继造车梦碎后，敏实集团能否圆梦科创板？

敏实集团怕不是科创“基调”。

文/每日财报 栗嘉

当敏实集团（0425.HK）造车梦碎后，这位老牌传统制造企业时隔一年后，虽然业绩增长陷入困境，但最近却踩上了新能源汽车的风口。凭借手握60亿元的银行存款，敏实集团想要冲刺科创板，欲实现A+H两地上市。

那么这一次，敏实集团这栋楼到底能建多高呢？是不是真的能够担当的起科创属性呢？

没蹭成热点

翻开敏实集团的历史，这家成立于1992年的老牌汽车零部件企业，一直专注于金属饰条、门框等汽车外饰件领域。

随着中国汽车市场飞速发展，敏实集团将产品品类开始拓展至塑件、电镀件、格栅等领域，并相继拿下了大众、吉普、大众和奔驰等车企的订单。随着规模的不断扩大，敏实集团的车身饰条产品在2018年还成功拿下了全国桂冠。不过，敏实集团并没有像其他汽车零部件厂商一样只顾深耕零部件市场，而是走上了其他的道路，试图开辟出新增长点。

从2015年开始，国内新能源汽车加速发展，敏实集团看准这次东风，斥巨资全资收购了江苏敏安电动汽车有限公司，开始了新能源汽车研发之路。

然而七年过去了，当特斯拉、蔚来、小鹏和理想等新能源车企开始全面角逐新能源汽车市场时，被敏实集团寄予厚望的敏安汽车，却已渐渐淡出公众的视野。直到目前，敏安汽车还未进入量产阶段，而且在2018年，敏实集团来自敏安汽车权益账面的营业额仅为3233万元，亏损近3000万元。同时敏安汽车流动负债高达10.82亿元，流动资产仅2.3亿元。到2019年，公司来自敏安汽车的营收低至213.3万元，亏损则高达1亿元。

在连年亏损的现实面前，敏实集团不得不“低头”，彻底结束了造车梦。在2019年，敏实集团进行了组织转型，重新成立了塑件、铝件、金属及饰条、电池盒四大产品线组织，这所做的一切，将敏实集团想要重新在汽车零部件领域振作起来的愿望也显露无遗。

难掩业绩乏力

从招股书披露的财报看，自2018年开始，敏实集团的营业收入就难以维持过去20%的增长了。其2018年、2019年营收增速分别为10.27%、5.14%，2020年营收甚至出现负增长。这意味着从2017年至2020年期间，敏实集团的营业收入增长速度已进入“四连降”。

分析其中的原因，一方面随着汽车市场进入冷静期和来自新能源汽车的冲击，敏实集团单纯依靠汽车饰条、塑件、铝件实现增长似乎已进入瓶颈。另一方面，正是由于陷入瓶颈，敏实集团又想通过造车来扭亏为盈，但现实却并不“美丽”。

对于业绩的减少，敏实科技表示，2020年主要系全球乘用车市场较为低迷，同时叠加国内外新冠疫情影响，特别是海外业务受新冠疫情影响偏大，使2020年全年全球汽车行业整体销售有一定下滑。

《每日财报》进一步发现，金属饰条、塑件和铝件作为敏实集团最大的三大业务营收来源，近几年的业绩增长也出现了乏力。据最新财报显示，2020年三大业务营收总计124.7亿元，相较于2019年132.0亿元，同比下降了近5.54%，而在净利润方面，2019年净利润为16.90亿元，而到2020年净利润下降到13.96亿元，同比下降了17.44%。

对此敏实集团表示，疫情导致车市及大多数同行业企业的经营均遭受明显影响。主机厂客户在相当一段时间内大幅缩减订单，给同行业企业带来诸多挑战，包括产能利用率明显降低。疫情期间公司虽严控各项成本及费用，但成本费用具有一定刚性，无法做到成本/费用的降幅与营业额的降幅保持一致等。

由上述可见，敏实集团眼下面临的营收下降、盈利乏力等难题，此次在科创板谋求两地上市或亦是“受压之举”。

扶不正的口碑

如果说以上问题，都是由于整个汽车行业大环境因素造成的，不能完全将经营不善归咎于敏实集团，那源于自身的问题被不断爆出，这就难以解释了。

公开资料显示：敏实集团旗下敏安汽车历史被列为被执行人共31次，当前被执行总金额1702.89万元。其中，2021年1月至5月就有18次被列为被执行人记录，不仅如此，敏安汽车还深陷多起合同纠纷官司未解。

招股书显示，2018年至2020年（报告期），敏实集团子公司嘉兴敏实、天津信泰、天津敏信、嘉兴敏德、嘉兴敏惠等公司均曾受到当地环保部门的行政处罚。

在国外公司方面，墨西哥子公司因将临时进口固定资产/商品存放在不同于税务局授权的场所，被罚5827.51万元；泰国子公司由于报关、税务等问题被处合计1094.36万元罚款。

此外，敏实集团还存在权属瑕疵房产14.19万平方米，约占该公司境内房产面积的11.96%。其位于嘉兴和鑫的厂房因违法占用南湖区大桥镇八里村的土地建造，被处以退还土地、没收非法建筑物、罚款等行政处罚，目前尚待解决。

可见，如何快速解决这些存在的负面问题，使口碑回暖，也是敏实集团迫在眉睫的任务关键。

最后话说回来，作为即将奔赴科创板的企业，敏实集团到底具备几成科创属性呢？

从科创板目前上市企业属性来做分析，据相关数据统计，162家在科创板上市的公司中新材料公司占比16.7%，其中以硅片、碳材料为代表的无机非金属材料占比最大。但敏实集团更多做的是传统汽车零部件供应的生意，本质为一家传统制造企业，而且90%以上的营业收入来源于汽车金属饰条、塑件铝件生产，并不满足科创板上市指引中新材料领域所囊括的先进钢铁材料、先进有色金属材料、先进石化化工新材料、先进无机非金属材料、高性能复合材料、前沿新材料类目。

说到底，敏实集团若真想打造属于自己的科创蓝图，势必要在科技创新上下功夫，而不是停留在“报告”中。毕竟，只有框实自己，才能稳扎稳打走下去。