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底部信号出现,军工上车机会来了?

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中国电影又诞生一部全球票房冠军:《长津湖》。

70年前,志愿军以血肉之躯硬刚美军的钢铁洪流,取得牺牲巨大的胜利,这也让我们国家意识到发展军工产业的重要意义。

70年后的今天,我国的军工产业发展已经取得巨大成就。

就在前不久结束的第十三届中国航展上,现场签订了总值超过125亿美元的合作协议书,成交了各种型号的飞机159架,自主研发的各种战机已经受到国际市场的认可。


做多自己的国家,是普通人最好的致富方法。

伴随着军工产业的发展,军工板块也成为投资市场的焦点。

尤其是随着我们大国崛起,军工的投资逻辑在当前出现了新变化。

首先是我们身处百年未有之大变局,在大国博弈中,国防军工是大国崛起的重要支撑。

对比来看,我们的国防军费支出占GDP的比重是1.3%,而世界平均水平是2.6%,我们的军费支出金额只有美国的1/4左右。

去年第十九届五中全会上,提出确保2027年实现建军百年奋斗目标的政策。

而就在昨天,再次强调全面开创武器装备建设新局面。


意味着当前国防政策由“强军目标稳步推进”转为“作战能力建设”,加速武器装备升级换代和智能化武器装备发展。

在政策加持下,军工行业迎来高景气度。


军工行业信息透明度较低,一直被市场诟病。

如何判断军工行业的景气度,和大家分享一套机构研究逻辑:从订单、收入、利润三方面来观察

订单主要体现在关联交易金融与合同负债两方面。

今年以来,军工类上市公司公告的关联方销售/采购金额及关联方存款额度大幅增长。

比如今年6月9日,航发动力发布了117亿大额理财公告,首次以公开信息验证了大额订单的落地。

中报显示,几家航空主机厂合计获得了742亿的大额合同负债,同环比均实现了大幅增长。

而收入可以通过上市公司定增来印证产能扩张,2020年以来,上市公司公告/实施的定增项目显著增长,侧面佐证行业可持续的高景气。

利润就比较直观了,直接看业绩,以及股权激励。

比如中航沈飞的中报实现了9.49亿的利润率,扣非净利润同比增长93%,大幅超越年初的经营目标。

股权激励则可以使得管理层目标和二级市场股东保持一致,保证利润有效释放。

除了上述三方面印证了军工板块的高景气度,军工行业的长期成长性也在大飞机产业上显露无疑

据中国商飞官网,目前C919已经累计获得28家客户的815架订单,市场规模近5000亿元

大飞机产业市场规模大、对国民经济发展与工业技术创新拉动效应明显,是军民融合的战略性新兴产业。


说了这么多军工板块的投资逻辑,现在是不是上车的好时机呢?

从历史表现看,军工属于“渣男”板块,短期走势波动较大。

投资策略上,建议顺行业基本面的趋势,逆市场短期的情绪

当前行业基本面不错,重点是短期情绪如何判断呢?

先从历史走势看,当前大概率处于底部抬升:


再从情绪指标看,市场情绪处于底部,适合发起进攻:


(数据来源:韭圈儿)

综合来看,目前军工板块是不错的上车机会

最后一个问题:上哪辆车比较合适呢?

菜基之前写过,里面重点提到了鹏华空天军工指数(LOF)A。

这只基金跟踪的是空天军工指数,该指数成分股是与空天一体战略高度相关的上市公司。

比较符合前面所说的军工长期成长性逻辑,而且从长期收益看,也稳居军工类指数基金前列。


(数据来源:天天基金)

所以,如果你认可军工的投资逻辑,想要把握住当前的投资机会,可以考虑鹏华空天军工(LOF)(A类:160643,C类:010364),场外场内均可购买。

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