大食品等，只是没有打“可生食”标签而已。

消费市场存在“吃与不吃”的徘徊，资本市场则向可生食鸡蛋果断投出高票。黄天鹅C2轮领投人、峰尚资本合伙人杜宗霖表示：“中国蛋品行业将出现结构性升级的战略机会，传统蛋品低品质、低价格的发展模式将成为过去，而高品质、好价格，才能推动产业供应链向更高标准和更降本增效模式去改变。黄天鹅团队通过‘可生食鸡蛋标准’切入用户心智，引领了中国蛋鸡产业升级，意义重大。”

有前景，也有漏洞

《中国可生食鸡蛋白皮书》相关数据显示，中国中高端鸡蛋的消费群体正持续扩大，2020年近80%消费者购买过1.5元/枚及以上价格带的中高端鸡蛋，其中可生食鸡蛋占比已接近一半的市场份额。

中国食品行业分析师朱丹蓬指出：“以前鸡蛋只有横向品类的竞争，就是说鸡蛋、鸭蛋、鹅蛋、鹌鹑蛋等品类的相互竞争，但是没有纵向品质的一个产品‘金字塔’。未来，我国鸡蛋市场还是会往产品‘金字塔’形走，有超高端、高端、中高端、中端、中低端、低端的产品出现，六个不同的层次去满足不同的消费群。”

在业内人士看来，无菌蛋的赛道具有市场想象。“在大健康意识不断深化的周期，无菌鸡蛋产品一定代表了市场发展的方向。国内消费者对于高品质、便利性强的产品是非常青睐的，随着新生代成为主流消费群，他们的思维跟消费行为，一直在倒逼整个产业的创新迭代。黄天鹅有吸引新生代的卖点，也形成了产业链的护城河，整体来看发展算比较良性，发展关键在于要培养消费者。”朱丹蓬向《消费钛度》分析称。

对于黄天鹅的前景，IPG中国首席经济学家柏文喜表示：“资本主要是看好无菌蛋产业及黄天鹅的巨大的成长空间与较高的成长性。黄天鹅未来发展的痛点和难点在于如何在行业快速发展的同时，既实现与行业的共同成长，又需要进一步巩固与提升自身的品牌影响力与产业链优势。”

拿出“可生食”响亮标签之下，黄天鹅鸡蛋也并非无懈可击、百分百安全。有媒体报道，在成都伊藤洋华堂、王府井等大型超市，几乎没有将黄天鹅鸡蛋放入冷链，都是摆放在货架上进行集中销售。很多消费者也表示，平时买蛋有回家发现个别鸡蛋破裂甚至发霉的现象，显然已经不适合生食。

对于如何存放才能生食的问题，《消费钛度》发现黄天鹅客服的解释出现了“罗生门”。黄天鹅天猫旗舰店客服介绍称：“收到鸡蛋之后需要及时从珍珠棉里面拿出来，用无菌容器单独存放在冰箱内，隔绝其他食物。2-8°存放。保质期是30天，可生食期限是15天。”对于《消费钛度》反映的商超渠道中黄天鹅鸡蛋与其他产品混放，不冷藏的做法，黄天鹅微信客服则回应称，通风处存放，15天内就能生食。

养殖企业负责人张先生称：“即使用最好的设备检测，运输、存储等方面如果不是最理想的环境，加上鸡蛋本身就会呼吸，在天然的空气中，只要磕碰出一点缝隙，就会吸入细菌被污染。此外，企业提倡15天内可以生食，但夏天高温下也很容易被细菌污染。”

并非“无缝”的黄天鹅又迫不及待地拿出了新产品：在蛋品基础上已开始布局蛋品深加工业务，2021年，黄天鹅团队推出了国内首款自然0添加蛋挞“大师小点”。