利好，证监会又发声了

市场突发利好。

中国证监会召开2022年系统工作会议。会议强调，要以全面实行股票发行注册制为主线，深入推进资本市场改革。坚持注册制改革“三原则”，下足“绣花”功夫做实做细思想、业务、廉政各项准备。进一步完善以信息披露为核心的注册制安排，突出主板改革这个重中之重。同时，统筹完善多层次市场体系，同步推进基础制度改革和证监会系统自身建设，将资本市场改革不断引向深入。

外围汤加火山爆发，如果持续的话，对农业股影响比较大，需要做个规避。

回到市场，上周在大跌的时候坚持震荡筑底的看法，现在终于得到回报了。

预计接下来还是继续反弹的走势，所以问题不大，但要注意下成交量的情况，如果没跟上的话，还是容易出问题的，机会目前是在创业板这边的。

市场的机会主要还是来源于活跃资金对板块与题材间的选择，如今日的数字货币+科技股+新能源。

最后还是要提醒下，控制仓位。

01 大盘观点

春节前，上证已经连续下跌了2周。很多人鼻青脸肿。

这种事情，说是出乎大部分人意料之外，其实对炒股年头长的人而言，也很正常。很多共识性的想法，往往后面都会被证伪。

一定要去找原因，无非就是机构多杀多。年前基民可能有赎回基金的需求，为了应对赎回，基金只能卖出重仓股，卖出重仓股导致高景气赛道股进一步下跌，基金净值下滑，又触发新的赎回，互为因果；

只能说，我个人觉得问题不大。机构多杀多，说到底是阶段性结构性的，经济增长预期下降，意味着有稳增长、放水的需求，至于美联储去杠杆，到底对我们的市场有多大影响，不好量化。

事物的发展是变化的，判断也不可能一成不变。去年年初的时候，机构重仓股也迎来一波下跌，我们举三个例子：茅台、药明康德、比亚迪。我相信，在当时的下跌中，大部分分析师都会认为，这三个都是好公司，长期看都没问题。

2021年，实际上发生了新的变化：

茅台2021年净利润增速是下滑的，而且不及机构预期；

2021年7月份药监局关于新药研发的新政，对药明康德的CRO赛道造成严重打击；

比亚迪虽然毛利不济，但销量确确实实很漂亮，甚至超过汽车行业内大家的预期了，直接把竞争对手又甩开一个身位。

所以，如果你足够关注市场，就会明白，没什么一成不变的，最大的不变就是变。特别是在我们这个风云际会，乎是前所未有的，大变局的时代。

至于本周的看法：只能说，既然已经连续下跌了两周，那本周反弹的可能性肯定是更大的。

02 聊聊板块

现在很多人喜欢讨论周期。经济周期、行业周期，甚至郑智周期，当然，我们中国人说的，天下大势，分久必合，合久必分，也是一种周期，历史周期。

周期性行业里面，我在观察两家公司：海螺和新希望。在这里，不作为推荐，个人观点，可能会错，参考或据之操作，盈亏自负。我相信大家明白。

水泥和猪肉，当前都处于行业周期的低点或者说相对低点。个人将这两家公司作为样本观察，逻辑是：行业地位足够高，年头足够长，经历过多轮周期，这种企业，在面临周期的惊涛骇浪时，有足够的经验，它们今后的发展，或者说表现，可能具有某种样本意义的研究价值。

各行各业现在都不好过，年报期间，能交出漂亮业绩的，可能主要是新能源、周期和部分军工。煤炭之类的旧产能，今年可以预见的难有超额利润了，锂电池普遍估值仍然吓人，稍微能看一点的，算是稀土。稀土本身是垄断配给制，需求旺盛，能维持长期高景气。

券商里面，中信证券配股消息杀跌，个人感觉错杀了。配股的消息已经出了快一年，目前算是靴子落地。不过1月19日至1月25日为本次A股配股缴款期，停牌前有资金跑路，可能主要是规避不确定性。毕竟停牌关几天不知道大盘会有什么变化。

周五，逆变器的锦浪出业绩预告了，预计归属于上市公司股东的净利润4.55亿元-5.35亿元，比上年同期增长43.03%–68.18%。略不及机构预期。实际上，最近16家机构对锦浪科技2021年归母净利润的一致预测值（即算术平均数）为5.7148亿。个人估计可能还是企业2021年的成本太高。

光伏制造端还是比较看好的，锦浪的逆变器一半是出口海外，受益于过去几年我国逆变器出口增长。

可以观察下明天市场的反应，没有低开或者低开后迅速走高，光伏板块可能会反弹。