碳中和、碳达峰、新能源，这只基金布局基本国策“可持续发展”

众所周知，可持续发展是我国的基本国策。1992年联合国环境与发展大会后，我国政府率先组织制定了《中国21世纪议程—中国21世纪人口、环境与发展白皮书》，作为指导我国国民经济和社会发展的纲领性文件，开始了我国可持续发展的进程。2003年国务院发布“中国21世纪初可持续发展行动纲要”。并且承诺要力争在2030年前实现碳达峰、2060年前实现碳中和。

“碳中和”目前已经得到超过130个国家的响应，作为世界上数一数二的大国，无论从经济体量还是人口来看，我国达成这一任务目标的难度都是非常大的。所以我们从各方面多管齐下，不但要“堵”，更要注重“疏”；不但要控制排放，更要注重科技、新能源的研发和使用。所以近几年科技、新能源的各项利好政策不断，相关行业进入飞速发展的进程中。

11月18日，华宝基金公司发布可持续发展混合型基金(A类：012262，C类：012263)，基金经理为北大学霸贺喆。该基金经理有11年投研经验，擅长涵盖电子、化工、机械等行业板块投资。其风格标签为均衡、稳健。其任职以来的年化收益率在33%左右，所管理的华宝制造股票基金累计收益达151.74%，近一年年化波动率仅为19.44%，回撤排名同类产品前10%，远低于同类平均水平。我们跟随这位北京大学的基金经理，了解“可持续发展”基金的投资框架、布局及新能源行业板块的看法。

关于新能源板块，目前机构和业内人士普遍分析认为，碳中和已成为我国当前和今后的一项重要政策主线，相关领域将面临巨大的投资机会，并预计其规模和体量或可达百万亿元以上。

贺喆认为，可以通过三个要素互相求交集来筛选：一是符合产业趋势，二是综合成本，三是需求拉动增速。展望2022年，中美各国同时面临利率环境变化，行业景气度是收益的最强基础，寻找高景气才是不变的思路。并看好以全球需求为导向、中国具有明确比较优势的碳中和以及其相关行业。落实到一些具体的行业板块中，中长期看好业绩和估值匹配度较高的新能源车（中游材料和整车）、风电、光伏、高端制造以及仍被低估的新能源运营商。并称新能源汽车和半导体的产业链转移，或许是A股未来3到5年两个比较大的投资方向，可能会不断有翻炒的机会。

而对于投资框架，贺喆称其投资比较均衡，2018年管理华宝高端制造基金，产品收益主要来自个股选择，行业配置长期比较分散，化工、有色、机械、电子等都持有过。自己的投资组合通常会持有6到8个行业，其中有一半是成长性行业，另一半则是偏周期性的行业。贺喆区分龙头的标准，并不是以市值为主，而是主要看公司所在领域的市占率。

你认为基金经理贺喆的分析，以及其管理的可持续发展混合主题基金的风格如何？欢迎留言分享你的观点。