降息+政策刺激引爆A股，半导体年前可能还有利好

新能源、半导体的一些龙头股这几天已经反弹了10%左右，今天一些朋友开始担心反弹是不是快要结束了。

我觉得年前没有太大必要担心反弹结束的问题，热门赛道好多股票从高点下来，跌幅都达到40%，大波下跌之后反弹20%是很正常的，就算反弹20%，很多股票还是从高点下跌了25%以上，好多人下跌都扛住了，反弹一点为啥就受不了呢？

反弹要结束的担忧是出于本能，担心再跌下来，而不是理性，这个时候我们只需要明白一点，反弹趋势已经确立，就算有日线回调，反弹趋势已经确立，没有什么不放心的，耐心持股，反弹来之不易，不要轻易丢掉筹码。

像一些业绩保持高增长的股票，个人觉得上周的低点将是阶段性的低点，有可能又像去年三月一样的黄金坑。

消息面来看，1月中下旬的消息面是偏暖的，一方面，货币宽松。央行今天降息了，中期借贷便利（MLF）操作和公开市场逆回购操作的中标利率均下降10个基点。另外在上月20号的时候，1年期LPR下调5个基点。

除了每年春节前要投放流动性之外，更重要的是四季度经济下行的压力加大了，国家统计局今天公布的数据，21年GDP同比增长8.1%，四季度同比增长4%，较三季度4.9%进一步放缓，保持流动性合理充裕是稳增长前提。

我们回想，1月中上旬对A股影响最大的是美联储加息预期很强烈，那个时候大家都担心会不会影响到国内货币政策的独立性，市场流动性会不会受到影响，今天已经有答案了，流动性不必过分担忧。

另一方面，年报没有想象的差。A股年报业绩预告陆续披露，我跟踪的半导体、新能源差不多有35家公司披露了业绩预告，总的来看，增速放缓是大趋势，但也有亮点，拿半导体来说，功率半导体、半导体设备依然是超预期的，特别是北方华创年报净利预增75%-125%，营收预增40%-80%，超出机构预期。

2021年北方华创极有可能成为国内首家营收过百亿的半导体设备公司，而从国外半导体设备巨头在中国的营收来看，以80%的国产化率计算，至少还有1000亿的市场空间，现在大部分机构预测，明年北方华创依然能保持50%左右的增速，在A股增速整体放缓的背景下，这个增速是非常高的。

像半导体设备，这种战略性和标的稀缺性低位，依然会受到资金青睐，反弹才刚刚开始，还有像IGBT，新洁能年报预增200%，增速较前三季持平，明年的增速大概率维持高增长。

一方面，这些公司基本在第三代半导体材料SiC有布局，这是一块新的增量，另外，IGBT在风光储逆变器、新能源车应用广泛，当新能源遇到半导体，会有很好的催化作用，经过这轮下跌，龙头公司已经相对便宜。

除此之外，大科技产业在年前可能还会迎来政策利好，这段时间我一直在关注十四五规划，大家应该也发现了，最近有相当多的行业规划出台，比如今天的数字经济、软件大涨，也跟“十四五”数字经济发展规划和周末一篇重要文章相关。

但我觉得，重要的还在后面，也就是“十四五”战略性新兴产业发展规划，这个会更重磅，这里面会有前沿科技的详细规划，当然集成电路是核心中的核心。

查阅资料发现，“十三五”战略性新兴产业发展规划是在16年12月下旬发布，而十四五已经推迟了差不多一个月，可能很快要发布了。

2022年，以业绩增速为前提，半导体重点的公司我们依然会守，特别是调整下来，好公司有吸引力了；另外，以潜在增速为前提，持续深挖新方向刻不容缓，月初我在《大科技投资》专栏中写了两篇智能汽车的文章，昨天又写了一篇，今天收盘后上海又出相关政策，智能汽车已经逐渐走出来了，先于指数企稳先于指数反弹，可以说非常强势，但这种强势最近被预制菜、新冠药抢了风头，并没有被吹捧，存在预期差。

智能汽车从底部反弹到现在，幅度基本在15%左右，像现在还能维持大趋势向上的赛道股，很少很少，有日线级别调整的话就是上车的机会，再来10%-20%的调整短期不太可能。