每经记者：张明双 每经编辑：张海妮
人工智能(AI)企业上市进程一直是资本市场的关注热点，北京格灵深瞳信息技术股份有限公司(以下简称格灵深瞳)也不例外。顺利过会后，格灵深瞳已向科创板提交注册，近日收到了中国证监会注册阶段问询函。按照IPO计划，格灵深瞳拟通过科创板首发上市募集10亿元资金。
《每日经济新闻》记者注意到，与6家已上市或已申报IPO的AI公司相比，格灵深瞳在经营规模、专利数量方面均处于同行业可比公司垫底的位置，但公司仍将部分知识产权以1元价格转让给关联企业。此外，由于前期研发投入大、收入规模较小、股权激励产生大额股份支付费用等因素影响，格灵深瞳仍处于持续亏损状态，2018年~2020年及2021年上半年，公司归母净利润共计亏损6.18亿元，何时扭亏为盈还有待观察。
图片来源：招股书（注册稿）截图
两大客户面临较大不确定性
格灵深瞳主要从事计算机视觉技术和大数据分析技术的研发和应用，主营业务收入主要来源于城市管理、智慧金融和商业零售三大业务领域的产品及解决方案的销售。
虽然公司成立时间已有八年，但格灵深瞳尚未实现盈利。2018年~2020年及2021年上半年，格灵深瞳的主营业务收入分别为5001.28万元、7092.82万元、2.43亿元和7218.80万元，归母净利润分别为-6990.22万元、-4.14亿元、-7786.92万元和-5691.11万元。三年半时间合计亏损6.18亿元。
对于何时能扭亏为盈，格灵深瞳在回复上交所首轮问询函时表示，结合公司的业务发展规划、在手订单、行业前景等综合因素以及相关条件假设，公司扭亏为盈的预期时间为2023年。
按照预测，格灵深瞳预计公司2021年~2025年主营业务收入分别为3.01亿元、4.19亿元、6.10亿元、8.36亿元和10.88亿元，增长速度较快。从应用领域来看，预计智慧金融和城市管理仍是公司最主要的营业收入实现场景，其中智慧金融领域的收入贡献最大。
但记者注意到，格灵深瞳要实现主营业务持续且快速增长，还面临一些不确定性因素，尤其是智慧金融、商业零售两大领域的收入大部分来自单一大客户，与该等大客户的合作关系及大客户自身经营状况对公司业绩影响较大。
目前城市管理领域是格灵深瞳最大的收入来源，报告期内主营业务收入占比分别为79.30%、51.73%、51.50%和66.17%。不过按照收入预测，格灵深瞳预计2022年~2025年城市管理领域的营业收入增长率分别为15%、15%、10%和10%，是所有应用领域内增长幅度最低的。按照招股书(注册稿)所述，人工智能技术在城市管理领域应用较为广泛和成熟，市场竞争激烈，而格灵深瞳与同行业公司相比实现商业化的时间较晚，如果导致客户资源积累薄弱、市场拓展不及预期，公司将面临业绩下滑风险。
智慧金融领域是格灵深瞳第二大收入来源，报告期内主营收入占比分别为16.17%、34.88%、31.53%和29.09%。格灵深瞳预计该领域自2021年开始成为第一大业务领域，2022年~2025年收入增长率分别为40%、40%、30%和20%。
格灵深瞳在智慧金融领域的收入主要来自农业银行。2021年9月，公司2018年入围农业银行的安防设备项目的框架采购协议到期，尽管公司已完成了续期项目的投标工作，但仍存在不能顺利续期的风险。
在商业零售领域，格灵深瞳预计2022年~2025年收入增长率将达到100%、80%、60%和30%。虽然增长幅度较大，但实际上直到2023年商业零售板块的收入才超过2020年的水平。格灵深瞳在这一领域的主要客户为中国石化，来自该客户2020年的收入为3420.25万元，2021年上半年却仅有32.75万元，收入大幅下滑，主要系中国石化因2020年国际油价下挫等因素经营业绩下滑因此推迟或延后了智慧油站项目的预算支出。
图片来源：招股书（注册稿）截图
拟加大轨交运维等新领域研发
目前，格灵深瞳在城市管理、智慧金融、商业零售三大应用领域之外，还在布局新领域轨交运维、体育健康两大新领域，部分产品及解决方案已进入客户验证阶段。报告期内的主营业务收入结构中，还没有这两个新领域的收入体现。
按照IPO计划，格灵深瞳拟募集资金10亿元，其中1.55亿元用于人工智能创新应用研发项目。该项目将重点加大在轨交运维、体育健康等领域人工智能产品的深度研发，推进相关产业的智能化进程。
对于两大新领域的现状，格灵深瞳预测，2021年，保守预计轨交运维领域收入约为730.09万元，体育健康领域产品尚处于试点阶段，预计会产生约100万元的试点项目收入。
虽然2021年收入较少，但按照前述预测，两大新领域2022年~2025年收入增长率均达到200%、200%、100%和80%。尤其是轨交运维领域，收入预计在2023年超过商业零售领域，在2025年超过城市管理领域，成为格灵深瞳第二大业务领域。
两大领域未来几年收入倍增能否实现?在格灵深瞳三大主营领域中，都存在客户集中度较高的情况，对大客户销售占比较高，那么在轨交运维、体育健康领域是否也具有大客户基础?
对此格灵深瞳回复《每日经济新闻》记者采访表示，在轨交运维领域，公司与中车电气在轨交运维行业建立了合作伙伴关系，并在宁波、无锡等地铁运维项目中开始试点；在体育健康领域，公司与首都体育学院建立了合作关系，参与并承担了2020年国家科技部“全民健身信息服务平台关键技术的研究”的重点研发项目，公司开发的校园体育平台已在部分北京中小学校在线体育课中展开试点。因此，本次募投项目实施具备技术可行性和客户基础。
由于市场竞争相对较小，格灵深瞳将轨交运维、体育健康领域视为未来盈利的新来源，不过其也提示，新业务场景的商业化落地进度受制于多种因素，存在落地不及预期的风险。
近似无偿转让知识产权
人工智能行业系典型的技术密集型、人才密集型行业，为了保持竞争优势，AI企业均保持着较高的研发费用率，以增强核心技术的竞争力。
截至2021年6月末，格灵深瞳拥有19项发明专利、6项实用新型专利及77项软件著作权。记者注意到，与同行业可比公司相比，格灵深瞳的研发人员数量、发明专利数量、软件著作权数量均处于垫底的位置。
在招股书(注册稿)内，格灵深瞳将6家AI企业列为同行业可比公司，这6家企业中，发明专利数量最少的是依图科技的22项(2019年数据)，软件著作权最少的是虹软科技(688088，SH)的117项，但都多于格灵深瞳。
图片来源：招股书（注册稿）截图
然而在发明专利、软件著作权少于同行业可比公司的情况下，格灵深瞳还将部分知识产权以近似无偿的价格转让给了关联企业。
驭势科技(北京)有限公司(以下简称驭势科技)成立于2016年2月，系格灵深瞳及实际控制人赵勇与两名自然人共同设立，截至招股书(注册稿)签署日，格灵深瞳持有该公司8.23%的股份，实际控制人赵勇持有该公司1.49%的股份。
2016年4月，驭势科技进行天使轮融资。按照协议，2016年2月，格灵有限(格灵深瞳前身)将6项非专利技术以总价1元转让予驭势科技，将1项实用新型专利、3项正在申请专利的非专利技术无偿许可驭势科技在智能汽车领域独占使用。到了2020年5月，格灵有限将上述4项专利权或非专利技术(部分已完成专利申请)全部转让予驭势科技，价格近乎无偿转让。
格灵深瞳回复记者采访表示，上述转让系公司作为驭势科技创始股东之一履行与驭势科技天使轮投资人的协议约定，技术形成于公司成立早期面向自动驾驶领域的技术预研，2016年初公司已停止在该领域的研发投入。
虽然格灵深瞳在上交所首轮问询函中已经解释此次转让“具备合理的商业背景”，不过中国证监会在注册阶段问询时仍然对此较为关注，要求公司“说明近似无偿转让的商业合理性及公允性，是否存在损害发行人利益的情形。”
特别声明：以上内容(如有图片或视频亦包括在内)为自媒体平台“网易号”用户上传并发布，本平台仅提供信息存储服务。
Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.
