银行财报该怎么看？不是光看净利润和不良率就行

银行三季报已经发布完毕，之前我也发布了三篇，涉及到的银行有招商银行、平安银行、兴业银行、宁波银行、杭州银行、成都银行、常熟银行等。未来一周到两周，我还会分析银行股的财报。尽可能将大部分银行股都分析一遍。

我复盘了最近三篇财报分析文章的反响，大部分朋友还是觉得能学习到一些东西的，也都了解到了自己中意的银行的三季度表现。可也有一些不同的声音出现，他们不认可我的分析方式，不理解我的分析结果。

在这里，我不得不讲一下我的财报分析方法，我的方法或者表述如果与你的理解不太一样，千万不要上来就喷，看完我写的东西之后，咱们再探讨。

一、财报对比看才有意思

单看一家银行的财报，只与过去对比，有点坐井观天。我们应该横向对比，将同类银行放在一起进行比较才能看出一家银行的表现是真的好，还是自嗨。

那么如何将银行分类呢？我常用的是以下三种：

1. 按银行性质。银行分国有大行、全国性股份制银行、城商行、农商行等。这样分可以规避银行体质不同，经营范围不同而造成的盈利差异，比较起来更加公平。

2. 按股价来分。无论利润、规模如何，股价是投资人用钱投出来的，这绝对有一定道理。比如我认为宁波银行、杭州银行、成都银行是城商行第一梯队，这就是从股价上来说的。你非要从资产规模上来说北京银行、江苏银行是城商行第一梯队，这不就是驴唇不对马嘴么？

3. 按地域来分。我国有多个经济圈，每个经济圈又有多家城商行或农商行，在同一个经济圈内进行比较，更能体现出，这些中小银行的竞争力究竟有多强。

把同一类银行放在一起进行比较，选出业绩最好的银行就可以放在我们的备选股中。

二、不是单列指标

财报上有很多数据，我们不能直接拿来使用，还是要经过一些加工处理的。

比如说，在分析财报的时候，抛开总资产去谈净利润增速也是非常不公平的。这就好比，在拳击比赛中，抛开体重来谈输赢是非常不公平的。银行的净利润主要是资产来推动的，资产大的银行，净利润肯定多，但由于资产过大，想要提速也比较困难，净利润增速大概率会小。

因此，我们要引入总资产收益率的指标来对比各家银行的净利润表现如何。有些人说总资产收益率的指标在三季报中是有现成的数据啊，为什么还要计算呢？

这主要是因为有些银行的总资产收益率是计算的年化之后的，有些则是非年化的，数据还不一样，我们还需要将这些指标统一起来。

再比如我们想知道银行在三季度的总资产增量有多少，这就需要自己计算得出。三季报公布的总资产是截至9月底累计的，我们需要再翻看半年报，找到截至6月底累计的，二者相减才是三季度总资产增量。

诸如此类，我们分析三季报不是单列指标，还需要对指标进行加工，找到数据背后的真相，思考这对我们投资的影响。

三、自造逻辑

我在分析财报的时候，有时为了更好地对比出谁的业绩更出色，我会自己造一些逻辑。比如我在对比兴业银行和平安银行究竟谁的总资产增速快时，我就自己造了个逻辑。

我们都知道，不同的基数，速度肯定不一样。基数越大，增速越慢。基于这样的前提，我就通过比较两者总资产的倍数和增速的倍数来进行比较。

兴业银行在八万多亿的总资产基数下，增速高达7.64%，兴业银行的总资产基数是平安银行的1.75倍，可是平安银行增速却是兴业银行1.125倍。换个角度来说，以平安银行的增速为基准，兴业银行的总资产增速只需要达到4.3%就已经不错了，可是它却增了7.64%。这充分说明了兴业银行的总资产增速很高。

这种逻辑不一定准确，但它是有效的。它是一种思考方式，可以有效地让你不被表象所迷惑，真正看到数据背后隐藏的真相。

总结：

分析银行财报不像看K线图一样简单，它最难的一点是要能从多个数据中找到背后的勾稽关系，找到数字背后的真相。财报给你呈现了什么不重要，重要的是你能从财报中看到什么。我的分析方法也许与其他人不同，不要上来就否定，仔细看完之后，咱们再讨论，共同学习嘛！

我是银行研究僧，关注我，咱们一起学习探讨，如果你觉得我说得对你有帮助，不妨给我小小的打赏一笔吧？你的支持，是我更新的动力。