煤炭超出合理价格将及时调控！发改委密集开会 动煤日间跌停夜盘再跌

在煤炭期货本周连日反弹后，中国监管方亮出对重要商品价格调控不手软的态度，国内商品期货大多下跌。

11月26日周五日间，活跃商品仅8种收盘上涨，只有纸浆和红枣涨超2%，其他涨幅均未超过1%。下跌商品中，黑色系、尤其煤炭商品跌幅居前，动力煤跌停，跌幅达10.02%，硅铁跌超8%，焦煤一度跌破2000元/吨，和锰硅均跌超7%；铁矿跌超6%，焦炭、PVC跌超5%，纯碱、苯乙烯、乙二醇、不锈钢、液化石油气跌逾4%，螺纹跌超3%，热卷跌超1%。

夜盘多数商品继续收跌，跌幅有所收窄，部分黑色系商品转涨，但动力煤再度跌幅居前。燃油夜盘收跌5.79%，沥青也跌超5%，PTA跌超4%，动力煤、苯乙烯跌近4%，分别收跌3.99%和3.91%，乙二醇跌近3%，焦炭、塑料跌超2%，甲醇和LPG跌近2%，螺纹、棕榈、菜油、PVC跌超1%，焦煤跌0.43%，而热卷和铁矿分别涨0.37%和0.34%。

周五当天，国家发改委官网公布，近日发改委价格司赴华能集团开展专题调研，召开煤电企业座谈会。发改委在会上表示，将进一步听取各方面意见建议，研究完善煤炭市场价格形成机制，综合采取市场化、法治化措施，引导煤炭价格回归合理区间并保持在合理区间内运行，一旦超出合理区间，及时采取措施予以调控，推动上下游产业协调高质量发展，更好保障能源安全稳定供应。

与会企业认为，近期国家综合采取一系列措施深化煤电上网电价市场化改革，加强煤炭市场调控，成效显著，煤炭价格逐步趋于理性，煤电企业经营困难得到缓解。实践表明，在市场失灵、煤炭价格出现不正常上涨的情况下，国家采取综合措施，加强调控监管，引导煤炭价格回归合理区间，是有效市场和有为政府有机结合的充分体现。

与会企业认为，当前完善煤炭市场价格形成机制正当其时，希望相关意见尽快出台，并对重点产区煤炭出矿价格和港口下水煤价格合理区间提出了具体建议。

这是在动力煤等煤炭期货持续本周前三日持续反弹后发改委再一次公布针对煤炭价格调控的座谈会。

周四发改委公布，周三发改委价格司召开座谈会，邀请经济、法律方面专家，研究进一步完善煤炭市场价格形成机制相关问题。与会专家建议，加快建立煤炭价格区间调控的长效机制，引导煤炭价格在合理区间运行，使煤炭价格真实反映市场供求基本面，防止价格大起大落。

随着11月中下旬这一全面进入供暖季的阶段到来，国内电煤消费快速增加。在近来房地产信贷放松及稳增长政策预期的加持下，煤炭价格出现反弹，焦煤周三日间甚至出现12%以上的大涨。但业内人士预计，煤价可能还有下降的空间。

发改委周三称，11月份中下旬以来，电煤消耗有所增加，但日均供煤达到860万吨，最高达到943万吨历史峰值，日均供煤大于耗煤近200万吨。11月23日全国电厂存煤已达到1.47亿吨，其中国网区域电厂存煤已超过去年同期水平。发改委预计，今年11月底电厂存煤或将全面超过去年同期，达到历史最高水平，今冬明春发电供暖用煤得到有力保障。

光大期货新近指出，动力煤对政策消息比较敏感，在过去一个月内已经跌价60%，短期内处于低位震荡整理阶段，上方压力依然存在。

国泰君安期货指出，基于保民生的要求，发改委对煤炭价格和供应都进行了指导，有效抑制住了市场的投机情绪。从现货情况来看，基于煤炭供应持续增量的判断，市场罕有看涨情绪。

中金公司认为，随着新冠疫情对全球供应链的影响边际减弱，预计明年煤炭需求增速回落。供给方面，随着产能加速投放以及进口改善，明年煤炭供给有望进一步优化。综合看，明年煤炭供需有望明显改善，煤价中枢或回落至合理区间。