一位私募退役操盘手坦言：为什么庄家不能随意拉升高控盘的股价？

众所周知，一只股票的上涨不可能是无缘无故的，这其中主要的原因是有大资金在运作，换句话说，是有庄家在控制股价。而要想在一只股票中做庄，就离不开建仓、震仓拉升、平仓这三个阶段。如何准确地把握这三个阶段，是跟庄成功与否的关键。

股谵云：“没有只涨不跌的股票，也没有只跌不涨的股票”。一只股票如果跌得久了，筹码往往就会很分散，表现在行情上，往往就是成交清淡，无人问津。而大资金在进场之前，显然得首先考虑其资金的安全性，介入的价位是否合适等等。于是，在其真正建仓之前，一般要有一个试盘动作，在确认盘子很轻、场内没有其它庄家的情况下，往往还要借势打压股价，当股价跌无可跌，成交极其清淡的情况下，方才开始缓缓建仓。表现在K线图上，一般是阴阳相间，成交量温和放大，股价重心不断上移，但涨幅有限。

经过一段时间(一般约在三个月以上）的建仓，庄家基本上吃够了一定筹码，而此时股价亦有了一定涨幅，成交也渐趋活跃起来。此时，为了阻止散户抢筹，也为了清除一部分已获利的筹码，该股往往在攻击形态极佳之时，突然掉头向下，一路震荡走低，股价连连击穿众多“支撑”。由于多数筹码在庄家手中，而散户又不可能齐心做多，于是，庄家仅需牺牲少量筹码，便可打压股价；因此，随着意志不坚定分子的不断出局，成交量日渐稀少，最后，在连续数日持续萎缩之后，股价渐渐止跌。

为什么庄家不能随意拉升高控盘的股价？

高控盘不代表就能涨

每一轮行情上涨都是筹码搬家的过程，而背后实力资金就是那个搬运工，有资金就可以控盘，甚至高控盘，就如商品买卖囤货一样，但最难的是销路和卖个好价钱，也就是说出货并不容易，仓位重，一旦大环境不佳甚至熊市，或者监管及公司基本面等各因素，都有可能导致无法出货而崩盘，这样的例子资本市场比比皆是。

股市如战场，一方赢的就是另一方输的代价，主力在运作中要经过较长时间准备筹划，包括资金筹集，上市公司调研，政策面等各个不同环节，关键要结合大势环境和目标基本情况，来制定操作战略，总体过程一般要经历吸筹（建仓）、洗盘、拉升、出货。吸筹是否充分，低位能否大量买进筹码，持仓量多少对后市做盘极其重要，持仓量决定利润量，筹码越多，意味利润越大，市场浮筹越少，主力对股票的控制能力越强，最后通过拉升、派发低位筹码逐渐被转移到高位，主力运作工作也就完成了，所以股票走势表象上体现股价的变化，内在本质就是持仓成本的转换。

为什么不能随意拉升股价？有以下几种情况：

1、拉升时机不对：庄家拉升前会综合各方面因素，但关键是选择合适时机，如果选择时机合适、手法纯熟，往往事半功倍，不需要花太大资金就能把股价抬上去，否则费力不讨好，过早浪费资金效率，时机选择讲究“天时、地利、人和”；

2、大势行情不明或不乐观：往往市场环境好的时候，参与情绪旺盛，场外资金进场意愿积极，庄家借势拉高股价可以吸引跟风资金进入，成功为自己锁筹，减轻拉升途中的抛压，用少量资金就可以成功拉高股价，大势向好时，庄家拉升也会借助热点板块效应，为日后派发提供空间；

3、高控盘成本过高：有些庄家也许是因为某些原因，属于半路控盘的主，这样低价筹码的先决条件就丧失，即使高控盘了，但浮筹较大，需要再通过一段时间的洗盘打压，以减少浮筹比例；

4、标的出现状况或资金链问题：由于庄家背后的运作是个非常隐蔽工程，比如事先与标的方会有一定的勾兑行为，或运作方就是标的方，一旦出现不利因素，高控盘也不容易随意拉升；其次资金链出问题，拆借资金到期需要借新还旧等等。

拉升前的试盘动作

通常庄家在吸筹建仓完成后并不会马上进入拉高股价的阶段，而是要先对盘口进行一次全面的测试，即试盘！

一般庄家持有的基本筹码占总流通盘的45%~50%，而剩余的50%~55%在市场中。在较长的吸货阶段，庄家并不能肯定在此期间没有其他的庄家介入，通常集中的“非盘”（也就是不受庄家控制的流通筹码）如果在10%~15%以上，就会给庄家造成不小的麻烦，所以必须“试盘”。散户需要注意，试盘这一过程并不一定就只发生在庄家建仓之后，在底部或顶部吸筹或出货等各个阶段都可能会出现，在庄家的洗盘、拉升、出货等阶段，通常都伴随着试盘。在进行下一步行动前，庄家经常要试盘，看看市场跟风是否踊跃，持股者是何心态。庄家在开市时通过主动下买单或卖单压低或拉高股价，以观测市场反应，测试一下盘中卖压程度及追高意愿，再决定是拉升还是继续洗盘，或者护盘、出货。通过试盘，庄家认为时机成熟后，才会进入下一个步骤的操作。

试盘在坐庄流程中不是必需的阶段，有的庄家无试盘阶段。有的股票运作并不一定需要试盘，因为试盘的主要目的就是为了更好地掌握主动，利用技巧造势，尽可能有效地降低庄家运作成本和风险。如果庄家掌握流通盘的绝大多数筹码，就不用大费周折地去试盘了。

一、试盘阶段的时间与空间

（一）试盘的时间

一般来说，庄家的试盘时间比较短，来得猛、去得快。短线庄家在几分钟、十几分钟内就可完成一次试盘动作；中线庄家会在几天的时间完成试盘工作；长线庄家的试盘则可能要几周的时间完成。对不同的股价形态的底部，试盘有所不同。

（二）试盘的空间

试盘空间是指庄家在试盘期间使股价在一定范围内波动，也称试盘幅度。

这个幅度必须要适当，如果过高或者过低，都会很难达到庄家试盘的目的。通常情况下，长期底部横盘的个股试盘空间为正负5%~15%；一般状态的个股试盘空间为正负15%~30%。散户在试盘阶段的操作难度非常大，一般以快进快出、速战速决的方法操作，并且目标利润不能过高。

二、庄家试盘的目的

庄家进行试盘，是为了避免坐庄过程让别的庄家或市场等因素打乱坐庄计划。概括说来，庄家试盘主要有以下四个方面的主要目的。

（一）测试有没有其他庄家

庄家坐庄时，如果同一只股票中另有庄家的存在，这将完全打乱自己的操作计划，甚至有可能形成鸡肋股票。因此，庄家有必要通过试盘了解这只股票是否已经有其他庄家潜伏在里面，以免相互制约和拼杀。如果其他庄家已经潜伏在里面，则该股的筹码吐纳将体现出非散户持有的特点。在有其他庄家进人的情况下，新进来的庄家，必须采取较为稳妥的办法，解决如何与其他庄家相处的问题，如采取相应的抢庄、联庄、助庄、跟庄等策略。

（二）测试支撑位和阻力位

庄家通过试盘可以找出该股股价近期的支撑位和阻力位，以便确定以后补筹的价格区间。在试盘阶段，庄家既要试探性地往上拉升股价，也要试探性地往下打压股价。当庄家试探性地将股价拉高后，如果在某一价位突然开始出现大量抛盘，表示这一价位是吸筹的上沿；当庄家一点一点向下打压股价时，如果在低处的某一价位，突然有很多承接盘出现，则由此可以确定吸筹的下沿。

（三）测试市场反应

1.观察散户的卖压程度和持股心态

大多数情况下，庄家在操作上一般采取开盘时就抛出几万股筹码，对股票价格进行有意识的打压，然后观察以后几笔成交量和股票价格下跌幅度。如果成交量和下跌幅度都比较大，可以判断大多数中小散户不愿意持股，都害怕被套牢而抛售股票。

此时，庄家一般采取两种方法：一是趁此机会通过洗盘收集筹码；另一种就是采取护盘措施，也就是减少抛售，或者是买入更多的股票，或者让散户换手，使股票价格相对稳定。如果成交量和下跌幅度很小，说明散户对这只股票看好，不会轻易抛售手中的股票，庄家则可以趁此机会大幅拉升股价。

2.观察散户追高的意愿

庄家一般采取在开盘的时候就买入几万股筹码的策略，有意识地拉抬股价，然后观察以后几笔成交量和股票价格上升幅度。如果成交量和上升幅度都比较大，说明大多数中小散户对这只股票看好，具有浓厚的追高意愿，人气旺盛，庄家可以放心地拉抬股价；如果出现相反的情况，庄家就继续洗盘，一直到中小散户认同这只股票，出现拉抬股票价格时量价齐增为止。

3.观察散户心理

庄家通过试盘可以观察中小散户是否有追涨不杀跌或者杀跌不追涨的心理。庄家再根据散户的心理，制订自己的操作策略，这种方法主要是通过抛售或者买人股票观察散户的心态。如果出现大笔买单之后散户纷纷仿效，争相买入，股票价格出现量价并增的情况，而且全日股票价格始终在上一交易日的价格之上运行，表明散户宁愿追涨而不愿意轻易抛售手中的股票，这时庄家完全可以趁机大力拉抬股价；如来出现大笔卖单之后散户纷纷仿效，争相卖出，股票出现价跌量增的情况，而且股票价格始终在前一交易日收盘价之下运行，表明散户想尽快抛售手中股票，套现出局，这时庄家必须趁机洗盘，通过调整积蓄力量，并想法想办法制造一些“利好消息”，之后才能够放心拉抬股价。

（四）确定筹码的分布

庄家通过试盘可以了解该股筹码的分布情况和筹码的锁定程度。在试盘阶段，庄家会在风平浪静时，出其不意地将该股股价突然大幅拉升，然后再让其自然回落，以此来测试盘中筹码的抛售情况。表现在K线图表上，就是在风平浪静中，突然出现一根长长的上影线，这叫向上试盘，目的是测试盘中抛压大小。如果在拉升时有大量的抛盘涌出，说明在该价位以下，庄家可以展开打压清洗浮筹的动作；如果拉升时抛盘稀少，说明该股在该价位以下筹码锁定得比较稳定，此时庄家建仓任务如果还没有全部完成的话，那么就必须考虑以更高的成本价格进行拉高，才能完成建仓任务。

庄家在试盘过程中，必须了解除自己手中之外的那部分筹码，是集中于大户之手，还是分散在小散户手中。若集中在大户之手，庄家则继续与之周旋较劲，竭力破坏其持股计划，以免将来拉抬时有不测。在试盘价格范围内，庄家可以根据上档筹码抛压的轻重，下档买盘的支撑力度，明确其中可能有多少筹码会吐出，有多少筹码能够被自己吸纳，以便决定后续建仓的具体方法和措施。

三、试盘动作展开的大盘阶段和个股位置：

聪明的庄家总是选择大盘市场背景将要兴奋发动行情的时候进庄，以便借大势向好之利，乘风破浪，乘胜前进。也就是说庄家进庄的最好时机就是大盘经长期下跌已经见底或就在见底的时候。具体表现在图表上就是30日均线经历长时间的大幅下调将要走平或开始走平的时候。这一现象说明市场的总体做空能量基本得到释放，此时个股的循环位置只要处于下跌阶段的末期就初步具备庄家对个股进庄的市场基础。

试盘的方式：

庄家为了彻底了解市场对该股的筹码锁定程度和该股本身是否已有庄家潜伏，还有别的庄家对它是否也有所图，必须采用试盘的战术对其进行了解。具体地说就是：

1、庄家为了了解该股的筹码锁定程度必须在风平浪静时出其不意地将该股的股价作大幅的拉升然后让其自然回落以便测试盘中筹码的抛压情况。如果拉升时有大量的抛盘涌出说明在该价位以下庄家可以展开打压建仓动作，如果拉升时抛盘稀少说明该股在该价位以下收集到筹码有困难，必须考虑以更高的成本价格进行拉高收集才能完成建仓任务。具体表现在K线图表上就是在风平浪静中猛然出现一根长长的上影线，这叫向上试盘，目的是测试盘中抛压大小，辩明建仓难易。

比如控盘庄家为了正确掌握盘资金和筹码情况展开的精彩试盘动作。反复多次的上下试盘战术动作中我们可以明确的感觉到该股庄家操盘手法非常稳健细腻，控盘风格不急不躁，深具大家风范，我们对它的未来走势可以大胆乐观。

2、庄家为了了解市场对该股筹码的买进兴趣，在有准备的情况下将用手中的少量筹码出其不意地将该股的股价突然大幅打低，以便观察有多少恐慌抛盘吐出或有多少场外买盘对它的低价位感兴趣而去展开买进动作，以此了解打压该股的下档支撑极限。如果打压超过该极限打压出去的筹码就可能无法再次买回。其具体表现在图表上就是在风平浪静中突然出现一根长长的下影线，这叫向下试盘，目的是测试场外买盘力度，界定打压极限。

比如连续两日向下试盘战术动作中极为充分地说明了控盘庄家急于摸清盘中筹码情况的急切心理。从试盘表现出的成交量特征上看，盘中筹码锁定情况很牢，庄家在未来的建仓动作中必须想尽各种办法才能完成建仓任务。

试盘动作的动态盘面特征：

在大盘或个股走势风平浪静的时候，个股分时走势图中股价被莫名其妙地突然大幅拉高或大幅打压，这种异常现象说明有庄家对该股票感兴趣在进行试盘了。此时我们对该股的异常现象应引起注意。今后严密关注它的后续走势的演变，以利于我们在最好的时机展开跟庄动作。

四、庄家试盘常用的4种手法

庄家试盘的目标是测试市场上的阻力位、支撑位、跟风买盘、跟风卖盘的大小，从而判断筹码的稳定度，为之后操作提供参照。为了实现这样的目标，庄家试盘时会操纵股价在短期内形成较大幅度的波动，测试投资者对这种波动的反应。

具体来说，庄家试盘时的常用手法包括以下几种。

快速拉升试盘

当庄家想要测试上方的抛盘压力大小时，会在盘中集中买入股票，让股价在短期内快速上涨多个价位。等股价被拉升至高位后，庄家就撤掉自己的买单，查看市场上散户投资者对这次上涨的反应。

看到股价上涨，想要逢高卖出的投资者会抛出股票，对股价形成一定的压力，股价在这些抛盘压力的作用下会逐渐回到开始上涨的位置。如果这次回落的速度很快，就说明股价上涨后在高位抛出股票的投资者数量很多，这是上方抛盘压力很大的信号；相反，如果股价上涨后回落的速度很慢，或者没有明显回落，就说明高位没有太多投资者抛出股票，上方的抛盘压力较小。

根据庄家试盘后的市场走势，散户投资者也可以了解到上方抛盘压力大小，从而推断出未来庄家大致的操盘方向。面对上方巨大的压力位，庄家往往不会急于拉升股价，而是倾向于横盘一段时间，消化上方抛盘压力后再进行拉升。如果上方抛盘压力较弱，那么庄家很可能会很快就将股价向上拉升。

这种庄家在盘中快速拉升股价，随后撤去自己的买单之后，股价又在散户投资者的作用下逐渐回落的形态，表现在K线图上就是一条带有长上影线的K线，这样的K线形态被称为金针探顶。

如图4-3所示，2015年4月30日和5月13日，山东章鼓（002598）股价上涨至高位后，连续两次在盘中被庄家向上拉升后又回落。这两日的K线都带有较长的上影线，是庄家在盘中进行试盘的信号。

如图4-4所示，4月30日盘中，庄家开盘阶段将股价迅速拉升后，股价在高位遇到了巨大的阻力，很快就形成下跌走势。这样的快速下跌说明此时该股上方还有巨大的压力位存在，面对这样的压力，庄家并不会急于拉升股价。因此投资者可以判断，该股短期内都不会强势上涨。

如图4-5所示，5月13日上午，庄家将股价拉升至高位后，该股回落的速度很慢。这样的形态说明上方的抛盘压力已经基本被完全消耗掉。未来庄家可能很快就会将股价继续向上拉升。因此投资者看到这样的形态后，可以积极准备追高买入操作。

快速打压试盘

当庄家想要测试下方的支撑买盘大小，或者想要测试跟风卖盘的强弱时，会在盘中集中卖出股票，使股价快速下跌多个价位，然后庄家就会撤掉自己的卖单，观察市场上其他散户投资者对这种强势下跌的反应。

看到股价下跌，想要抄底买入的投资者会逢低买入股票，对股价形成支撑作用。同时想要抛出股票的投资者则会因为恐慌而跟风卖出，对股价形成压力。因此，如果股价下跌后很快就能够见底、回升，说明下方支撑力量很强。这样的情况下，庄家就可以放心开展之后的操作，不用担心股价大幅下跌。相反，如果股价回升很慢，甚至持续下跌，则说明支撑力量较弱，同时有大量跟风卖盘。这样的情况下庄家为了进一步操作，需要想办法稳固市场筹码，或者直接将股价打压至更低的价位区间上。

这样庄家打压后，股价又会在散户投资者的作用下逐渐呈现反弹的形态，表现在K线图上就是一条带有长下影线的K线，这样的K线形态被称为金针探底。

如图4-6所示，2015年4月9日和5月29日，双星新材（002585）的庄家连续两次将股价拉升至高位进行洗盘时，都使用盘中打压的方式测试下方的买盘支撑力量强弱。

如图4-7所示，4月9日开盘后，庄家将股价打压至低位后，该股获得的支撑力量非常有限。这样的形态说明此时抄底买盘数量有限，同时跟风抛盘较强，投资者并不太看好该股后市行情的发展。看到这样的形态，庄家并没有急于将股价向上拉升，而是在随后较长时间里操纵股价持续横盘整理，让股票在投资者之间充分换手，巩固市场筹码。

如图4-8所示，5月29日，当庄家将股价拉升至高位后，再次使用类似的手法测试下方支撑力量的强弱。当日开盘庄家将股价持续打压至低位后，该股获得了强力的支撑，股价很快就被拉升至开盘价附近。这样的形态说明此时市场上的抄底买盘力量很强，投资者普遍看好后市发展。

在这样的情况下，庄家并没有必要继续洗盘。从图中可以看到，这个交易日的震荡结束后，庄家开始继续将股价拉升至更高的位置。

突破重要点位试盘

当股价运行至一些重要点位时，例如前期高点、重要的整数点位、重要的趋势线或均线等，市场上的散户投资者往往倾向于在这样的位置上集中进行股票交易。为了测试散户投资者在这些位置上的交易方向、交易力量的强弱，庄家在股票运行至这样的价位附近时，首先会试探性地使用大买单或者大卖单，将股价拉升或者打压至该价位附近，之后让股价自由运行。通过查看股价在散户投资者作用下的运行轨迹，就可以了解他们在这些价位上的操作倾向。

如图4-9所示，2015年4月，博通股份（600455）上涨至40元整数价位附近。这之后的4月13日、4月22日和4月30日，庄家三次在盘中测试这个整数价位上投资者抛盘压力的大小。

如图4-10所示，4月13日开盘以后，该股股价被强势向上拉升，不过股价刚刚上涨至40元以上就遇阻下跌。这样的形态说明40元以上区间是股价上涨重要的阻力位，市场上有很多投资者都准备等股价突破这个位置就抛出股票。

如图4-11所示，4月22日，庄家操纵股价经过几个交易日横盘整理后，再次尝试将股价向上拉升，测试上方的抛盘压力。这一次股价上涨至40元以上区域后，仍然遇到了非常强的阻力，很快就持续下跌。这样的形态说明40元以上区域仍然是大量投资者抛出股票的区域，想要继续拉升股价的难度较大。因此这次试盘结束后，庄家继续操纵股价在低位横盘整理。

如图4-12所示，4月30日，庄家第三次操纵股价上涨，测试40元上方抛盘压力大小，这一次庄家选择在尾盘阶段试盘。当股价上涨至高位后，并没有遇到太大的阻力下跌，这样的形态说明经过前期的持续横盘整理，40元上方的抛盘压力已经基本被消化完成，未来股价上涨不会遇到太大阻力。看到这样的形态，庄家便在随后几个交易日持续将该股股价向上拉升。

形成特殊技术形态试盘

庄家试盘时，除了操纵股价快速上涨或者下跌外，还有可能会操纵股票走势或者技术指标形成一定的看涨或者看跌形态。通过分析这些技术形态完成后的市场反应，庄家可以了解到市场上散户投资者对未来行情的看法，从而可以对未来行情的走向作出判断。

如图4-16所示，2015年5月4日，日上集团（002593）庄家操纵股价在高位持续横盘后，该股的MACD指标中的DIF线跌破DEA线，形成死叉形态。这样的死叉形态本应是看跌卖出信号，然而这个信号形成后的几个交易日里，并没有太多投资者抛出股票，该股股价也没有持续下跌，而是持续横盘整理。

这样的形态说明此时市场上的投资者普遍看好未来行情发展，即使看到死叉形态也不会产生恐惧的心理，在这样的市场环境下，庄家已经没有继续洗盘的必要，未来可以持续将股价拉升至很高的位置。

如图4-17所示，2015年4月10日，青海春天（600381）的庄家经过高位持续打压后，该股的MACD指标同样形成了死叉的看跌形态。这个形态出现后，该股股价持续下跌，这样的形态说明此时投资者已经不再看好该股后市的发展，看到看跌信号后就纷纷抛出了手中的股票。

对于这样的股票，庄家已经很难将其继续向上拉升。因此在随后的行情中，该股的庄家将股价向下打压至一个更低的平台上，并且操纵股价在低位形成反弹行情出货。

最后，把握市场时机的原则

原则一，通过“等待时机”——而不是冥思苦想的方式，我们才能真正从股市上赚到钱。不等到所有的风险因素都站在你这边就先别交易——你应该遵循从宏观到微观的交易原则。当你已经建立好头寸，接下来的难题就是保持耐心、等待平仓时机的出现。赶快获利平仓的诱惑是很大的，有时候你也可能出于失去账面盈利的恐惧而回补头寸。这种错误已经让上百万的投机者亏损上百万元了。在入场的时候你要有好的理由，同样，在离场的时候你也要有好的理由。想要赚大钱，只能在大的波动里耐心等待。

原则二，只在所有的风险因素都站在你这边的时候才进行交易。没有人能够时时刻刻都参与市场且时时刻刻都盈利。有些时候，你就是应该完全离场。

原则三，如果一个人犯了错误，那么现在他应该做的唯一的事情就是改正错误，不要一错再错了。赶快止损吧，不要犹豫。千万不要浪费时间，当股票跌破你的心理止损位时，就立即平仓吧。

原则四，股票的表现经常像是人一样，会有不同的个性：有的咄咄逼人，有的保守，有的非常容易紧张，有的直接，有的讲逻辑，有的循规蹈矩，有的让人捉摸不定。研究股票就像是在研究人，研究一段时间之后，你会发现他们在特定场合下的表现是可以预知的，这很有用，你可以用来把握股票波动的时机。

原则五，买股票从来不要嫌价格太高，卖空也从来不要嫌价格太低，关键是要合适。

原则六，如果你面前出现了一个清空一大笔流动性差的头寸的机会，但是你没有把握住，那么这将是一个非常昂贵的错误。

原则七，如果你运气很好，在股市里面遇到了一个非常好的赚钱机会，但是却没有把握住，那么这也是一个错误。

原则八，如果市场在一个狭窄的区间震荡，股票基本上没有什么波动，那么此时预判市场将于何时朝哪个方向运动是一件非常危险的事情。你必须等待，等待市场突破盘整区间，不管突破的方向是向上还是向下。总之千万不要去预判！你应该等待市场给出确认的信号！千万不要跟行情对抗，应该遵循最小阻力线，交易要有依据。

原则九，千万不要花太多时间去寻找推动某支股票价格波动的真正原因。相反，你应该密切留意盘口。答案总是隐藏在盘口给出的信息里面，所以还是不要徒劳无功地寻求“为什么”了。股票市场里，每一波大行情背后都会有某种无法抵抗的强大力量，日后这些原因总有浮出水面的那一天。所有成功的交易员都应该认识到这一点。

原则十，股票可能上涨，可能下跌，也可能盘整。不论上涨还是下跌，你都能够赚到钱——你可以买入，也可以做空。至于你的单子是朝哪个方向的，对你来说没有任何影响。你不能带着个人感情来做交易。当市场开始盘整，而你理不出个头绪的时候，就放个假休息一下吧。

原则十一，你要留意一种危险信号：“一日反转”，这个交易日的高点要高于前日的高点，但是收盘价又低于前日的收盘价，同时当日成交量大于前日。这个时候你就要小心了！

原则十二，如果股票的走向跟你的预期相反，那么赶快出手卖出吧！这个事实说明你的判断是错误的，赶快止损才是上策。

原则十三，等待，耐心地等待吧，直到所有的风险要素都对你有利，这个时候再进行交易——只有耐心才能够赚到钱。

原则十四，你应该仔细研究那些价格突然下挫的股票，这些股票此时走出了一根陡峭的阴线。如果股票没有迅速反弹的话，那么很有可能它将会跌得更多——因为这说明股票本身出现了很大的内部问题，不过具体原因之后才看得到。

原则十五，股票的波动依据是未来。股价已经充分地考虑到了现在的种种因素。

原则十六，真正的买点或者卖点的信号是突破关键价位，这个时候趋势刚刚逆转，一波新的行情即将发动。只有抓住这种行情的改变，你才能够赚到最多的钱。　

原则十七，市场上有两种关键价位。

一种是反转关键价位，它的定义是：“一波大的市场行情的起点，趋势由此发生转变，此时市场情绪绝佳。”你不用考虑它是不是发生在一波长期趋势的底部或者顶点。

而第二种关键价位是“延续关键价位”。刚才说到的“反转关键价位”意味着行情的方向确实改变了，而“延续关键价位”则确认了之前的行情将延续下去——之前的盘整是为了下一波的大幅上涨。

但是你还是要小心，关键价位往往伴随着成交量大幅放大。

关键价位是一种特别好用的判断入场时机的工具，它能够揭示何时应该入场，以及何时应该离场。

原则十八，在一波牛市的尾部，你要观察股票的市值究竟有多疯狂，好的股票的市盈率可能达到30、40、50甚至60倍。正常情况下，这些股票的市盈率一般只有8-12倍。

原则十九，有时候一支股票上涨根本就没有什么好的理由，纯粹是顺为外界投机，很多人都在跟风，以为这是市场的宠儿。

原则二十，“创新高”是非常重要的时机点，一个新高意味着股票已经突破了高悬在头上的卖压，之后最小阻力线将强势向上。多数人看到股票出现新高的第一反应就是立刻平仓，之后再去投资别的更便宜的股票。这是错的。