“大肉签”上市首日即破发，一签损失2500元！这类新股破发概率高

中新股本是件很值得开心的事，尤其是中了像中自科技这样备受看好的“大肉签”。

然而，中自科技上市后首日的表现，却狠狠地打了中签者的“脸”，成为年内第42只破发，同时也是年内首只上市首日便破发的新股。

“肉签”变“牙签”

在上市之前，中自科技曾备受打新者的看好。

一方面，出于其高达70.9元的发行价，当时就有就有媒体测算：

中一签（500股）中自科技，若首日涨幅达50%，单签盈利可达近2万元；若首日涨幅达100%，单签盈利可达3.5万元；若首日涨幅达200%，单签盈利可达7万元；若首日涨幅达300%，单签盈利可达10万元。

而另一方面，中自科技又被誉为“燃料电池电催化剂第一股”， 在今年7月份工信部公布了第三批专精特新“小巨人”企业名单，中自环保也赫然在列。

然而，种种光环的加持，却没为中自科技带来令人满意的表现。

今日开盘，中自科技丝毫不作“挣扎”直接破发低开，随后持续下探，最低一度跌至58.88元。虽然此后股价稍有回升，但最终还是收于66.03元。

这么算来，中自科技的中签者不但一分没赚，反而一签还亏了近2500元，可以说是今年最惨的一批中签者了。

中自科技也成为今年首只上市首日便破发的新股，同时也是注册制下上市的第二只首日破发新股，而上一只还要追溯到2019年12月4日上市的建龙微纳。

打新不再无风险

那么为什么备受看好的中自科技会破发呢？这与注册制一来一系列新规的实施不无关系。

在以往，新股的发行价基本是由询价机构来主导的，所以经常出现机构“抱团”的现象，通过拉低发行价来创造上市后的上涨空间，这种做法显然扭曲了市场，并不能真实反映询价机构对新股的看法。

但随着今年8月新股发行定价的改革，让部分新股发行定价过低的问题得到缓解，发行价得以向二级市场股价靠拢，不仅遏制了新股上市首日的炒作之风，也让A股“无脑”打新的局面发生了一定程度的逆转。

此外，注册制改革也取消了平均市盈率发行价这个红线，导致部分新股发行市盈率偏高，从另一层面压缩了新股上市后上涨的空间。

总之一句话，让打新回归理性，更趋于市场化。大家不要再抱着“旧思想”打新，觉得打新就是无风险收益的彩票，还是要看好了再买。

年内已有41股跌破发行价

改革之下，（次）新股破发也成了一种新的趋势。

比如9月30日上市的星华反光，上市首日冲高后连续走低，两日下跌20.73%，上市第三个交易日即跌破发行价。

据统计，截至10月21日，今年以来上市的次新股中有41股曾跌破发行价，从最低价较发行价跌幅来看，神农集团破发程度最高，跌去34.29%。四方新材、尤安设计最低价相对发行价跌幅均在30%以上。

值得注意的是，破发的次新股中，主板个股共21只，占比超过一半，而今年上市的次新股中主板比例仅为27.37%，也就是说破发的次新股中，主板个股比例大幅提升。

另外，破发的次新股发行价均相对较高，平均为49.6元，远超过今年全部次新股的23.71元。