真降息了！百万房贷月供少还30元，盛松成：利于刚需族买房

本文来源：时代财经 作者：余思毅

自1月17日中期借贷便利（MLF）和公开市场逆回购操作利率下降后，新一期贷款市场报价利率（LPR）如期出炉。

1月20日，央行公布1月1年期贷款市场报价利率（LPR）为3.7%，上月为3.8%。5年期LPR为4.6%，上月为4.65%。

市场关注到本次调整主要有三个特点：首先，1年期LPR已经是连续两月作出调整。去年12月20日，公布的1年期LPR为3.8%，结束了连续19个月的“按兵不动”。

第二，5年期LPR为4.6%，下调了5个基点，这是21个月以来首次出现下调。

第三，这次1年期下调10个基点，5年期下调5个基点，是不对称调整。

“这种不对称调整在预料之中。完全体现了央行对企业，尤其是对中小微企业的贷款支持。”1月20日，中欧国际工商学院教授、中国人民银行调查统计司原司长盛松成对时代财经表示。

盛松成进一步指出，房地产按揭贷款一般都是5年期以上。本次下调5年期LPR，一方面是边际上放松，体现了对购房刚需以及改善性需求的支持；另一方面也是对房价一定程度的控制，反映出“房住不炒”的基调仍然不变。

在“降息”消息面利好刺激下，房地产概念股高开，房地产开发指数冲高后回落。截至发稿，华远地产（600743）涨停，新城控股（501155）涨7.75%，报35.96元；南山控股（002314）涨5.84%，报4.19元。

图片来源：视觉中国

稳预期 刺激投资需求

时代财经发现本次LPR的调整还与此前有所不同。

据悉，从1月20日起，LPR发布时间点从过去的每月20日上午9:30发布调整为9:15。易居研究院智库中心研究总监严跃进对时代财经指出，这一调整，看似常规，实际有深意。

严跃进称，从此前1月18日国新办发布会内容看，央行副行长提出了“充足发力、精准发力和靠前发力”三个原则。换句话说，积极及时向市场释放明确信号，成为当前金融监管部门关注的方面。

“从资本市场来看，9点15分恰是股票市场集合竞价时间点，LPR作为基础利率，此时发布，对于引导资本市场预期将产生积极作用。这说明当前对利率调整的传导效应提出了更高要求。”严跃进进一步指出。

招联金融首席研究员董希淼1月20日对时代财经分析，本月LPR非对称下降，基本符合预期。

“第一，MLF中标利率下降推动LPR下降。LPR由公开市场操作利率（主要是MLF）与加点两部分组成，受多种因素影响。一般而言，MLF下降后LPR大概率随之下降。第二，银行资金成本降低推动银行减少加点。去年以来央行两次实施全面降准，并加大对存款利率监管，优化存款利率自律上限确定方式，有效地降低了银行资金成本，使得银行有空间减少加点。”董希淼如此解释。

在董希淼看来，本次LPR的调整颇具深意，进一步传递出稳增长的信号。

“信心比黄金更重要，推动经济稳步增长。”董希淼称，近期货币政策持续调整产生叠加效应，有助于恢复市场主体对未来的预期和信心，激发市场投资需求。

董希淼表示，此举能够引导金融机构降低市场主体信贷成本。1年期和5年期以上LPR双双下降，这意味着新增的短期和中长期贷款利率都有望进一步下行。重定价日在1月20日之后的存量贷款，利率也将随之调整，直接利好实体企业。

董希淼还认为，这一操作有助于更好地防范金融风险。去年11、12月，银行信贷投放增速有所下降，1月“开门红”情况并不理想，部分银行甚至出现“资产荒”。“这在往年是较为少见的。如果信贷萎缩的局面得不到扭转，银行体系的风险也将加大。”

此外从时机选择看，董希淼称，本次调整在美国加快收紧货币政策之前，时间窗口较为适宜，为我国赢得应对发达经济体金融政策外溢风险的主动空间。

提振房地产市场 坚持“房住不炒”

本次5年期LPR为4.6%，下调了5个基点，这是21个月以来首次出现下调。

严跃进指出，上次调整出现在疫情后开复工的关键阶段，即2020年4月份，本次调整也有相似性，和经济下行压力较大有关。但此次下调在央行持续降准、MLF降息、国外市场加息等大环境下进行的，总体上市场各端对降息的预期较为强烈。

“此次降息恰处于年初，进一步体现了今年货币政策释放流动性、降低资金成本、稳定经济增长的导向。”严跃进对时代财经表示。

此次LPR“降息”，将传导到房贷市场中。严跃进给时代财经算了一笔账，以100万贷款金额、30年期等额本息还款的按揭贷款为例，在利率调整前，LPR为4.65%，月供额为5156元。而此次利率调整后，LPR为4.60%，月供额为5126元。如此计算，月供额减少了约30元。

严跃进称，若考虑到商业银行可贷资金后续更加充裕、利率有进一步下调的空间，那么类似减负效应将更为明显。

在严跃进看来，此次“降息”政策，对于房地产市场将产生积极的影响，有助于提振房地产市场的景气度。

“第一、从房企角度看，中长期贷款资金成本将进一步降低，进而鼓励房企愿贷敢贷，较好激活房企2022年的投资和新开工意愿。第二、从购房者来说，房贷利率成本进一步下调，将进一步激活合理住房消费需求，活跃交易行情。供给端和消费端的活跃，将促进房地产行业景气度的提升，助力房地产业朝更稳的方向发展。”严跃进最后说道。