虽然市场很魔幻,但还是有那么一些基金,净值屡创新高,给持有它的投资者带来了不错的回报。如果要衡量一只基金是否具有“快速爬坑”能力,从它净值创新高次数就可以看出来。反之,我们也可以根据这个指标,挑出一些持有体验好的画线高手。
先给大家贴上我们选出来的,今年来净值创新高次数超过50次的主动权益基金,刚好10只,名单如下:
(数据来源:Wind、好买基金研究中心;截至2021.12.1)
当然,榜单中的这些基金年内回报也都十分出色,均大幅超越同期市场平均水平。从重仓行业来看,除了广发多因子、信达澳银周期动力和中欧价值智选,其它大多以电子、机械设备、化工、有色等新能源产业链相关行业为主。
(数据来源:Wind、好买基金研究中心;截至2021.12.1)
其中丘栋荣的中庚小盘价值、杨金金的交银趋势、刘畅畅的华安文体、肖肖/陈金伟的宝盈优势产业(据说主要是陈金伟管)、韩创的大成国企改革,袁维德的中欧价值智选、唐晓斌的广发多因子比较为市场知名,基金经理也为投资者熟知。
相对“生面孔”一点的,有陈金伟的宝盈国家安全沪港深、曾国富/李淑彦的信达澳银周期动力、张堃的诺安优选。
一、宝盈国家安全沪港深-陈金伟
陈金伟管理,小盘成长风格,长期保持高仓位运作,换手率中等偏高,择时能力高于市场平均水平。最新持仓以电子、机械设备为主,相对二季度,对新能源板块的配比略有降低,加大了半导体、精密仪器板块的配置比重。
从行业配比看,基金经理陈金伟对化工、机械设备、电子、电气设备、有色金属等5个行业显著超配,而这5个行业都给基金净值贡献了不错的超额收益。他比较低配的行业,基本也表现不佳,展示了较强的自上而下选行业的能力。
宝盈国家安全沪港深行业配置与收益分析:
(数据来源:Wind、好买基金研究中心;行业数据为2021年中报数据)
二、信达澳银周期动力-李淑彦
从持仓风格和相关性分析,大概率是李淑彦主管,小盘成长+小盘价值风格,重仓股变动比较频繁。从重仓股来看,最新持仓以化工、机械设备、农林牧渔、房地产、家电、采掘为主,相对二季度降低了对化工板块的持股集中度,目前行业配置更为分散。
从行业配比看,明显超配了化工行业,略微超配有色金属、建筑材料、国防军工、采掘等,比较有意思的是,基金经理李淑彦在机械设备、汽车、电子等3个高景气的新能源相关行业里,没有赚到超额收益。
(数据来源:Wind、好买基金研究中心;行业数据为2021年中报数据)
翻看该基金调仓换股记录或许可略知一二,比如该基金在今年一季度还将宁德时代纳入第5大重仓,但中报数据披露时,显示宁德时代已被清仓,三季度也没有出现在重仓股里,而宁德时代自一季度末低点后,迄今股价屡创新高。与此同时,该基金大幅增加了化工、采掘等板块比重,显示基金经理在二三季度配置重心在周期板块,而非新能源。
三、诺安优选回报-张堃
张堃管理,估计很多投资者没听过这个名字,其实基金经理已经有6年管理经验,不是新生代。这只基金以成长风格为主,最新持仓偏小盘成长,从重仓股看,主要集中在电子、机械设备、计算机板块。
基金经理比较偏爱科创板,自今年二季度以来,10大重仓股里科创板股票一直占有4个席位,而且这些科创板股票都属于新能源、半导体、人工智能概念。
从行业配比看,该基金明显超配电子、计算机、机械设备、有色金属、电气设备行业,显著低配食品、银行、非银金融等。与陈金伟的宝盈国家安全类似,诺安优选回报超配的这5个行业都给基金净值贡献了不错的超额收益,而该基金低配的行业,基本也表现不佳,精选行业的能力突出。
(数据来源:Wind、好买基金研究中心;行业数据为2021年中报数据)
值得一提的是,张堃是一个比较敢说的基金经理,他在诺安优选的季报里表示,“从行业上看,持续二十年的互联网红利已近尾声,寻找下一个能媲美互联网的风口是做好未来投资最重要的事……在5G、鸿蒙、AI等多项新技术的加持下,万物互联是大势所趋,也将随之带来大量投资机会。”
总结
净值创新高次数反映了基金经理“爬坑”能力,既有基金经理个人能力在里头,也有很强的市场因素。我们筛选出这样一份榜单,其实是给投资者参考,不代表仅凭这一项指标就能选出优秀的基金经理。我们重点分析的这3位基金经理,是出于让大家更熟悉的角度,不代表相对其它基金经理更出色,事实上如果结合回撤、波动率和最大回撤恢复天数等指标,优中选优的话,回撤和波动率较小、最大回撤恢复天数较短的是这3只基金:华安文体健康、交银趋势优先、中欧价值智选。
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