四年后,我们真的能再一次目睹汽车行业井喷吗?而且是中国汽车上市公司的爆发。
刚刚过去的2021年,尽管面临“缺芯少电”的产能压力、疫情反复带来的不确定性,但绝大多数汽车上市公司都纷纷发布了宏伟的2025年战略目标。
其中最引人关注的是,单纯从销量目标来看,截至目前,将已经直接或间接公布的几家企业目标销量加在一起,已经超出行业预期上千万辆的水平。就算将海外出口也计算在内,如此“火力全开”的繁荣景象也不免让人感叹:难道我们真的能再一次目睹汽车行业的井喷盛况?
对于中国汽车产业来说,2025年无疑是一个关键年份。作为国家“十四五”战略的收官之年,在节能减排、替代燃料、新能源与智能网联汽车的发展时间表中,2025年都是十分重要的阶段性节点。
头部车企火力全开
从2025年的销量目标来看,一汽集团、上汽集团、东风汽车位居前三位。
其中上汽集团排名第一。2021年9月开幕的世界新能源汽车大会上,上汽集团总裁王晓秋表示到2025年,上汽集团规划在全球实现新能源汽车销量超过270万辆,占上汽整车销量的比重不低于32%。由此可推算出上汽集团2025年的销量总目标将高达844万辆。
一汽集团以650万辆排名第二。为了达到这一整体目标,旗下各子品牌也将火力全开,其中合资公司一汽-大众270万辆、一汽丰田140万辆,自主品牌红旗为100万辆、奔腾和解放超60万辆。
和上汽集团类似,东风汽车也没有明确直接公布其2025年总销量目标,在“东方风起”计划中,提及了商用车、自主品牌乘用车和新能源汽车分别达到100万的目标,同时新能源汽车占总销量20%以上,由此可推测出其2025年销量目标或为500万辆左右。
粗略掐指一算,上汽、东风、一汽就要消化掉2000万辆产能,几乎是2021中国乘用车的销量规模。
这里值得一提的是,以上三家传统大型汽车集团,在2021年销量均出现了同比下滑。其中一汽集团最为严重,全年销售350万辆,下跌5.56%;上汽集团虽然以546.4万辆的水平,在2021年销量排名中位居第一,但其在2021年同样出现了2.45%的下滑。
同样是在2021年的销量排行榜中,原本位居上汽、东风之后的是广汽集团和长安汽车,但如果按照2025年销量目标来算的话,首先要看三大民营车企当中最为激进的长城汽车。
2021年科技节现场,长城汽车公布了其2025年战略目标:年销量将达400万辆,其中新能源汽车占比达80%。要知道2021年长城汽车的全年总销量也仅为128.1万辆,尽管其15.2%的增速在TOP 5当中最为突出,但和接下来几乎每年都要增长100万辆的跨度相比,这个增速还要努力加油。
蝉联5年自主品牌乘用车冠军的吉利汽车,其2025年的销量目标反而略显保守:365万辆。不过值得关注的是,吉利汽车对这一目标的前提是市场占有率稳居中国品牌第一,同时智能电动车占比超过30%。如果这里提到的“智能电动车”,真的是与其他车企目标中提到的新能源车有产品概念上的本质区隔的话,那的确是十分值得期待的表现。
盘点完以上,才终于回到了2021年销售超200万辆水平的广汽集团和长安汽车。面对“十四五”末期,广汽集团的目标是产销量350万辆,长安汽车300万辆。这里值得一提的是,广汽集团的销量目标中,新能源车型占比仅为20%,属于整体行业预测的下限水平。而前不久的1月24日,伴随一系列新车型的信息发布,长安新能源公布了其2025年销量目标:70万辆。如果按照之前“十四五”规划中公布的长安品牌新能源占比35%来理解,那么最新的销量目标实际上略有下调。
同样将2025年销量目标设定在300万辆的还有比亚迪。2021年比亚迪总销量为74万辆,别看销量绝对数值不算高,但TA在2021年销量排行榜前十中,以73.34%的同比增速成为了仅次于特斯拉的存在。结合过去这一年比亚迪大规模拿地建厂,以及一路狂飙的市值,资本市场的热情让比亚迪身不由己变得疯狂。
总体来看,这些头部车企中,除了三大集团的约2000万辆,民营车企三强的1000万辆,长安广汽累计的650万辆,2025年中国新车规模要冲到多少,才能实现他们的野心呢?当然,这其中一定有“放卫星”,最后发现离目标很远的公司。
中国市场4000万辆不是梦?
简单将以上车企的2025年销量目标加在一起就已经超过3700万辆,再算上奇瑞200万辆、各大造车新势力等,2025年突破4000万辆显得十分轻松。
当然,扣除掉海外市场的部分后差距会有所缩小,但近千万辆的落差也让人不免想起十年前轿车走进家庭后,中国汽车市场迎来的全面井喷。难道我们真的能在未来五年内再一次目睹当年的盛况?
前不久,中国汽车工业协会发布的数据显示,2021年,我国汽车生产与销售分别完成2608.2万辆和2627.5万辆,同比分别增长3.4%和3.8%,结束了自2018年以来连续三年下降的趋势。
同时,新能源汽车市场占有率提升至13.4%,中国品牌汽车市场份额已超过44%,已经逐渐接近历史最高水平。
毫无疑问,这些数据都意味着中国汽车工业在“十四五”开局这一年开了个好头。虽然说总销量受限于市场饱和程度,但新能源占比的目标极有可能会提前实现。
从资本市场的角度来看,也能发现同样的趋势已经十分明朗。据汽车K线统计在册的72支主要汽车股,2021年股价平均上涨16.4%,市值增加13361.09亿元。尽管乘用车板块的股价涨幅略高于新能源与零部件板块,但从市值角度来看,后者以超万亿的增幅力压全场。
这里值得一提的是经销商板块,从微增的股价,以及下跌的市值来看,汽车经销商在2021年看似日子并不好过,但从近期各大上市经销商发布的2021年业绩预告,以及美东汽车对保时捷全国销售网络的大手笔收购,不难看出,豪华品牌、超豪华品牌在未来几年内将呈现出不俗的市场潜力。
除此之外,在前不久中国汽车流通协会举办的活动中,行业分析人士对未来中国汽车消费形态变革下,为经销商带来的市场机遇十分看好。随着网约车新能源化已经成为大势所趋,在各大传统车企纷纷转型出行服务商的同时,汽车经销商也极有可能利用自身定位优势,实现业务自营、撬动市场格局。
不过,从乘用车零售销量、社会零售总额、汽车消费情况来看,中国汽车和宏观经济正面临巨大的下行压力,需求乏力可能将在一段时间影响中国汽车市场。
2021年汽车股四大板块中,商用车是唯一股价和市值均下跌的部分。由于商用车受宏观经济、基建热度、排放法规等诸多因素综合影响,2021年产销分别下降10.7%和6.6%,结束了上一年高速增长的良好势头。
更关键的是,作为相对较早开放股比限制的领域,再加上国内外整车与零部件起步上的差距,接下来随着国外品牌的高端重卡相继国产,对于类似于东风等商乘失衡的汽车集团来说,这又将是一场十分严峻的挑战。
不难看出,对于普通消费者来说,在未来五年内大概率能迎来智能电动化掀起的汽车市场井喷,然而在投资人的世界里,汽车股在诸多高热度的概念下,情况会显得更为复杂和多元化。
从整体的销售市场和资本市场表现来看,2021年对于“十四五”战略来说是个不错的开端。但聚焦到具体的各家汽车上市公司,要想在“十四五”末期保持自己在行业中的一席之地,所面临的几乎都是在有限的时间内,完成一项难度极高的挑战。
有人将未来中国汽车市场的竞争比喻为“数字游戏”向“鱿鱼游戏”的转变,这虽然听起来让人有些毛骨悚然,但也的确是市场竞争残酷程度的真实写照。
2021年中国汽车股究竟表现如何,还请继续关注汽车K线即将推出的年度《汽车股股价涨跌榜》、《汽车业上市公司市值涨跌榜》。
2025谁主沉浮?让我们四年后一见分晓。
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