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A股唯一一家,与银联、央行签署数字货币合作协议,股价已拦腰斩断

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这是一家国内知名的第三方支付企业,公司同时具备数字货币、区块链和移动支付等概念。

该企业还是A股唯一一家,同时与银联商务和央行数字货币研究所签署了战略合作协议的上市公司。


目前该企业的净利润已经连续五年实现了增长,并在2020年完成了9.31亿元的业绩,创下了历史新高。


净利润连续出现增长,说明公司的业绩正处在上升通道中,未来净利润有惯性上涨的可能性。

到了2021年,该企业的净利润果然出现了连续上涨的趋势。并且公司还只用了三个季度的时间,就完成了2020年全年业绩的92%。


而这家公司的股票在2020年2月份却出现了调整,目前股价在614天内已经大幅回撤了52%。





主营业务及核心竞争力

这家公司的董秘是位男士,说话很专业,态度还算可以。

翻译官:你好,我是企业的股东,要了解点情况。

董秘:好的。

翻译官:请问,公司的业务都有哪些?

董秘:我们企业的主要业务分为两类:商户支付类业务和商户科技服务类业务。

该公司支付业务的收入占比为89.46%,其他业务的收入占比为10.54%。


翻译官:请问,公司的竞争力都有哪些?

董秘:我们企业累计服务支付商户超过2700万户,拥有央行颁发的《支付业务许可证》。

董秘:公司已经完成了与中国人民银行数字货币研究所,以及发行数字人民币的六大国有银行的系统对接。

近期数字货币成为A股的热门板块,翻译官特意翻阅了公司的财报来查看相关概念,发现这家企业拥有的数字货币概念具有唯一性。

目前在全国第三方支付企业中,只有这家公司与银联商务和央行数字货币研究所同时签署了战略合作协议,这在A股中绝对是稀缺资源。

看过该企业的基本信息,我们再来分析一下公司净利润的变动情况。

(文章最后有企业的名称和股票的代码,请先客观中正地了解完公司的基本情况,再去揭晓最终的答案)


业绩表现

以下内容和财务数据均源自该公司2021年第三季度财报中,第4页的合并资产负债表,和第7页的合并利润表,并没有任何个人观点。

2021年公司的净利润,连续三个季度出现了上涨,具体表现如下:

2021年第一季度,该企业的净利润为2.31亿元,同比增长了38%。

2021年第二季度,公司的净利润为5.51亿元,同比增长了26%。

2021年第三季度,该企业的净利润为8.56亿元,同比增长了16%。


而公司第三季度的业绩,在A股数字货币板块中排名第2位。


下面我们来分析一下该企业的现金流量表,看看公司第三季度的净利润中,有多少是已经收上来的现金,又有多少是没有收上来的货款。

2020年第三季度,该企业因经营活动而赚到的现金净额只有9.83亿元。到了2021年第三季度,这个数字就达到了11.48亿元,同比增长了17%。


因经营活动而赚到的现金净额,就是公司账户里趴着的现金。

这个数字大于净利润说明管理层在当季加强了应收账款的催缴力度,使货款更快地回到公司,这对企业的生产经营都是非常有利的。

下面我们再来看一下这家公司的赚钱能力,以及在数字货币板块中的行业地位。

衡量企业的盈利能力,要使用净资产收益率这个指标,它是净利润和股东权益的比值。

这家公司在去年第三季度的净资产收益率为18.76%,这说明管理层用投资的100元钱,9个月后就能赚回18.76元的净利润。

而这个盈利能力,在A股数字货币板块中同样排名第2位。


利润增长原因

下面将进入本文最重要的环节,分析出该企业净利润增长的原因。

翻译官通过杜邦分析发现,这家公司第三季度业绩增长的主要原因是,支付业务销售速度的加快。


支付业务的销售速度,用该企业的存货周转天数这个指标来表示。

2020年第三季度,公司的支付业务的销售周期为2天。现在只需要1天,销售速度大幅加快了50%。


销售速度的加快,说明该企业的支付业务变得畅销。这样既能提高公司的营业收入,也能增加业绩。

而支付业务销售速度加快的具体原因如下:

一、随着疫情得到有效控制,全国线下消费有所回升。

二、公司推行开放共赢政策,依托强大的技术实力,平台接入多家优质聚合支付公司以及银行,共同开发商户。

三、公司持续投放POS终端,并与华为等头部手机厂商合作推广手机POS。

综上所述,在2021年第三季度,该企业支付业务的销售速度加快了,这使得公司的业绩出现了增长。


不足之处

下面我们进入找茬环节,通过财务数据找到该企业在去年第三季度里的不足之处。

翻译官分析了公司的主要财务数据,发现该企业最大的不足之处在于销售毛利率出现了下降。

2020年第三季度,公司提供100元的支付服务,能赚到40.36元的毛利润,销售毛利率为40.36%。

而到了2021年第三季度,公司同样提供100元的支付服务,却只能赚到34.8元的毛利润,销售毛利率为34.8%,同比下降了14%。


销售毛利率的下降,直接降低了支付业务的利润空间。这样不仅会减少了营业收入,还会减低利润。

而销售毛利率下滑的主要原因是,支付业务成本的上升。

2021第三季度,该企业的营业收入只增加了18.85%,而营业成本却大幅提高了31.08%,这是公司销售毛利率上涨的主要原因。


而这家公司的销售毛利率,在A股数字货币板块48家上市公司中,排名第24位。


这家企业就是拉卡拉股份有限公司,股票代码300773。



请注意:基本面良好的公司,股票不一定会上涨。但是那些能持续大涨的股票,公司的基本面一定非常地出色。

而本文既没有推荐拉卡拉这只股票,也没有说拉卡拉公司有多么的好,而是精炼翻译该企业的财报。



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