深度分析！从今年牛股特征看明年如何寻找牛股

今年股市交易只剩下最后一周了，本周沪深股市平淡无奇，波动幅度很小，收官之际市场似乎无心恋战，沪深主要指数小幅下跌。从目前情况看，主要指数今年收出小阳线已经基本定局，尽管今年指数涨幅是3年里最小的，但今年牛股数量并不比去年少，这些牛股有什么特征？对明年选股有什么启发？

大部分指数今年将收小阳线

本周主要指数波动幅度很小，上证指数最低探至3589.36点，但很快就收复3600点大关，周五报收3618.05点，本周微跌0.39%。

深证成指周五报收14710.33点，本周收小阴线，周跌幅为1.06%；创业板指数本周跌幅较大，周五报收3297.11点，本周下跌4%。

上证指数周K线图

深证成指周K线图

创业板指数周K线图

由于今年只剩下最后一周，今年大盘已经基本定局。截至本周五，上证指数今年上涨4.17%，今年收小阳线格局不太可能有什么改变。深证成指今年是接近十字星的小阳线，目前今年上涨239点，年涨幅为1.66%，只要下周不下跌240点，今年年K线就将是小阳线。创业板指数今年涨幅最大，目前年涨幅为11.15%。

不过，沪深300指数今年将收阴线，本周五沪深300指数报收4921.34点，今年跌幅为5.56%。

沪深300指数周K线图

除了沪深300指数，今年主要指数大概率收小阳线，年K线3连阳，上证指数将打破1993年之后年K线最多2连阳的纪录。不过，今年各指数涨幅非常小，今年是3年来涨幅最小的一年。

今年牛股集中于资源行业

虽然今年指数涨幅很小，但牛股数量并不少，2020年沪深股市涨幅超过100%的股票有330只，今年截至本周五，涨幅超过100%的股票有329只，数量上和去年差不多。

今年这些牛股有什么特点？我们先看行业，申万一级行业指数共有31个，截至本周五，今年18个上涨，上涨的居多，但大部分涨幅很小，涨幅超过30%的只有这样几个行业：电力设备上涨43%、有色金属上涨36%、公用事业上涨33%、基础化工上涨32.96%、钢铁上涨30.89%。煤炭板块今年也大涨，中证煤炭指数今年暴涨50%。

从行业看，今年基础原材料行业是大赢家，主要是这些行业涨价使得公司业绩大增，包括有色金属、化工、钢铁、煤炭。

还有一个板块是电力，公用事业涨幅大，主要是其中的电力板块今年大涨，而且带动电力设备股票大涨。这个板块大涨有点出乎意料。但值得一提的是，这个板块低迷很长时间了，从分类指数看，公用事业是这几年涨幅最小的一个指数，今年否极泰来。事实上，钢铁、有色金属都是前几年低迷的行业。可见，今年牛股一个特点就是前几年低迷的板块，成为今年牛股板块。

而下跌的行业就是前几年大涨的板块，申万一级行业指数今年下跌的行业主要有：食品饮料、传媒、银行、商贸零售、医药生物、房地产、非银金融、家用电器。下跌行业中消费占据主流（包括食品饮料、医药、家用电器），消费前几年大涨，也是推动指数大涨的板块，但今年转为下跌。

一涨一跌显示，股市没有只涨不跌的股票，同样也没有只跌不涨的股票，热门板块持续几年后可能变成一个冷门板块，同样，冷门板块也会有春天。

牛股中一半是新能源股票

从概念股看，这几年概念股不少，如5G概念、区块链概念、数字货币概念等等，眼下最火的概念是元宇宙概念。

但是，这些概念股往往都是过眼云烟，很难成为大牛股。比如，上周元宇宙概念股大涨的美盛文化、宣亚国际，本周表现平平，在年涨幅榜中，这2只股票都进不入前列，今年涨幅超过100%的牛股中，元宇宙概念股只有中青宝等几只。

真正大赢家是新能源板块，而且，这个板块去年就表现很好，今年继续大幅上涨，由于新能源板块不是一个单独的行业，而是分散在多个行业中，因此，行业指数并不能反映这个板块的表现，但是，今年涨幅超过100%的329只股票中，有163只股票属于新能源板块，占了一半，其中包括光伏、风能、新能源汽车和新能源汽车电池等等。

新能源板块大幅上涨，不仅仅是一个概念，这些公司业绩都大幅增长，而且，市场对未来业绩继续大幅增长充满期待。这个赛道未来数年的增长潜力是非常明确的，这是这个板块能够持续大幅增长的原因。

所以，概念股能否成为牛股关键还是要有业绩，不仅是现在的业绩，更重要的是未来业绩能够持续高增长。

前两年涨幅最小的小盘股今年涨幅最大

我们再从另外一个角度看今年这些牛股。

首先，今年牛股以小盘股为主。329只涨幅超过100%的股票，只有30只股票是市值超过500亿元的大盘股，占比9%。其中，市值超千亿的公司只有12只，分别是：国电南瑞、三峡能源、盐湖股份、北方稀土、天合光能、晶澳科技、合盛硅业、天齐锂业、包钢股份、中国电建、华能国际、东方盛虹。

牛股中九成股票为中小盘股票，其中，市值低于100亿元的小盘股有117只，超过三分之一。

这一点指数也反映出来。我们看申万大盘股指数、中盘股指数和小盘股指数的表现，截至本周五，大盘股指数今年下跌4.65%，但这个指数2019年和2020年涨幅分别为38%和32%。中盘股指数今年上涨7.6%，这个指数前两年涨幅分别为35%和25%。小盘股指数今年上涨20%，前两年涨幅分别为24%和21%。

对比这3个指数这3年涨跌幅，前两年涨幅最大的大盘股指数今年是下跌的，前两年涨幅最小的小盘股指数，今年涨幅最大。如果说行业看，今年牛股是冷门转为热门行业，那么，风格上就是牛股从前两年的大盘股，今年转到了小盘股。

去年牛股今年一半下跌

其次，我们从2年来看，2020年大涨的股票，今年大部分表现不佳，今年牛股只有少部分是去年也大涨的股票。2020年涨幅超过100%的330只股票，只有17年今年继续上涨100%以上，就是说，2020年的牛股只有5%的股票2021年继续走牛。去年涨幅超过100%的股票，今年只有62只涨幅超过50%，就是说，去年牛股第二年大涨的股票只占19%。

而去年涨幅超过100%的330只股票，今年下跌的多达164只，占了一半。总结这些数据，显示这样一个结果：当年涨幅超过100%的股票，第二年只有二成能够继续大涨，一半股票是下跌的。这个数据让我们对今年大涨股票，明年要留个心眼。

今年涨幅超过100%的股票，137只去年是下跌的，占比42%。51只去年涨幅在30%—70%，占比16%。就是说，今年涨幅超过100%的股票，大部分是去年下跌或者涨幅不大的股票。从这个角度看，今年下跌或者涨幅不大的股票，更可能成为明年的牛股。

总结一下今年涨幅超过100%的牛股特征：第一，新能源板块是最大赢家。第二，前几年冷门股（钢铁、煤炭、有色金属、电力等），今年出现在牛股中。第三，前几年表现很差的小盘股今年是最大赢家。第四，今年牛股一半是去年下跌的股票，而去年牛股今年一半下跌。

这些特征告诉我们，选股需要辩证思维，往往要反过来思考。这对明年选牛股可以有一定的启示。

金海岸工作室

作 者 | 连建明

编 辑 | 陆佳慧