01“牛市旗手”联袂“茅族”，
上演一出好戏
A股延续了昨日（12月8日）的强势，三大指数集体走强，两市成交额连续第35个交易日突破万亿，北向资金连续7个交易日净流入，行业板块多数收涨，券商、白酒领涨。在龙头的乘数效应拉动下，蓝筹股普遍活跃，MSCI中国A50互联互通指数上涨1.76%，而各细分领域的“茅族”均有不俗表现，茅指数也录得了2.50%的涨幅。
图：核心指数当日（12月9日）涨跌幅
数据来源：Wind，2021.12.09，过往表现不预示未来
图：茅指数部分成分股当日涨跌幅
数据来源：Wind，2021.12.09，过往表现不预示未来
尤其令人意想不到的是北向资金今日持续“买买买”，全天累计净买入216.56亿元，这也是A股历史上第三次突破200亿元，金融、消费持续回暖，似乎在外资的推动下，板块风格切换态势初显。
市场人士认为，岁末年初市场有望走出跨年行情，而降准落地等进一步提升了市场对于金融、地产等周期板块的偏好，券商股亦有望受益。
国泰君安则指出，展望2022年，预计消费行情将由涨价主线开启，随着需求端量的超预期韧性，消费行情有望扩散至当前景气度预期偏低，但未来存在边际改善的品种。
☛ 小编这里着重提一提消费板块，这也是“聪明钱”最青睐的行业，自9月起消费题材开始企稳回升，这是咋回事呢？
数据来源：Wind，2021.12.09（基日为2020/12/31），过往表现不预示未来
原因或是
为了迎接消费旺季的到来
根据小编过往经验，春节是白酒销售旺季，放眼整个消费板块，许多消费品密集提价，自9月起，消费品提价预期就在驱动消费板块的行情。
数据来源：Wind，2021/10/01-2021/12/09，过往表现不预示未来
另一方面，今年以来，PPI数据快速攀升但CPI却并没有“跟上节奏”，PPI与CPI剪刀差迅速扩大，并创下新高。如此一来，下游消费品行业的利润被大大压缩了。
来源：国家统计局
盈利预期走弱，市值无法支撑处于历史高位的估值，2021年前三季度消费板块的走势呈震荡下行态势。时常同“核心资产”挂钩的大消费，逐渐淡出众人的视野。
然而如今，
这种情况似乎有望发生逆转。
随着多家下游消费品公司接连提价，预计CPI将有所上行。再加之保供稳价政策接连出台，许多原材料的价格存在从高位下行的压力。
两方面因素叠加，PPI-CPI剪刀差大概率将收窄。也就是说，下游消费行业的利润空间或边际增加。
中长期来看，前期受上游涨价影响估值下杀的消费板块，利润拐点正逐步显现，有望走出高景气行情。
理清这一思路，就不难看出为何，近期各大券商机构的推荐列表里频频提到消费。
而在此前，一些知名机构已经开始陆续布局消费股了。四季度起，几家前三季度调整幅度较大的消费龙头得到机构专用席位的连续净买入。让人十分期待新年以消费为代表的核心资产的表现。
02
看好核心资产景气回升？
关注这个指数！
采用“优选龙头、均衡配置”的编制理念的MSCI中国A50指数，均衡覆盖包括消费、医药、金融、信息技术等在内各行业的“领头羊”。
截至2021年12月6日，按Wind一级行业进行划分，权重占比居前列的分别为金融（18.10%）、工业（16.70%）、日常消费（16.60%）和信息技术（14.50%）其中大消费（日常消费+可选消费）合计占比约为24%，“宁茅”在手的愉悦感或许只有亲身体验的小伙伴们才能最真切的感受了。
图：MSCI中国A50指数行业权重分布
数据来源：Wind，2021/12/6
（投资有风险，入市需谨慎）
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