补涨行情下，主力资金的选择

文 / 洪榕 ✑ 越过山丘 激情依旧

从“确定性”到“弹性”，主力选股的标准究竟是什么？为何今年的行情会比去年更难懂？

今天我们来聊聊近期大家比较关心的“补涨”话题，补涨行情该怎么做？主力在选股的时候看中的是什么，他的心理变化你把握住了吗？

01.从“确定性”到“弹性”，主力选股的标准究竟是什么？

一轮行情，整个过程会有几个阶段。第一阶段的关键词是“可控”。那些胆大的资金，在熊市后期便开始跟进，但万一跟进之后，依然是漫漫熊市不止跌。为了避免遭受比较大的损失，就要在前期选择的时候充分考虑，选择盘子比较小的，可控的，确保自己能够出得来，不被深套。

另外，会有长线资金（牧场A、牧场B）介入一些补涨板块。因为真正意义上的价值投资者，都是有底线的。就像巴菲特说的，我刚买了一只股票，交易所就关门了，那么当交易所再开门的时候，我买的这只股票还能不能赚到钱，是衡量这只股票是否值得买的关键。也就是说，无论过了多少年，也无论发生了什么事，这家公司都不会关门，也不会有大的风险，公司的盈利模式和业绩都会比较稳定，这样的公司就是真正的价值投资选择标的。

消费板块中就存在这样的股票，也是长线资金特别喜欢的，因为他们可以看10年，当然不是说要做10年。意思是，万一股票买了被套了，也不用太担心，因为这样的股票可以套3年、套5年，但套不了10年，到时候肯定是可以赚钱的，这就是长线资金的基本思考。

所以，行情第一步考虑的就是确定性，也就是可控，甚至选股票的时候也要考虑确定性。也就是说，第一波行情会有两种人建仓，一种是价值投资的长线资金，跌下来估值到了就开始买；另外一种是游资（和做炒作的游资不太一样），是准备自己做股票的，想做可控的股票，表现在盘面上就是小股票先于大盘活跃，可能当大盘还在往下走的时候，第一批小股票就已经开始活跃了，之后会带来一定的财富效应，盘面慢慢热起来之后，逐步进入夏季，这就来到行情的第二阶段了。

此时，资金在选择股票时，首先考虑的就不再是确定性了，而是开始考虑弹性了，尤其是短线客，往往什么股票弹性好、什么板块弹性大，就做哪个。

这个时候也就会淘汰一些弹性不好的股票。对于那些弹性不好的股票，明知道没有大的问题，但因为弹性小，赚也只能赚20%-30%，但相比弹性好的（能赚100%），真的就没有什么吸引力了。所以资金会主动放弃这些弹性不好的股票，等把弹性好的股票做完之后，再回来考虑补涨的问题。

而那些补涨的股票，往往确定性都是可以的，但弹性不够。就像银行一样，稳定性很强，但弹性不行，虽然也会涨，但不可能像其它弹性好的股票那样，一涨就涨好几倍，可能性很小。

当然，在补涨的股票中，也存在其它类型的股票。比如一些因为板块太大，而不可控的板块，在前期一般就不会被选中。但在最后补涨的时候，往往会入选。当然券商板块比较特别，本身弹性不小，但因为板块挺大的，越来越精明的资金，经常就不怎么选它了。

02.为何今年的行情会比去年更难懂？

目前的市场，如果当做一轮大行情来讲，现在夏季已经过了，补涨行情选的是那些弹性小甚至板块大的股票。既然是补涨行情，就不要期望会有多么大的行情了，可能性比较小，但20%-30%的行情，还是可以期待的。

当然也会有特殊的情况，就是全面牛市。全面牛市之下，这些板块大的股票也能走出弹性，一直往上走，把市场带得很热很热。这个时候，那些曾经已经被炒作得很透彻的股票，也能走出第二波行情。

就像当年创业板从585涨到1400多点，涨了将近150%。之后航空母舰出动，大盘第一波从一千多点涨到3000多点，整个大盘的氛围都被带起来之后，创业板又重新启动，从1400多点一直涨到4000多点，之后开启了A股历史上波澜壮阔的大牛市。

那这一波有没有可能被带动起来呢？这只能去观察，没法提前预测。只有出现财富效应，才有可能引入更大的资金，把所有的筹码都消化掉。当然，这需要用时间去观察。

而现在的市场这样走，其中一个比较大的原因就是通胀。我之前特地举例子，说银行地产保险是三个连环套。如果降准降息，是利好银行地产保险的。而地产好、银行好，经济就稳定。但因为货币太多了，带来了通胀，随之而来的就是一系列问题。

当年通胀严重的时候，要求方便面不能涨价，现在也一样，很多东西不让涨，要让利。像去年明确的说让银行让利1万亿，要知道，银行是国家占大头，银行让利就是国家拿钱出来。同样的，互联网很多平台要让利，电力、煤炭、很多原材料等也要让利。

这个时候，一边是通胀问题，一边是我们要把它压住，这就会产生变形。至于会形成怎样的价格传导机制，目前是不清楚的。但不管怎样，最终还是要回到共同富裕这个主题的，从这个角度思考问题，才能找到最终的答案。哪里的民怨大，哪里就会被特别关注。像拉闸限电，这里的民怨很大，所以国务院开会讨论解决这个问题。然后会一开完，那些板块炒作就全部熄火了。

还有不受大家待见的资本，现在中央巡视组进入了整个金融体系，影响很大，对于那些可能引发问题的资金，都会被收回，比如本来在股市的资金，现在可能要被收回来。这段时间也非常典型，甚至连交易所都有巡视组，很多地方都有巡视组，尤其是那些可能爆发民怨的地方。

在这样一个社会主义国家，你还想赚取暴利，越来越不现实了。近期我也在思考一个很关键的问题，为什么去年的行情比今年的行情更容易看懂？

之后我想明白了，去年的行情之所以更容易看懂，是因为灾难是被动发生的，只要想着如何应对就好了，基本没有分歧的，所以很简单。但今年出了很多问题，而且是各说各有理，会有不同的意见。比如前段时间拉闸限电的问题，有人说现在是市场化环境，把电价放开就好了，但关系到民生的问题，肯定不能这么做。所以这里就会有博弈，比较难处理，因为你不知道开会的结果，到底是用什么方案解决问题。

面对量化的问题也一样，到底是应该打压还是应该鼓励？毕竟有人认为量化是收敛涨跌的，也有人认为是涨涨助跌的，彼此谁也说服不了对方。这里就很难，不知道监管层会以怎样的政策来应对。

所以，我们现在可能处于这样的状态：很多问题的思考角度不同，决策比较纠结，投资者也纠结，市场走得也就比较纠结。

那么要如何应对？还是要用洪攻略做极端交易，大极端大交易，小极端小交易，不极端就不交易。因为决策层的思维就是物极必反，过于极端了，一定会有政策帮你救过来的，这是肯定的，因为这种矛盾是会激化的，决策层是不会放任不管的。

所以从这个角度来讲，不必过于担心那种所谓的“长期慢跌”，这种状态是不存在的。

-- END --

MORE | 更多精彩文章