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高层会议重点关注,这个板块将有十年十倍的机会

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◎智友学院(ID:zhiyoucf88) ◎作者 | 老肥

(今晚8点半智谷研究员,宇庭老师会在直播间给大家分析,2022年的财富风险和确定性机会)

下一个十年,哪个行业最容易出现十倍增长的公司呢?2021年的市场已经给出了答案。

过去一年股市热点行业转得飞快,一会儿新能源,一会儿芯片。

在看似散乱的行情下,有一条隐藏主线——制造业。

在制造业中,“专精特新”小巨人企业,是最有希望出现十倍公司的领域。

什么是“专精特新”小巨人企业?为什么能跑出十倍?我们又该如何投资?

看完今天的文章,你就能抓住下一波财富浪潮的关键。


什么是专精特新?

专,即专业化;

精,即精细化;

特,即特色化;

新,即新颖化。

“专精特新”最早来源于2011年,当时宏观环境变差,很多中小企业生存困难。在这个背景下提出培育“专精特新”中小企业,本质上是引导中小企业向创新领域发展。

到了2018年,工信部给出了明确定义:专精特新“小巨人”企业,是“专精特新”中小企业中的佼佼者,是专注于细分市场、创新能力强、市场占有率高、掌握关键核心技术、质量效益优的排头兵企业。

你看这个定义,那不就是妥妥的10倍的增长潜力嘛。

在十四五规划,以及2021年的730政治局会议上,这个概念也再次被提出来了,目的就快速解决一些“卡脖子”的行业难题。


(招商证券:专精特新“小巨人”名单,不断被提出和细化)

所以,这些上了名单的”小巨人”企业,是带着历史重任的。

一是促进“共同富裕”。

中小企业是我国经济的主要组成部分,贡献了50%以上的税收,60%以上的GDP,70%以上的技术创新,80%以上的城镇劳动就业,90%以上的企业数量。

“专精特新”作为一项针对中小企业的政策,着力的重点,就是快速扶持这些企业,通过技术创新来扩大市场份额。

可以说,解决了中小企业的问题,也是解决民生问题和共同富裕的重点。

二是成为细分行业的龙头企业。

在大国冲突的局势下,一些”卡脖子”的技术,比如芯片半导体、基础化工、医药、电子、电力设备及新能源,只能关起门来自己做研究,全民怼时间、怼人才、怼资金才能研发出来。

高端制造业里面细分领域非常多,中国又是全球最大的单一市场,但凡是某个企业成为细分领域的隐形冠军,不仅是在国内走出影响力,也能在大国冲突上增添一份话语权。

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为什么说专精特新企业是未来十倍公司的聚集地?

因为现在的业绩,就已经稳稳跑赢沪深300了。未来还有非常多可以挖掘的空间。

根据招商证券的统计,现在公布的三批专精特新“小巨人”名单中,有4900多家企业,有319家已经在A股上市。

如果我们把这319家A股上市的小巨人企业做一个组合,从第一批专精特新企业名单公布,即2019年6月开始计算,小巨人组合收益率为96.5%,比同期的沪深300高出了70个百分点。


此外,小巨人企业具有很强的创新能力和高成长性,已经涌现出一批十倍股。某锂电池隔膜龙头,上市5年涨了28倍,某物联网龙头上市4年涨了近14倍。

这批专精特新公司之所以表现强劲,主要是因为以下几个原因:

一、市值普遍较小,成长空间大。

在国家公布的“小巨人”名单里,七成以上的公司,市值不到100亿,小公司跑起来速度飞快。

公司的市值大小跟宏观环境相关,经济复苏对中小公司更有利,这也是过去一年中小盘股跑赢大龙头股的其中一个原因。


二、大部分公司属于高端制造行业。

从行业分布上看,“小巨人”上市公司以高端制造业为主,前5大行业(机械、基础化工、医药、电子、电力设备及新能源)占了72%。

绝大部分都是硬核科技行业的代表。“硬科技”这个词我们在之前的直播和文章里提到过多次,是当下资金重点布局的方向。

三、依靠高研发投入,提升利润,创新动力强。

在研发投入上,小巨人企业过去三年,研发费用占收入比例均值为5.25%,比创业板指高出1.2%,也高于同期的主要指数。


高研发投入推动着业务的高速发展,小巨人企业近三年营收增速均值为19.92%,归母净利润增速均值为28.22%,是同期创业板指的2倍。


可以说,这些小巨人企业,是加强版的“创业板”,成长速度更猛。


今日的专精特新,明日的隐形冠军,未来的十倍企业。

标的虽好,但是不是直接照着名单买股票就行了?

土豪可以随意,普通投资者不行,投资门槛太高。不过肯定有解决办法,我后面也给智友们提供了更方便快捷的方式。

现在已经上市的小巨人企业有300余家,未来肯定是只增不减的,你不可能全部买下来,要从中选出优秀的企业,难度极大。

另外,这些企业大部分在在创业板和科创板上市,最低也得是10万的持仓门槛,相当部分投资者没有投资权限。更别说科创板是机构化市场,个人投资者容易被割韭菜。

那我们怎么分享这些十倍企业的增长潜力?最合理的方式,还是借道基金,寻找擅长制造业投资的基金经理,投资主动型基金。

优秀的基金经理能够帮我们在早期发现它们,分享它们成长壮大的红利。既不用考虑投资门槛的问题,也有专业的人先帮你在前面做一轮筛选。

这里跟大家分享两位,任相栋和杜猛。

1)兴证全球 任相栋


2021年兴全系的基金经理表现普遍不太好,任相栋成为了独苗,收益还算好看。

任相栋管理的第一只产品是交银先进制造。管理三年时间,拿下了三座金牛奖,已经说明了他的实力。

任相栋在选股上,常常比市场先行一步。

去年,当大家都觉得军工是个渣男的时候,他在就已经开始布局军工板块。因为他发现越来越多做军工的民营企业上市了,军工行业信息透明度提高了不少,是可以研究清楚的。

直到2021下半年,大家才发现军工的投资机会,纷纷入场,任相栋已经完成布局,等待收网。

2)上投摩根 杜猛


作为一位“双十”基金经理(从业时间>10年,平均年化收益>10%),杜猛在公募行业绝对属于珍稀物种。

现在公募行业有两千多位基金经理,符合双十要求的不到40位。

杜猛是最早一批做科技成长投资的基金经理,在业内有很高的名望。他管理的基金,十年累计收益661.20%,年化收益22.30%,绝对是数一数二的成绩。

但作为成长股猎手,他不太在乎短期波动和净值回撤,所以业绩波动也很大。

选杜猛,需要一颗强大的心脏。熊市的业绩会跑输市场,回撤也大于市场,但牛市的业绩能跑到市场前10%的队列。

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