资深职业交易员揭秘：股价已是低位，庄家为什么还要卖出股票？

庄家是股票市场上一个特殊的群体，他们拥有着雄厚的资金实力、灵通的消息来源还有专业的操盘团队，在股票市场上盈利的可能性和幅度都是普通散户无法比拟的。因此，大多数庄家介入的股票，都会有比较大的上涨幅度。股市上有俗语说“股不在强，有庄则灵”就是这个原因。

因为庄家操盘的强势，很多散户投资者在交易时，都会选择关注庄家操盘的动向，根据庄家的操作方向来决定自己的操作方式。这本是一种非常好的想法，不过实际交易时，投资者却会发现理想很丰满，现实很骨感。庄家操作的核心本身就是要诱骗散户投资者，因此会在盘中故意布下跟多陷阱，诱骗散户入套。普通散户如果没有过硬的跟庄技术，盲目跟庄买入的话必然会大幅亏损。

但，庄家也是这个市场上的投资者，也要遵循这个市场上的交易原则。投资者首先可以对庄家有全面的认识，了解庄家常用的骗术；之后可以了解庄家整个坐庄过程中每一步的操盘目标、操盘手法和盘面特点；最后可以从自身角度出发，制定合理的跟庄策略。

有很多人不明白，为什么股价已是低位，庄家为何还要卖出股票？因为投资市场是一个博弈场，没有对手盘的亏损，就没有自身的盈利，老庄家一直不卖出股票，新庄家怎么去接盘呢？所以，即使股价到了相对的低位，但里面的庄家不走，是吸引不了新的资金进来做盘的。

但主力做庄过程的每一个环节都要选择合适的操作时机，所以，对于出货也不例外，选择好的时机出货可以使主力做到事半功倍。那么，主力一般会选择何时出货呢？

出现利空时：利空消息会让买入此股的投资者出现不安，多会引起股价的下跌。一般来说，主力会尽力赶在利空发布前进行出货。但由于市场上经常会出现主力也始料不及的消息，很多上市公司突发利空消息往往会使已经进入此股的主力很是被动，因为此时主力很可能因为吸筹力度不够而无心护盘。这时候主力可能就会借利空出掉一些筹码，这种出货多是出于战略上减仓的需要，至于会出掉多少货，则取决于主力的持仓情况。

兑现利好时：借利好消息发布所营造的良好市场氛围进行出货，是主力惯用的一种操盘手法。我们说过主力有着隐蔽的信息渠道，因此往往能先行于市场一步，从而可以在上市公司发布利好消息前将股价炒高，而在利好真正发布时则进行大量出货。

传言增多时：“传言”多出现在题材股身上，对于主力已大幅拉高的题材股而言，主力在出货前会让舆论先行，用市场传闻把这个股票的题材再次炒热。市场投资者虽然发现此股有了一定的涨幅，但由于消息诱人，在投机心理的驱使下开始介入，而主力则是不动声色地开始出货了。

达到目标位时：长线主力对于个股的炒作多是事先计划好的，长线主力对于个股的总体涨幅要求更高些，这与长线主力持仓力度更大有关。至于要将股价炒到多高，一般在事先也会有一个预期。在股价达到目标位时，多会按计划出货。而短线主力由于快进快出的特点，对个股总体的涨幅要求可能不会太高，一般讲究顺势而为，大盘好的时候，可以大幅炒高股价，而在大盘一般或较差的时候，则是见利就走。对于散户投资者而言，想知道主力炒作个股的目标价位一般是不可能的，但主力出货行为却可以通过盘面、成交量等信息进行解读。

庄家一般如何设定自己的出货点位呢？具体来说，主要是根据如下三方面因素来确定。

（一）庄家的持股成本和持股量

这是决定拉升点位的最基本因素。庄家的拉升点位可以通过如下公式算出：目标点位=持股成本×（1+持股量占全部流通盘的百分比×2）比如，如果庄家的持股成本是8元，持股比例是50%，那么它的最低拉升目标点位应该是8 x（1+50%x2）=16元。

如果持股比例是60%，其最低目标点位可以算出是17.6元。庄家的拉升目标与持股比例相关，持股比例越大，出货需要的过程也越长，必须用更高的点位来维持。公式中的"2”是一个市场“信心系数”，并非固定就是2，如果这个股票的市场形象好，持股人的信心足，则“信心系数”也可以提高到3，甚至更多。在最近两年的实战中，庄家的实际拉升点位往往高于按照这个公式算出的最低目标点位。这里选2，是因为在正常情况下，庄家的利润是全部拉升幅度的50%，如果低于2，庄家可能就没有多少利润了。

（二）跟风盘力量大小

跟风盘力量的大小是决定庄家拉升目标点位的最关键因素。最低目标并不是最终目标，有时候庄家也不能事先确定，这还要看市场上跟风盘的情况。庄家在拉升过程中一直在测试跟风盘的力量大小，并希望力量越往上越大。如果跟风盘比较理想，庄家就能够在数天之内将大部分筹码顺利脱手。此时的日K线为带长上影的阴线，放巨量，头部特征明显。如果庄家把股价拉到了目标点位后，跟风盘很轻，说明市场对这只股票的上涨反应冷淡，此时庄家只好增加坐庄成本，使用其他手段引起市场注意，要么操纵股价重新回跌来蓄势，要么是继续向上拉升。

（三）历史成交量的分布情况

庄家在制定目标点位时必须考虑历史成交量的分布情况。尤其是在低位吸足货向上拉升的过程中，高位如明摆着有大量的历史套牢盘时，庄家则需要认真对待。如果庄家志存高远，又财大气粗，肯定是要突破历史高位的，那么庄家就要考虑如何化解那一大堆套牢盘，而最有效的方法就是在这个区域来一次震仓。如果庄家的财力不够，也不想打持久战，那么他的拉升目标点位一般不会定在套牢盘的价位之上。

出货阶段的特征

庄股在出货阶段通常会有以下五个特征：

①当某只股票的价格单日涨幅惊人，盘中震荡加剧，浮动筹码越来越多，成交量连续创出历史天量，说明庄家控盘已力不从心，快要出货了。

②某只股票的价格处在拉升后的高位，利好消息不断出现，但股价却不涨反跌，说明庄家此时正急于出货。

③当某只股票在均线走平，股价盘跌且连续跌穿5日和10日均线，并以阴跌形式向下发展，这就是庄家利用散户抢反弹的心理在出货。

④股价在庄家的快速拉抬之后缓慢下跌，或在均线附近长时间停留，成交量逐步放大，这就是庄家利用均线系统派发。

⑤股票上升持续时间短暂，成交量基本上由对倒盘构成，但下跌时成交量却逐渐放大，伴随有大手笔的抛单，说明庄家正在出货。

主力庄家常见的出货模式

1、高位蓄势式出货

股价大幅上涨后，庄家获利非常丰厚，但要想手中筹码全部在高位派发出去，也绝非易事，所以在高位制造虚假的蓄势整理形态，给人一种股价还有新的上涨动力和空间，当人们纷纷跟进时，庄家反手向下做空，一举将新进资金套牢在高位。

图7-23，西藏天路：该股在2017年7月出现一轮暴涨行情，庄家短期获利较大。无论后市股价是否继续上涨，短期都需要兑现获利筹码，因此兑现筹码是庄家当务之急。所以，庄家竭力将股价维持在高位震荡，通过高位大阳线维持市场人气，达到尽可能在高位出货的目的。8月1日和8月4日，在高位拉出大阳线，形成蓄势待发的假象，以此引诱散户跟风入场。而结果呢？并没有出现持续的上涨行情，股价继续陷入盘跌走势，在大阳线当天介入者，别说赚钱，不被套牢就已经是万幸了。

庄家将股价大幅炒高后，极力营造乐观气氛，激发市场人气，趁着散户买盘的积极涌入，庄家不断地在暗中出货，使股价出现一定回落。然后，庄家停止抛售，反手护盘做多，创造强势反弹行情，设计美丽的技术陷阱，市场仍维持十分乐观，诱导新的买盘介入，将股价继续维持在较高价位派发。这时成交量大增，庄家大部分筹码在这一区域集中套现，盘面交投十分活跃。当庄家基本完成派发后，股价步入下跌不归路，在日K线图上形成顶部形态。

由于股价的大幅上涨，散户沉浸在获利的喜悦之中，这时庄家悄然出货，使股价出现滞涨震荡，而散户却把这种震荡当作蓄势整理而介人，这样庄家的获利筹码就可以顺利地在高位得到兑现。

图7-24，神火股份：该股经过庄家的充分炒作，人气完全被激活，股价出现快速上涨，庄家获利极为丰厚，基本到达集中出仓区域。2017年8月初开始，股价进入盘头走势，大起大落，放量出货，多次出现破位迹象时，总被庄家成功拉起，护盘出货迹象非常明显。这种走势被好多人理解为蓄势整理，期待股价向上突破，从而麻痹风险意识而贸然介入，当庄家基本完成出货后，庄家就放弃护盘，股价在9月25日破位下行，此后股份进入中期整理走势。

2、向上突破式出货

股价经过大幅上涨后，庄家为了能使筹码卖个好价钱，而刻意在高位f升股价，向上突破前期的一个明显高点，形成强势的多头市场特征，以此引诱散户人场接单。这时，散户看到前期压力位被突破后，认为股价上涨空间再次被有效打开，于是纷纷买入做多。

这种做法在理论上讲没有错，关键是在实盘中经常出现“破高反跌”现象，股价创出新高后未能坚挺在高位，尤其是盘中瞬间冲高后快速回落，则更具有欺骗性。可见，在高位出现突破前高走势，不见得都是好事，操作不慎很容易中了“妖计”。

图7-25，方大炭素：该股庄家在低位吸纳了大量的低价筹码后，股价被大幅炒高，顺利完成主升浪上涨行情。这时庄家的首要任务就是出货，但对于大幅炒作后的个股，庄家出货绝非易事，因此就要讲究出货“妖术”。庄家常用的做盘手法之一，就是以突破的方式继续创出新高，形成股价上涨空间非常巨大的假象，来吸引散户踊跃参与。

该股在2017年9月中旬，股价在高位连续拉出放量大阳线，成功突破了前高压力，盘面上形成新一轮上涨的攻势。这时有的散户以为新一轮上涨行情又开始了，且受该股前期大涨的诱惑而纷纷跟风介入。谁知，这是庄家精心布局的一个多头陷阱，当散户不断介入后，随之而来的就是缓缓下跌，这种温柔的走势将高位买入的散户全线被套。

投资者在实盘操作中，遇到经过主升浪炒作之后的个股，无论出现多么诱人的看涨信号，也不要轻易介入，以免落入庄家设置的多头陷阱之中。夕阳余晖，虽然美丽，但已是落幕前的残波。

短线黑马股的卖出点在哪里？

判断股价突破的关键，就在于股价所处的位置。当时该股股价处于快速上涨后的高位，市场本身累积了较大的风险，因此每一次上涨都可能是诱多行为，或是多头涨后余波所致。因此，分析股价突破的背景非常重要，以免掉进庄家设置的诱多陷阱之中。

从该股盘面分析，盘中有明显的对倒放量嫌疑，说明上涨动能渐渐衰弱。短期均线也从上升转为平走状态，爆发力渐渐消退，股价已处于摇摇欲坠之中。更为重要的是，该股在突破的当天出现冲高滑落走势，形成一根长长的上影线K线，显示庄家撤退迹象非常明显。第二天股价低开低走，最终报收跌停，从而进一步暴露出前一天突破的虚假性。因此，股价向上突破是庄家诱多行为的表现，投资者要谨慎看待。

散户在出货阶段的操作策略

在这一阶段操作股票对于绝大多数人来讲，都是风险很大的时段。如果确信自己属于短线高手，也不要忘记设止损来保护自己。另外，还要讲究快进快出，做到心快、眼快和手快，该出手时就出手，不仅要求技术好，还要求心态佳。

在此阶段主要任务是将筹码还给庄家，那么作为大众投资者有没有办法寻求到合适的卖出点呢？有，但不绝对精确。庄家出局是在一定的价格区间内进行的。将股票在最高价位出局，那是股坛高人；在庄家派发时的高位区域出局，那是理想境界。要想寻找到合适的卖点，就要把握“庄家走我也走”的原则。

在操作中，应把握好以下操作策略：

（1）适可而止。采用测算方法，估算庄家可能拉升的目标位，到达目标位附近（±10%）时结合盘面变化，一旦发现庄家的筹码出现松动迹象，就坚决出局，一去不回头，不管日后还能升多少，勿贪图恋战。最终留住一份胜利果实，保持一颗平常心。

（2）分批减仓。当跟进的庄股已经有一大段升幅后，随时都会出现回调，投资者可以制定分批抛出的计划。比如每升多少个价位，抛出多少股；一旦盘面有突变，立即抛空清仓。

（3）设定止盈。就像有些短线客设止损点一样，中线跟庄的投资者在庄家拉升后已有获利时，可以通过设定止盈点来帮助我们持仓到终点。庄家洗盘的极限位一般是成本区，拉升的第一目标位是脱离成本区30%~50%，我们可以将第一止盈点设在其成本区20%上方。日后，伴随股价的拉升，可以不断地调整止盈点的位置，比如上升通道下轨线，30日均线，或根据庄股的个性灵活掌握。

（4）兼听则明。当某些利好消息公布之时，股价往往已高高在上，此时理性的投资者应具体分析消息的力度、对公司实质影响、二级市场庄家的成本。估算目标位，有无拉升空间。若要跟进，如何制定完善的跟庄计划等。对股评及推荐的股票仅作参考，投资者一定要形成一整套自己的投资方法，熟练运用，坚持以自己的分析为主，理清思路再作出判断。

（5）技术为先。股价经过连续上升后形成单日反转，为连续下跌。这种形态相对较易识别，当一只个股以45度的斜率连续单边上升，涨幅超过30%或50%以上时，应考虑其可能形成反转。

股价经过主升浪大幅上升后，在高位长达1个月的横盘整理。在此过程中，股价反复冲击最高价，均无功而返，且每次成交量递减，当30日均线走平和渐成向下趋势后，股价向下破位开始急跌。在技术分析上称为“箱形顶部或者圆顶”形态，这类股票主要是超级强庄控盘的个股、相对流通盘较小的个股或者在一些高价股中出现。

短线黑马股的卖出点在哪里？

所谓短线黑马股，通常是指短线资金操作的股票。这种股票具备速战速决的特点，其一般并不具备雄厚的资金实力，然而由于总能把握有利的时机，遂会发动一次次短线上涨行情。行情发动之时，往往会成为市场的焦点。对于这类短线黑马股，散户投资者一旦没及时卖出便会被套在高点上。

虽然短线庄家进场与离场的速度很快，但若股价上涨到了顶部，总会有明显的技术特征表现出来，只要散户投资者掌握了这些短线在顶部的技术特征，就不会再被套在短线高点之上。

从短线资金来源上看，短线黑马股主要两种典型的类型。一种是游资炒作型。江浙一带的私募游资喜欢短线炒作模式，建仓、洗盘、拉升一气呵成，短期间股价飞涨。一般分为两种：一种是抢反弹，即在广大散户开始抢反弹的时候出局；另一类是炒题材，即出重大利好消息前拉高出货，或在重大利好后立即拉高吃货，之后继续迅速拉升，并快速离场。另一种是周末推荐型。所谓周末推荐型，就是该类股票在周末会被股评家大肆推荐。这类股票一般形态做得极为漂亮，在前一交易日拉出大阳线或者涨停板。第二个交易日大幅高开且直冲涨停板或接近涨停板，但不久涨停板就被打开，股价逐步盘下，往往就是庄家在出货。其实，这是证券咨询机构变相坐庄的一种方式，对这些证券咨询机构的行为，散户投资者在猎庄的过程中，应予以高度注意。

具体来说，要认真识别该股评是一般的个人股评还是带有会员的证券咨询机构。如果是带有会员的咨询机构推荐，则应极其谨慎，以不碰为宜。介入前还要看该股股价是否处在相对底部及前5-10日介入的短线庄家的平均成本。如果周五收盘价比前半周的平均价只高出了3%~5%左右，庄家账面获利不超过3%，则周一可高挂2%左右集合竞价进行参与。如果周五收盘价已高出该周前半周平均价的6%-10%以上，庄家账面已获利5%~ 10%以上，则一般不应再介入。

从技术上讲，短线个股的顶部往往会出现近期的巨量，这些巨量就是庄家的集中出货量。同时，在巨量出现之前，往往还会出现一根实体比较大的阳线，这一根大阳线所起的作用就是对散户投资者产生吸引作用，从而促使投资者在第二天买入，而一旦买盘入场，庄家出货便可顺利进行。