中美货币政策出现分歧，两国利差迅速下降：InFinGraphic财经图集

InFinGraphic是一份图形化的财经专栏，为专注于全球市场和经济形势的专业人士提供简短、准确、全面的每日概览。（注：文章内容不构成投资建议。）

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中国

1、中国10年期国债收益率持续下跌。

来源：InFinGraphic

2、随着两国货币政策出现分歧，中美10年期国债利差自2019年以来首次降至1%。中信证券股份有限公司首席经济学家明明预计，中国10年期国债收益率在中期内将下滑至2.6%。他预测未来还有一到两次降息，可能在3月和6月。

来源：InFinGraphic

3、交易员已经将10年期和3年期中国国债之间的利差推到了40多个基点，是去年5月以来最宽的。

来源：彭博

4、中美利差收窄预期继续作用于掉期，在岸一年期掉期盘中跌破1,200点关口，刷新逾一年新低。路透社引述一位外资行交易员的话表示，未来仍有一定调整空间，后续随着美联储加息进程推进，长端反弹仍是加仓卖出的机会。“掉期大方向还是朝下的，做空就对了。”

来源：彭博，路透

5、中国的影子银行贷款近几年一直在收缩。

来源：CreditSights

6、中国一线城市的房价跌幅收窄。

来源：巴克莱研究

7、中国股市相对于美国股市似乎已经触底。

来源：MarketDesk 研究

8、随着中国央行表示将使用更多货币政策工具来刺激经济，提振了材料需求前景，带动铁矿石领涨工业金属。大连上市的铁矿石期货上涨超过4%，而包括镍和铜在内的基本金属继续其新年涨势。

来源：InFinGraphic

9、随着中国的信贷周期触底反弹，可能对中国的股市带来推动作用。

来源：高山宏观

10、中国的教育技术行业在2020年疫情初期远程教育开始普及时获得了大量资金投入，但资金投入在2021年因监管影响戛然而止，去年教育科技行业只筹集了212亿元资金，比前一年的728亿元大幅下降。

来源：南华早报

11、下图列出了中国主要开发商的公开债务规模。

来源：彭博

12、去年最后三个月，香港的失业率降至3.9%，较9月至11月期间的滚动数字下降0.2个百分点。这是自2020年初以来的最低水平，但香港劳工及福利局局长罗致光警告称，因Covid-19死灰复燃引发的社会隔离措施可能导致失业率再次上升。

来源：InFinGraphic

13、根据《南华早报》看到的一份销售资料，世茂的创始人许荣茂和他的女儿要求以16亿港元的价格出售中环中心的31层和32层，总建筑面积约为5万平方英尺（4,645平方米）。

许荣茂是2018年初以402亿港元买下这座73层高楼的九人财团之一。当时，许荣茂以80亿港元购买了这座香港第五高楼的73层中的9层。
按去年的销售额计算，世茂是中国第八大房地产开发商，今年该公司面临200亿元人民币（32亿美元）的在岸债券和离岸票据的偿付。该公司还面临着约100亿元的信托融资和资产支持证券等债务义务，其中56亿元将在今年到期。（关于交易的详细细节，可参见今日公众号文章《世茂创始人出售香港中环中心两层楼，自掏腰包减轻公司债务》）

来源：南华早报，InFinGraphic

美国

1、根据美国银行的一项调查，大多数基金经理预计今年美联储将加息三次。

来源：美国银行全球研究部

2、下图描绘了标普500成分股当前价格较52周最高点的变化，按行业分类。

来源：@acemaxx

3、流入美国股市的外国资金似乎已见顶。

来源：BCA 研究

4、随着市场对美联储政策利率近期走势的猜测进入白热化，与有担保隔夜融资利率（SOFR）挂钩的期货急剧增加。SOFR未平仓合约已经上升到创纪录的227万份，大约是欧洲美元期货的20%。

来源：彭博

5、与世界最大的页岩区二叠纪盆地相比，德克萨斯州南部的鹰滩页岩区长期处于休眠状态。但随着勘探者在二叠纪盆地之外寻找增长点，鹰滩页岩区的钻探活动出现了两年多以来最大的单周增长。

数据显示，本周鹰滩地区钻探原油的钻机数量增加了5台，达到43台。这是自2019年12月以来，该地区勘探活动最大的周度扩张。

整体来看，本周美国钻机的总数增加了11台，是三个月来的最大涨幅，但工作中的钻机数量仍比大流行前的高点低四分之一以上。

来源：彭博

6、欧洲美元期货的息差反映市场预计美联储在2022年至少会加息4次。

来源：彭博

7、根据Alpine Macro的说法，由于美国国债收益率曲线已经趋于平缓，美联储可能无法在曲线不发生倒挂的情况下大幅加息，而曲线倒挂通常是经济衰退的预兆。

来源：Alpine Macro

8、高盛预计10年期美国国债收益率到2024年底将攀升至2.5%。

来源：高盛

9、微软表示，将以687亿美元的价格（每股95美元的现金）收购动视暴雪，把视频游戏领域最大的两股力量联合起来，创建世界第三大游戏公司。这是微软有史以来最大的一次收购案。

微软的股票因这一消息有所下跌。该出价比动视暴雪周五的收盘价高出了45%。但是，与动视暴雪去年上半年的表现相比，这是一个相对便宜的价格，动视暴雪在2月份创下了每股100美元以上的高点，然后在年底损失了近一半的市值——加州一个机构在7月提起的性别歧视诉讼使该动视暴雪一度陷入公关危机。

来源：InFinGraphic

10、近690亿美元的收购相当于微软过去五次大型收购的金额之和，包括2016年以260亿美元收购LinkedIn Corp.的交易。

去年，继75亿美元收购视频游戏制造商Zenimax Media Inc.之后，微软还提出196亿美元收购语音技术公司NuanceCommunications Inc. 。之前的大型收购交易还包括2011年以85亿美元收购Skype公司，以及2018年以75亿美元收购GitHub公司。

收购动视暴雪将耗费微软一大笔现金，截至9月底，微软手中的现金为1,310亿美元。很少有公司有如此庞大的现金来完成这样的交易。

来源：彭博

欧洲

1、在全球债券收益率上升的背景下，德国10年期国债收益率上升了3个基点，达到0.008%。这对欧洲投资者来说是一个象征性的时刻，因为自2019年初以来，德国10年期国债收益率一直在负值区域。

来源：彭博

2、去年德国房价升值加速。

来源：@fwred

3、彭博的航运数据显示，一艘运载美国液化天然气、原本驶向亚洲的HellasDiana油轮于11月28日离开美国墨西哥湾沿岸，穿过巴拿马运河，在12月20日突然从夏威夷掉头前往欧洲。这艘油轮第二次穿过巴拿马运河，横跨大西洋到达欧洲水域，预计将于周三在米尔福德港停靠。

这艘液化天然气油轮看似杂乱无章的航行路线显示了今冬欧洲高昂的天然气价格如何吸引天然气货物前来。这次航行花了七周时间，几乎足够从美国墨西哥湾到亚洲往返一次。咨询公司EnergyAspects伦敦办事处的液化天然气行业分析师Hadrien Collineau说，欧洲的天然气价格上涨得很厉害，而运往欧洲大陆的运费又很低，即使在支付了估计高达95万美元的巴拿马运河过境费后，长途航行仍会有利可图。

最近，欧洲和亚洲之间的价格差异已经明显缩小，但横跨大西洋的较低航运成本仍然使欧洲成为对美国货物更具吸引力的市场。

来源：彭博

4、意大利总理马里奥-德拉吉和法国总统埃马纽埃尔-马克龙已经批准了一项改变欧盟财政框架的计划。虽然不太可能全面实施，但彭博的计算表明，与现有规则相比，这一计划将使得财政政策更加放松。新计划将增加投资支出，帮助欧元区经济更快恢复。

来源：彭博

5、欧洲12月的汽车销量连续第六个月下滑，显示了汽车制造商在芯片供应危机中所面临的艰难挑战。

欧洲汽车制造商协会周二表示，上个月的乘用车注册量下降了22%，至950,218辆。

来源：彭博

英国

1、Omicron对企业的影响没有之前Delta那么严重。

来源：ING

2、英国工人已经看到他们的工资在去年年底被通货膨胀吞噬。国家统计局的数据显示，11月英国工人平均收入增长3.5%，自2020年7月以来首次低于消费价格的增速。这使得实际平均收入下降了0.9%。

来源：彭博

亚太

1、根据加拿大央行金融市场部的数据，加拿大投资者正在撤离国内市场，并向国外市场投资了创纪录的资金。

该银行援引加拿大统计局的话说，在2021年前11个月，加拿大当地人购买的海外证券净额飙升至1444亿加元（1154亿美元），打破了2006年创下的733亿加元的纪录。加拿大人在美国证券上的购买达到创纪录的818亿加元。

来源：彭博

2、日本的汽车产量在第四季度随着零部件短缺的缓解而反弹，但仍低于2020年的水平。

来源：星展银行

3、由于微软收购动视暴雪带来的巨大挑战，索尼股价大跌。

来源：InFinGraphic

新兴市场

1、俄乌军事冲突的风险正在市场发酵，乌克兰货币（格里夫纳）大幅贬值。

来源：InFinGraphic

2、俄罗斯债券相对于其他新兴市场债券的利差也快速上升：

来源：凯投宏观

3、阿拉伯联合酋长国正在与由Omicron引发的新一轮感染潮作斗争。该国表示，从本周开始，前往阿布扎比旅行的人将需要注射加强剂才能入境，除非得到当局的豁免。

目前，外来旅客需要在一个移动健康应用程序上获得绿色状态的二维码才能入境。这种“绿码”只有在接种了加强针之后才会出现。目前还不清楚最新的要求是否也适用于邻近的迪拜。

自从12月首次报告Omicron变体病例以来，阿联酋的病例激增。该国周二报告了2792个病例。

来源：彭博

全球

1、每10万居民中因感染COVID-19的死亡人数。

来源：EIB

2、根据本月美国银行对全球基金经理的调查，各国央行积极收紧货币政策是市场最大的尾部风险。与此同时，只有6% 的人认为大流行的死灰复燃是最大的风险。这一结果反映了全球股市的重大轮动，投资者将其配置转移到更便宜的价值股和受益于高利率的周期性股票，如银行，同时抛售更昂贵的行业，如科技股。

来源：彭博

加密货币

下图显示了NFT的总市值。

来源：摩根大通

地缘

1、下图显示了北约历史上的扩张：

来源：金融时报

2、当俄罗斯在2014年从乌克兰手中夺取克里米亚时，乌克兰的武装部队措手不及，以至于俄罗斯甚至没有开一枪。此后，美国帮助训练乌克兰武装部队，并提供了25亿美元的军事援助。其中包括反坦克导弹以及海岸警卫队的巡逻艇，乌克兰称这对于阻止俄罗斯进一步入侵至关重要。

下图显示了北约和美国对乌克兰军事力量的支持：

来源：金融时报

3、普京去年表示，如果俄罗斯的安全要求得不到满足，他对乌克兰有“各种”军事选择。

美国官员表示，目前尚不清楚普京是否决定使用武力，并已采取重大外交努力说服俄罗斯缓和局势。

但军事分析家说，俄罗斯的部队部署表明，军队在边境的集结不仅仅是虚张声势。俄罗斯已将主要战斗部队和尖端武器转移到乌克兰边境附近。

尽管他们缺乏持续作战行动所需的全部后勤保障（例如弹药库存、野战医院和血库），但是，俄罗斯武装部队仍可以在相对较短的时间内部署它们。

西方官员估计，俄罗斯可能会在几周内将其部队部署增加到175,000人。

来源：金融时报

4、下图显示了俄罗斯与乌克兰的军事实力比较。俄罗斯可以在没有地面入侵的情况下通过发动空袭、发射巡航导弹和弹道导弹以及重型火炮。乌克兰没有足以应对俄罗斯轰炸的防空系统，其地面能力可能会遭到破坏。如果乌克兰不投降，俄罗斯可以发动地面行动。不过，旨在夺取乌克兰大片领土的全面入侵被认为相对不太可能，因为占领领土需要大量人力——是俄罗斯目前准备部署的数倍——并可能导致重大人员伤亡。

来源：金融时报

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1、纽约市的人口与红色区域的人口相同：

来源：VisualCap

2、德国的大型公司去年提拔了更多的女性进入其董事会。根据总部设在柏林的DIW经济研究所的数据，在德国前200家大型公司的执行董事会中，女性的比例攀升了三个百分点，达到了近15%，这是自2006年以来最大幅度的增长。

来源：彭博

3、据Global Firepower估计，中国目前拥有大约219万现役军人，排名全球第一。排在第二位和第三位的是印度和美国，分别为145万和140万。

来源：Statista

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