来源:金融界
中欧瑞博联席投资总监、对冲交易部总监黄松杰:政策刺激力度温和,增量资金进入速度温和,因此更多表现为结构性机会。上半年经济增速仍下行,周期难有大机会;A股价值主要分布在金融地产,而地产景气度严重依赖地产政策,从目前地产政策来看,最紧的阶段已经过去,但也难大幅宽松,因此估值的修复幅度有限;成长由于景气度较高且具有稀缺性,元旦后的下跌主要因为估值偏贵,因此通过股价调整消化完估值,可能又会再次上行。从历史来看,只要景气度仍维持较高水平,赛道股的下跌更大概率只是级别较大的调整。
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