人民币持续走强，聪明资金继续大幅流入，这些现象背后说明什么？

在岸与离岸人民币纷纷升值，人民币兑美元更是突破了6.40的关口，人民币在这个时候出现持续走强的走势，到底发生了什么呢？

在人民币持续走强的同时，三季度经济数据陆续出台。其中，今年前三季度我国GDP同比增长9.8%，两年平均增长5.2%。另外，在今年1至9月，我国进出口额创出了历史同期新高水平。强劲的出口数据成为了人民币保持强势运行的催化剂，在经济数据整体向好的背景下，对逐利资金来说，做多热情也骤然提升了。

在中国经济持续向好的背景下，全球各地仍然受到疫情蔓延的冲击影响，全球经济复苏发展的步伐也是相对缓慢。相比之下，展现出亮眼经济数据的中国市场，更容易成为全球资金的避险港湾。在中国市场持续开放的过程中，更容易吸引更多的海外资金投资中国市场。

除了中国经济向好的因素影响外，美元指数的持续疲软，成为了近期人民币兑美元走强的推动因素之一。此外，在“防风险，守底线”的背景下，国内市场的风险防范意识越来越高，这将会更好提升中国市场的风险防御能力，避险能力也会明显提升。

当前，美联储正面临着缩表的压力，一旦美联储采取缩表计划，那么又将会对全球经济构成不少的影响，全球市场的风险偏好也会发生实质性的变化。在美联储缩表压力持续升温的同时，全球市场正面临着供应链危机与通胀压力抬升的双重考验，在多重不确定因素的冲击影响下，却进一步促使全球市场资金的避险情绪加剧，并推动更多的资金流向中国市场。

人民币升值本身是一把双刃剑，适度升值有利于提升人民币资产的投资价值，甚至为以人民币计价的核心资产进行估值重估。但是，如果人民币汇率升值过快，那么将会对外贸企业构成不少的发展压力，外贸企业的利润更薄了，竞争力也会遭到削弱。另外，人民币过快升值也会影响到方方面面的问题，汇率的异常变动，对国内股市以及债券市场等重要投资渠道，也会产生出一系列的连锁反应。

由此可见，保持人民币汇率的持续稳健运行，避免大涨大跌的走势，还是非常有必要的，这也是实现可持续健康发展的关键所在。归根到底，对中长期汇率的走向，还是追求一个“稳”字。

美元指数的接连走弱成为了人民币走强的外部因素，中国经济数据的持续稳健增长，尤其是中国强劲的出口数据，成为了人民币汇率进一步走强的导火索。对聪明资金来说，它们对市场信息的把握是非常敏锐的，在当前的全球经济发展形势下，中国市场的投资吸引力非常不错，且中国作为全球第二大经济体，全球资本对中国资产的投资配置需求也会水涨船高。

退一步思考，如果外部市场环境发生了恶化的风险，那么中国市场有机会成为全球市场的避险港湾，对资本来说，可以起到保值的效果。

不过，人民币汇率过快升值，也未必是好事。在这一轮人民币升值过程中，基本面向好是汇率升值的重要影响因素，但随着越来越多的资金流入中国市场，实际上也会加快人民币与以人民币计价的核心资产的上涨速度，一旦涨速过快，并脱离了合理的价值区间，那么也会引发投机风险，不利于中长期的健康运行。

从美联储缩表压力升温，到全球供应链压力的加剧，再到通胀压力抬升的预期，这一系列的问题都是全球资金最担心的不确定风险。或者，对部分聪明资金来说，现在更注重的是提升风险管理能力，并尽可能寻找资金的避险港湾。与全球大部分的市场相比，中国市场更具有避险优势，且从中长期的角度出发，中国市场发展前景可观，未来外资投资中国市场的比重也会明显提升。