十月国内已披露并购交易额超143亿元人民币，过亿元并购交易达16笔 36氪并购专题.千亿市值之路

　　作者 | 李亚静

　　编辑 | 王与桐

　　一、十月并购事件概况十月概况

　　据天眼查数据显示，10月1日至10月31日，并购市场国内共计发生70起并购案件，较上月降低了7.8%；已披露的交易金额超622.35亿人民币，较上月翻了三倍多。本周并购事件过亿元的交易有23笔。其中合生创展并购金碧物业的单笔收购交易额最大，为329.80亿元。

　　十月月并购金额过亿元统计

　　二、十月最高并购交易额TOP10

　　十月月并购交易额TOP10

　　此处36氪重点分析十月国内并购交易额TOP 10的并购事件。

　　合生创展拟329.80亿元并购金碧物业

　　合生创展集团有限公司于1992年进军房地产业，1998年在香港联交所主板上市，是致力发展住宅地产、商业地产、酒店地产、旅游度假产业和物业管理产业等泛地产事业的大型综合性企业集团。

　　金碧物业有限公司成立于1997年，隶属于恒大地产集团，公司拥有分支机构逾100家，在管物业项目逾230个，总建筑面积逾8000万平方米，管理物业类型涵盖多层住宅、高层住宅、独立式别墅及商业物业等，不断升级“精品物业管理标准”，社会化、专业化、市场化服务优势日益凸显，正随着恒大地产集团在全国的迅猛发展而高速扩张。2012年7月，改名为恒大地产集团物业管理中心。

　　10月19日午间，市场上有消息称合生创展停止与中国恒大磋商收购恒大物业股权；消息又指，前述交易告吹因未能就有关交易取得广东省政府支持。之后，据财联社援引知情人士报道，关于恒大物业和合生创展的该笔交易的谈判确实已暂停，“原因比较复杂，大概率因恒大地产股东之间没有达成共识。”而后续双方是否会重启谈判尚未可知。前述市场传闻已引发市场广泛关注，此前于10月4日，三家公司均公告宣布停牌。合生创展和恒大物业均在停牌公告中表示，待公布一项收购在港上市公司股权的交易。此后便有市场传闻称，合生创展拟收购恒大物业(HK:06666)约51%股份，获恒大物业控股权，交易金额或超400亿港元。不过，前述传闻彼时并未得到双方的直接证实，但已被市场广泛讨论，甚至近乎成为板上钉钉的事实。截至目前，相关交易并无相关公告最终实锤。

　　恒大物业招股书显示，该公司于2020年3月13日在开曼群岛注册成立，是恒大专为分拆物业上市而设立的主体，金碧物业是其在中国的主要运营子公司。同年9月，恒大物业首次向港交所提交招股书；之后在11月通过港交所聆讯，12月2日正式挂牌上市，整个IPO过程仅耗时64天。而根据港股主板上市规则规定，控股股东自交易日起6个月内不得以任何方式处置所持公司股票，自前述6个月届满之日起6个月内，不得丧失控制权。换言之，恒大物业上市未满1年。但彼时的市场消息曾称，恒大物业急于出售控制权的决定，获得了港交所的特别批准。

　　对于当前的地产行业来说，物业是较为稳定的优质资产。对比同行来看，恒大物业规模及盈利能力也均位居上市物业公司前列。如以完整财年来看，上市后的首份年报即2020年，恒大物业实现总营收105.09亿元，同比增长约43.3%；净利润26.47亿元，同比增长184.5%；归母净利润26.48亿元，同比增长184.7%，均保持了不错的增长。最新一期的2021年上半年，恒大物业实现总营收78.73亿元，同比增68.3%；毛利29.39亿元，同比增68.7%；归母净利润19.35亿元，同比增68.6%；毛利率37.3%，位于较高水平。截至2021年6月末，恒大物业总合约面积约为8.1亿平方米，总在管面积约为4.5亿平方米，分别较2020年末新增了2.5亿平方米、1.5亿平方米；与2020年中期相比，同比增长58%、77%。根据克而瑞的数据，截至6月末，在上市物管企业中，恒大物业4.5亿平方米的在管面积位居行业第二。

　　今年上半年，合生创展实现总营收160.74亿港元，同比增长49.71%；归母净利润为56.32亿港元，同比增长10.4%。其中，地产板块贡献的营收约为64.83亿港元，约占总营收的40%；投资板块贡献的营收约为50.07亿元，约占31%；另外，商业、基建、合生活分别贡献营收20.26亿港元、14.02亿港元、11.56亿港元。截至今年6月末，合生创展现金及银行结余（不包含受限制现金）约为428.55亿港元，较去年年底上涨44.5%。同期，以“三道红线”计，合生创展位列“绿档”。具体到剔除预收款后的资产负债率为63%，净负债率为66%，现金短债比为1.45。换言之，合生创展拥有充裕的现金流，若真要“吞下”恒大物业，对其也并无压力。

　　Jabra东家GN Netcom拟12.4亿美元收购SteelSeries

　　大北欧通讯设备有限公司(GN Netcom)于1869年创始于丹麦，Jabra(捷波朗)是大北欧通讯设备有限公司(GN Netcom)的品牌，其所属公司GN Store Nord A/S (GN) 于纳斯达克OMX上市，GN Netcom(大北欧)提供免提音频解决方案和各种耳机等产品，针对办公市场和呼叫中心提供专业耳麦产品，如：耳挂式耳麦，使用净噪麦克风的耳麦，多功能耳机放大器，超轻无线耳麦，蓝牙无线耳麦，声导管耳麦。

　　SteelSeries (赛睿)是2001年成立于丹麦的一家公司，公司总部位于美国芝加哥，是全球专业游戏外设行业的领导者，其产品类别有：耳机，鼠标垫，鼠标，以及键盘。产品销售范围超过80个国家。

　　据新闻稿的说法，此次收购会在2022年初完成，作价约12.4亿美元，此举可让GN进军电竞配件市场，也能带来成长空间和收入协同效应。

　　SteelSeries的总裁EhtishamRabbani 强调他们的领导层会留任，认为加入GN的大家庭将能加速原本已经相当健康的成长势头。SteelSeries早前也透过收购较小型品牌而成长了不少，佔据了不少的市场份额。GN接下来就可能把Jabra的音响技术与SteelSeries的电竞产品做结合，品牌本身也能向更多不同品项发展。电竞市场在一轮的合并之后，像是Astro、Elgato、Roccat等品牌都已经归入不同新东家，有着更大的后盾来支持成长，接下来就看他们可以如何善用姐妹公司的协同效应，进一步扩展出去。

　　极兔速递11亿美元收购百世快递中国区业务

　　上海极兔速递有限公司于2007年9月29日成立。2019年，极兔通过投资控股上海龙邦速运直接获取了快递经营资质和网络，同时学习东南亚发展经验，借力OPPO国内的销售网络和物流需求，快速起网，2020年3月开始正式经营，截至2020年8月，极兔日均业务量估计已经超过700万件。公司经营范围包括：许可项目：邮件寄递服务；道路货物运输（不含危险货物）等。

　　百世集团成立于2007年，其目标是利用信息技术、人工智能和大数据，打造综合的线上线下物流和供应链服务能力。百世集团集快递、快运、仓配供应链管理、国际和跨境电商物流等业务板块于一体，建立了“门到门”的B2B2C的一站式服务，助力企业降本增效，为客户提供高效优质的供应链和物流服务。百世集团于2017年9月20日在美国纽交所上市。截至目前，已在中国、美国、泰国、英国、法国、韩国、马来西亚、意大利、越南、老挝、新加坡、柬埔寨12个国家开展业务。

　　10 月 29 日，极兔速递和百世集团达成协议，将以11亿美元的价格收购百世集团旗下的百世快递中国区业务。本次交易为纯现金交易，预计将于 2022 年上半年完成。百世将会在近期收到一笔6亿美元的现金。交易完成后，百世集团的创始人周韶宁将会退出百世快递中国区的董事会。此外，本次交易不涉及百世集团的快运和海外快递等业务。

　　极兔速递执行总裁樊苏洲表示：“百世快递积累了多年的行业经验，拥有良好的基础建设和优秀的加盟商网络资源。本次收购优势互补，可以优化双方在中国市场的末端网络布局，推进网络精细化运营，为客户提供更优质的服务，促进行业的健康良性成长。”

　　百世集团创始人、董事长兼CEO周韶宁表示：“很高兴与极兔达成战略合作，我相信本次合作符合各方利益，有利于推动建立良性、积极的行业生态。本次战略合作是为了更好地适应新发展格局，执行集团的长远战略规划。百世将集中精力和资源，进一步推动供应链、快运、国际业务的深度融合，加快业务的发展，打造国际化的综合智慧供应链服务。”

　　九洲集团26.14亿元收购依顿电子29.42%股权

　　四川九洲投资控股集团有限公司成立于1994年，控股四川九洲电器集团有限责任公司等一系列九洲系的总部型公司，专注于产业投资、集团管控、产业服务赋能。九洲构建了以军工电子为核心，智慧多媒体与照明、软件与智能应用、卫星导航为支柱，投融资为重点的“131”产业架构。

　　广东依顿电子科技股份有限公司成立于2000年，公司经营范围包括生产经营线路板、HDI（即高密度互连积层板）印刷线路板、液晶显示器及其附件、覆铜板，进出口贸易等。

　　10月15日，依顿电子公告披露了关于公司控股股东股权转让进展的公告。据悉，本次股权转让需通过经营者集中申报审查后方能实施，依据《中华人民共和国反垄断法》、《国务院关于经营者集中申报标准的规定》等相关规定，九洲集团向国家市场监督管理总局提交了经营者集中反垄断审查的申请。根据《股份转让协议》，依顿投资拟通过协议转让的方式将其持有的上市公司293,741,816股股份，占上市公司总股本998,442,611股的29.42%转让给九洲集团，转让价格为8.9元/股，九洲集团拟受让标的股份，本次交易转让价款合计为人民币26.14亿元。

　　本次向九洲集团股份转让及放弃部分表决权后，依顿投资将不再为上市公司控股股东，九洲集团将成为上市公司控股股东，绵阳市国有资产监督管理委员会将成为上市公司的实际控制人。

　　安徽皖通高速公路收购安庆长江公路大桥公司100%股权

　　安徽皖通高速公路股份有限公司成立于1996年8月15日，是中国第一家在香港上市的公路公司，亦为安徽省内唯一的公路类上市公司。本公司的主营业务为投资、建设、运营及管理安徽省境内的部分收费公路。本公司通过投资建设、收购或合作经营等多种方式获得经营性公路资产，为过往车辆提供通行服务，按照收费标准收取车辆通行费，并对运营公路进行养护维修和安全维护。

　　安徽安庆长江公路大桥有限责任公司于2000年04月06日成立，公司经营范围包括：大桥建设及筹资、物资供应、三产经营、大桥经营管理服务等。

　　安徽皖通高速公路公布，于2021年10月13日，公司与安徽交控集团订立收购协议，据此，公司有条件同意收购目标公司（安徽安庆长江公路大桥有限责任公司）股权及股东贷款，而安徽交控集团有条件同意出售目标公司股权及转让股东贷款。

　　据《关于收购安徽安庆长江公路大桥有限责任公司100%股权及 相关债权暨关联交易的公告》介绍，高速公路行业作为资本密集型行业，具有建设周期长、初始投资大、回收期较长等特点，因此在建设培育期多处于亏损状态，此外，2020年新冠疫情期间的免收通行费政策也对大桥公司2020年业绩造成影响。截至2021年7月31日，大桥公司所有者权益项下累计亏损规模约为人民币1.82亿元，即历史期间所产生的亏损 尚未得到完全弥补，导致整体账面净资产金额偏低。大桥公司2021年1-7月已实现盈利人民币4,220.34万元，随着所属路产逐步运营成熟，预计未来大桥公司盈 利能力有望得到进一步释放。

　　交割后，公司运营高速公路的总长度将由约557公里增加至约609公里。公司的主要业务将通过收购事项得以加强，有助提高公司于安徽省的市场份额及竞争实力。公司董事认为，收购事项将促进公司更好地发挥其于道路收费运营的经验及优势，补充公司高速公路现有网络，符合公司发展战略。

　　藏格控股：拟参投产业基金将收购麻米措矿业51%股权

　　藏格控股股份有限公司成立于1996年6月25日，下属全资子公司格尔木藏格钾肥有限公司主要从事氯化钾的生产和销售，公司拥有察尔汗盐湖开采面积724.3493平方公里，年生产能力达200万吨。2017年成立藏格钾肥全资子公司格尔木藏格锂业有限公司，注册资金5亿，主要从事电池级碳酸锂的生产、销售和技术咨询，电池级碳酸锂产能一年达10000吨。随着公司盐湖钠、镁、锂、硼综合利用技术工艺日益成熟及市场条件的逐渐改善，公司未来也将按照“以钾为主，综合开发”的原则立足盐湖资源，走综合开发合理利用，固基做强的科学发展之路。

　　西藏阿里麻米措矿业开发有限公司成立于2008年06月16日，经营范围包括盐湖硼（钾锂）矿等。

　　藏格控股发布公告，为了进一步提升公司在盐湖提锂领域的持续发展能力和整体综合竞争力，充分利用专业投资机构的产业资源及产业投资管理优势，全资子公司藏格投资（成都）有限公司（简称“藏格投资”）拟使用自有资金25亿元认购江苏藏青新能源产业发展基金合伙企业（有限合伙）（简称“藏青基金”）的合伙份额。

　　藏青基金拟以现金14.739亿元人民币向王伟、王刚购买其所持西藏阿里麻米措矿业开发有限公司（简称“麻米措矿业”或“目标公司”）51%的股权，其中王伟持有的30.6%股权对应转让价款为8.8434亿元人民币，王刚持有的20.4%股权对应股权转让价款为5.8956亿元人民币。

　　藏格控股表示，本次产业基金投资的麻米措矿业具有丰富的锂、硼等矿产资源;待收购完成后，将由我公司负责麻米错盐湖开发建设、提锂技术支持与生产运营;此外，我公司还拥有麻米措矿业正式投产后的优先收购权，在有效控制开发风险的前提下，亦将有利于公司储备优质盐湖资源及未来进一步扩大碳酸锂产能。

　　美国雅保2亿美元收购广西天源新能源材料有限公司

　　美国雅宝（Albemarle Corp.）成立于1993年，总部设在北卡罗来纳州夏洛特市，是一家专业公司，从事电子消费品、石油炼制、公用事业、包装、建筑、运输、制药、农作物生产、食品安全以及定制化学服务的化学品开发、生产和销售。业务范围主要包括：锂和先进材料，溴的特性和精炼解决方案。

　　广西天源新能源材料有限公司成立于2017年12月，是一家集研发、生产、服务为一体的新能源产业科技型企业，公司经营范围包括：锂离子电池材料的生产、销售及研制和锂离子电池制造等。公司主要拥有以下三大业务板块：一、锂电材料生产：目前产能为电池级单水氢氧化锂1.5万吨/年、高纯碳酸锂1万吨/年；二、锂矿物处理能力100万吨/年的洗选加工；三、10万吨/年的锂电池回收循环利用示范生产线。广西天源2018年初启动建设“年产2.5万吨电池级氢氧化锂”项目，占地面积135亩，总投资5.1亿元。该项目可生产电池级碳酸锂和氢氧化锂，预计将于2022年上半年开始商业化生产。

　　9月30日，全球最大的碳酸锂生产企业之一美国雅保 Albemarle Corporation, 宣布通过子公司 Albemarle Lithium UK Limited 签署了全资收购广西天源新能源材料有限公司的协议。根据协议，雅保将出资约2亿美元收购广西天源新能源材料有限公司全部股份，该交易预计于2022年年底前完成。

　　雅宝表示，本次收购希望可以提高其锂转化能力。随着政府和个人消费者努力减少碳足迹，预计对电池级锂化合物的需求将会增加，特别是在交通运输领域。雅宝之前曾表示，随着全球应对气候变化的努力推动电动汽车电池组件需求激增，预计2022年的盈利将大幅增长。

　　长城汽车9.2亿全资并购长征汽车

　　长城汽车是成立于1984年的中国汽车品牌，总部位于河北省保定市，主要生产SUV、轿车、皮卡及新能源汽车等车型。除了作为民营整车汽车企业外，它也是一家SUV、皮卡专业厂和跨国公司，该公司下属控股子公司40余家，员工7万多人，拥有4个整车生产基地（皮卡、SUV、CUV、轿车MPV），具备发动机、前后桥、变速箱等核心零部件自主生产与配套能力。目前，长城汽车在全球 60 多个国家建立了营销网络，海外网络已达 500 余家，累计实现海外销售 70 多万辆。

　　长征汽车始建于1950年，是河北省一家具备货车类（含越野车）和专用车类产品的生产制造资质的国有企业。该企业的主营产品分别有越野车、自卸车、专用车和牵引车系列，包含火箭弹发射车、越野房车、油田钻井车、燃油牵引车等。河北省政府于2018年投资13亿来引进欧洲的太脱拉越野载货车、森林消防车、油田专用车和通用类商用车欧洲前沿高端重卡技术，包含中央脊骨管梁、全轮驱动、独立悬架等独有技术配置。

　　河北长征汽车制造有限公司（下称“长征汽车”）100%国有股权转让项目，已正式挂牌，挂牌交易金额9.2亿元。在股权交割前，长征汽车100%控股股东邢台龙冈投资发展公司不仅将继续向长征汽车拨付约1.6亿元，以支持前者完成三大工艺项目建设，且将向长征汽车支付土地费用3800万元，还将支持长征汽车偿还于今年10月15日到期的邢台银行1.31亿元贷款。此外，在股权交割前，龙冈公司将拨付长征汽车新能源资质申报2200万元。

　　在燃料电池政策补贴对重卡的倾斜下，发展氢能等燃料电池有着广阔的市场，而长城旗下未势能源为氢能重卡提供了百千瓦级大功率燃料电池系统，在该技术的加持下，长城汽车进一步将其作为推进公司在氢能重卡领域发展的重要动力。此次收购的长征汽车在补齐商用车、重卡短板的同时，也可以助力企业践行新能源发展战略和扩大商用车领域的业务规模，以抢占更大市场份额。

　　德国化工公司Wacker以8.9亿收购山东硅科新材料公司

　　德国瓦克国际集团有限公司公司成立于1993年，总部位于中国香港，是国内最早从事是集铝合金型材研发、生产与销售等为一体的综合性大型跨国企业，根据波士顿咨询公司之相关统计，公司是全球第二大、亚洲及中国最大的民用铝型材研发制造商。瓦克拥有南海和三水两个大型生产基地，占地总面积200万平方米，建筑面积近80万平方米。93条国际先进的铝型材挤压生产线，年产能高达80万吨。其中125MN油压双动铝挤压机是中国乃至全球最大、最先进的挤压机之一。瓦克建有与产业链条紧密相连的全球领先的铝合金倾动熔铸设备及亚洲规模最大的特种工业铝型材模具设计制造中心。瓦克主要从事研发和生产建筑类、装饰类、工业类、军工类、航空航天类、特种铝合金型材等产品，主要生产高精密、大截面的民用、工业、军用等高附加值工业铝型材，产品广泛应用于装饰装修、交通运输领域，包括铁路客车及货车、城轨、汽车、重卡、船舶、航空航天等行业以及机械设备和电力工程等领域。

　　山东硅科新材料公司成立于2013年，是中国一家有机功能性硅烷的领先生产企业，有机功能性硅烷是高效胶粘剂、密封胶、涂料和复合材料的重要成分。生产的众多有机功能性硅烷被广泛应用于建筑、汽车制造、半导体和电子等行业，2020年全年的销售额为5400万欧元。

　　据悉，瓦克此次进行股权收购的资金来自瓦克经营活动产生的现金流。由于此次交易是多数股权收购，瓦克将在交易完成后将该公司100%合并到瓦克集团的财务报表中。

　　通过对山东硅科的股权收购，瓦克可以进一步扩大为亚洲市场提供的高品质特种产品的种类，并能在快速增长的亚洲消费市场上更好地贴近客户。山东硅科新材料有限公司董事长渠源表示，通过与瓦克合作，可以进一步拓展特种硅烷产品组合。

　　旭辉永升服务收购美凯龙物业80％股权

　　旭辉永升服务有限公司成立于2002年，并于2018年12月在香港主板上市，是一家物业管理服务商，主营业务涵盖物业管理服务、对非业主的增值服务及社区增值服务三大板块，致力于为用户提供综合服务并涵盖物业管理的整条价值链。截至2021年6月30日，旭辉永升服务已成功进驻全国百逾座核心城市，为超150万业主提供美好服务。其大股东平台——旭辉集团于2000年成立，其控股股东旭辉控股（集团）2012年在香港主板整体上市（00884. HK），是一家以房地产开发为主营业务，定位于“美好生活服务商、城市综合运营商”的综合性大型企业集团。数据显示，截至2021上半年，旭辉永升服务的在管面积为1.3亿平方米，居于上市物企第13位；营业收入为20.6亿元，居于上市物企第12位；综合实力在板块中居于中上水平。

　　红星美凯龙家居集团股份有限公司成立于2007年，是“红星美凯龙”家居装饰及家具商场的运营者和管理者。主要通过经营和管理自营商场和委管商场，为“红星美凯龙”家居装饰及家具商场的商户、消费者和合作方提供全面服务，是国内经营面积最大、商场数量最多以及地域覆盖面最广阔的全国性家居装饰及家具商场运营商。2015年6月26日，红星美凯龙于香港联合交易所主板挂牌上市。2021年半年报显示，美凯龙的主营业务为家居商业服务业、工程施工建设收入、商品销售及家装，占营收比例分别为：74.56%、10.17%、7.65%。

　　10月15日，红星美凯龙家居集团发布公告称，根据公司业务发展需要，拟与旭辉永升（海南）投资有限公司签订关于上海美凯龙物业管理服务有限公司（下称“美凯龙物业”）的《股权转让协议》。根据协议，红星美凯龙同意转让其合计持有的美凯龙物业的80%的股权，股权转让价为税前6.96亿元，受让人为旭辉永升服务旗下子公司旭辉永升投资。另外20%股权则由红星美凯龙旗下子公司武汉红星美凯龙世博家居广场发展有限公司持有。

　　“收并购后，旭辉永升服务将在家居板块释放出更强的品牌效能，有望改变板块竞争格局。”嘉和家业物业服务研究院执行院长唐卓表示，红星美凯龙在国内家居装饰及家具零售行业中占有最大的市场份额，将使旭辉永升服务在家居板块的专业度、技术水平、环节契合度等各个方面得到改善。

　　红星美凯龙则有望解偿债压力、降低资产负债率。此前，红星美凯龙已出售7家控股子公司及红星地产70%股权以偿还即将到期的债务，避免出现违约风险。