造车巨头扩大产能新势力加入汽车零部件行业有望诞生全球龙头企业

11月26日，据上海企事业单位环境信息公开平台显示，特斯拉上海超级工厂项目（一期）第二阶段产线优化项目正进行环评公示，该产线优化项目投资总额高达12亿元人民币，预计项目将在明年4月完工。此举意在扩大特斯拉上海工厂的产能，缓解产能日益吃紧的现象，以满足市场对于新能源汽车快速增长的需求。

作为新能源汽车行业的风向标，特斯拉的再度扩产，也表明新能源汽车行业仍有大幅增长的空间。而与之关系最为密切的汽车零部件板块，近来也持续走强，连日来多支个股涨停，诸如旭升股份（603305）、星帅尔（002860）宁波精达（603088）等股纷纷跟涨，行业关注度依旧维持在高位水平。

新能源汽车市场扩容

除了传统巨头扩大产能之外，仍有资本准备进入新能源汽车领域。11月27日，北京经济技术开发区管委会与小米科技签约，正式宣告小米汽车落户北京经开区。预计将建设小米汽车总部基地和销售总部、研发总部，并分两期建设年产量30万辆的整车工厂，将小米汽车量产时间提至2024年。

同时，国家财政部近日提前下达了2022年新能源汽车财政补贴，涵盖了北京、天津、河北、山西、辽宁、吉林等25个地区，共计约385亿元补贴资金，并有逐步聚焦新能源汽车生产制造环节和产业链等层面的趋势。

旺盛的市场需求，给予了巨头和资本巨大希望。据乘联会数据显示，10月我国新能源汽车产销再创新高，均有超130%的同比增长；从2021年年初到9月份，中国新能源汽车销量为215.7万辆，同比增长193.9%，且自4月份开始始终保持环比正增长。且今年1-10月，其渗透率已突破14%，预计明年将突破20%大关。

随着新能源汽车市场的不断扩大，汽车零部件需求随之水涨船高。据中商产业研究院的数据显示，2016-2020年，我国汽车零部件的销售收入从3.46万亿元增长至4.57万亿元，年均复合增长率7.2%。在此趋势下，预计2021年我国汽车零部件销售收入将达到4.9万亿元，零部件行业将保持扩张态势。

有望诞生全球龙头企业

就目前来看，行业内多家公司极具竞争力。

三花智控（002050）受益于新能源汽车的高景气度，公司汽车零部件业务实现高速增长。2021年前三季度公司实现营业收入117.20亿元，同比增长36.39%；实现归母净利润12.93亿元，同比增长18.40%。公司以热泵技术和热管理系统产品的研究与应用为核心，经过三十多年的发展，公司已在全球制冷电器和汽车热管理领域确立了行业领先地位，“三花”牌制冷智控元器件已成为世界知名品牌，电子膨胀阀、四通换向阀、新能源汽车热管理集成组件等细分产品市场占有率全球第一。

旭升股份（603305）作为特斯拉全球一级供应商，目前合作的产品覆盖特斯拉在售的所有车型，特斯拉的再度扩产必将大幅增加公司订单量。2021年前三季度，公司实现营收20.12亿元，同比增长82.10%；实现净利润3.32亿元，同比增长43.67%；扣非净利润达3.14亿元，同比也有46.07%的增长。在引进先进技术的同时，公司同步自主开发形成了汽车配件摩擦搅拌焊、新能源汽车电池系统壳体、新能源汽车变速箱箱体及总成生产技术等核心技术，提升了产能与产品质量，使得公司产品能够持续满足下游客户的要求。

中鼎股份（000887）今年海外生产经营持续向好，2021年前三季度实现营业收入93.40亿元，同比增长19.72%；实现归母净利润8.18亿元，同比增长171.17%。公司先后收购美国MRP、德国AMK和TFH等知名汽车零部件企业，现主要涵盖热管理、空气悬架、轻量化底盘、密封系统及非轮橡胶等多项业务。跻身“全球非轮胎橡胶制20强”、“中国汽车工业30强”、“全球汽车零部件行业100强”。

由于新能源汽车产销超预期，在增厚星帅尔（002860）业绩方面起到了一定的作用。今年前三季度，公司实现营收10.59亿元，同比增长58.01%；归属于上市公司股东的净利润1.34亿元，同比增长51.14%；扣非净利润1.24亿，同比增长56.04%。其全资子公司浙特电机从事中小型电动机、微型电动机的研发,其产品包括永磁同步新能源汽车驱动电机,是新能源车的三大核心零部件之一，具有一定的市场竞争力。

作为新能源汽车产业链上的重要一环，汽车零部件成为行业下一轮产能周期主要的投资方向，有望诞生全球龙头企业。上一个十年已经造就了宁德时代（300750）等一批全球龙头公司。民生证券认为，未来十年，将是新能源汽车智能化、电动化的后半场，也将造就新一批全球汽车零部件龙头企业，汽车零部件板块将成为未来10年产能周期的主要投资方向。