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定了!320亿重磅创新产品22日开售,10问10答最全解读来了

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中国基金报记者 李树超

重磅创新产品的发行节奏紧锣密鼓。

10月18日刚拿到批文,19日就发布了招募说明书和份额发售公告,首批四只MSCI中国A50互联互通ETF产品,基金发行已经“箭在弦上”。

10月19日,华夏、南方、易方达、汇添富基金等四家公募纷纷发布公告,上述产品将于10月22日-10月26日发行,四只产品的募集规模上限皆为80亿元,总计320亿元规模的基金发行大战,即将在本周五拉开大幕。


10月22日同档期发行

每只产品限购80亿元

刚刚在10月18日拿到批文的重磅创新产品——首批四只MSCI中国A50互联互通ETF,就在19日纷纷发布份额发售公告、招募说明书和基金合同等法律文件。

首批MSCI中国A50互联互通ETF,从9月24日产品申报,到10月14日产品获批,再到10月22日开启发行,与投资者正式见面,用时不足1个月,足见业界和监管层对这只旗舰指数ETF的重视程度。

四家公募的新基金发行海报也在今天新鲜出炉:





根据公告,首批基金的发行关键信息如下:

1、四只产品的基金发行期都设置为10月22日-10月26日,同档期发行;

2、四家公募的都设置了募集规模上限为80亿元。其中,华夏基金产品为网上现金认购、网下现金认购和网下股票认购 3 种认购方式,网上、网下现金认购限额78亿元,股票换购限额为2亿元。其他公司产品,都是有网上现金认购、网下现金认购 2 种方式,不包含股票认购方式。

3、四只产品设置了同样的基金费率,年管理费皆为0.5%,年托管费率为0.1%。

4、首批四只基金认购费率最高为0.8%,认购费率结构相似。其中,50万份以下为0.8%;50万份-100万份,认购费率为0.5%;超过100万份,每笔为500元、1000元不等。

5、华夏、南方旗下产品在招行托管,易方达在工行,汇添富基金在交行,多家公募选择了多家主流券商机构为代销机构,渠道能力较强的公募巨头管理,叠加基金代销机构强大,同档期发行,一场创新产品的销售大战不可避免。

6、华夏基金有网下股票认购,网下股票认购清单如下:


四家公募为指数基金大户

安排知名基金经理管理

在重磅创新产品的管理人方面,各家公募也安排了知名基金经理管理。

作为公募ETF领头羊华夏基金旗下又一只“拳头”产品,华夏MSCI中国A50互联互通ETF将由公司数量投资部总监荣膺女士担纲管理,其有着11年证券从业经验,其中公募基金管理经验近6年。目前,荣膺管理着科创50ETF、创成长ETF等10余只产品。截至今年上半年末,其在管产品规模超430亿。

而华夏基金作为境内管理权益ETF资产规模最大的基金公司,早在2004年,就推出国内首只ETF产品——华夏上证50ETF,推动中国公募基金行业发展进入ETF时代。目前,华夏基金旗下被动权益产品管理规模超2400亿元,是境内首家权益ETF产品规模突破2000亿元的基金公司。

南方MSCI中国A50互联互通ETF拟任基金经理为李佳亮,美国南加州大学金融工程硕士,特许金融分析师 (CFA),具有基金从业资格。2012年8月加入南方基金,历任南方基金数量化投资部研究员、投资经理助理。曾任南方荣优、南方消费、大数据100、大数据300基金经理,现任南方中证500增强、南方上证50增强、南方绝对收益等产品的基金经理。

李佳亮所在的南方基金,指数团队共18人,成员具有数学、计算机、物理、金融工程、财经等多重背景,覆盖了指数产品开发、量化研究、基金投资管理的完整流程;核心基金经理团队平均从业年限10年。南方基金目前涵盖了全市值、多行业、多主题、Smart Beta、跨境等工具型产品布局,力争向投资者提供一站式ETF资产配置解决方案。

汇添富安排了吴振翔、乐无穹两位基金经理共同管理。吴振翔,中国科学技术大学管理学博士,15 年证券从业经验。曾任长盛基金金融工程研究员、上投摩根基金产品开发高级经理。2008年3月加入汇添富基金,历任产品开发高级经理、数量投资高级分析师、基金经理助理,现任指数与量化投资部副总监。

乐无穹是复旦大学经济学硕士,7 年证券从业经验。2014年7月加入汇添富基金,历任金融工程助理分析师、指数与量化投资部分析师,现任汇添富芯片产业ETF、汇添富沪港深科技龙头指数等多只指数型基金的基金经理。

而汇添富基金作为行业领先的基金管理公司之一,在指数产品领域从重点宽基到行业主题全面布局,形成了多层次、多维度的体系化格局。

易方达基金也安排了林伟斌、宋钊贤,两位基金经理共同管理。

林伟斌,经济学博士。现任易方达基金指数投资部总经理、易方达科创板50ETF、易方达中证800ETF、易方达中证红利ETF等基金的基金经理,具有超过10年投资及研究经验,7年的指数投资管理经验。

宋钊贤,理学硕士。现任易方达MSCI中国A股国际通ETF及其联接基金、易方达中证红利ETF及其联接基金、易方达中证国有企业改革指数(LOF)、易方达上证50指数(LOF)等基金的基金经理。

而他们所在的易方达基金,是国内领先的综合性资产管理机构,17年指数投资专业沉淀。目前,易方达基金全面布局主流宽基指数,集结多个行业指数,覆盖特色跨境、跨市场指数,触达全球10余个交易所。在指数投研团队方面,具备丰富的产品设计、投资管理经验。团队稳定,核心成员共同协作超过10年。

新基金10问10答最全解读

(整理自基金公司投教资料)

1、什么是MSCI中国A50互联互通ETF?

MSCI中国A50互联互通ETF,跟踪的指数是MSCI中国A50互联互通指数,他的名字很长,但每一个部分都不可或缺。

“MSCI”是他的指数品牌标识,表明这条指数是MSCI这家公司编制出品的。他的中文名叫明晟,是全球闻名的指数公司,出品的指数系列覆盖全球各个区域,受到国际投资者的广泛认可,跟踪MSCI系列指数的ETF产品也非常多。

“中国A50”是指,这条指数主要关注中国的A股范围,指数选择50个股票。

而“互联互通”指的是这条指数进一步聚焦在A股里面可以通过陆股通投资的部分,也就是北上资金可以投资的那部分股票。

2、这一指数有何特征?

相比于沪深300、上证50、富时中国A50等宽基指数,MSCI中国A50互联互通指数的金融行业权重较低,反映新经济、新产业方向的新能源、医药等板块权重较高。在行业结构上也更加接近公募基金、陆股通资金等机构投资者的整体持仓结构。

MSCI中国A50互联互通指数一改以往大盘宽基指数金融板块比例过高的状况,提升了新能源、医药等板块的比例。在人口老龄化和“碳中和”的背景下,更能代表中国产业未来的发展方向。

3、这个指数主要持有哪些重仓股?

从成份股看,MSCI中国A50互联互通指数成份股囊括了各个细分领域的龙头标的,涉及工业、必需消费、信息技术、金融业等众多核心领域,可以说是核心资产龙头的代表指数。

前十大成份股涵盖了宁德时代、贵州茅台、隆基股份等A股市场高辨识度龙头白马股,近五年平均营业总收入、净利润复合年增长率均超过30%,平均加权净资产收益率(ROE)达21.7%。


4、该产品跟踪的指数如何编制?怎么调整?

从编制规则上,MSCI中国A50互联互通指数和传统的宽基指数有较大的差异。它纳入股票的方法,是基于MSCI中国A股指数的范围,在每个行业选两个自由流通市值最大的龙头先作为代表,然后再从其余母指数的成份中,选择自由流通市值大的股票直到50个。这样就能使得指数最终在各个行业上的比例更均衡。对当前的A股市场也能更具有代表性。

该指数每季度调整一次,降低换手率,力求更加均衡地囊括中国核心优质资产。

5、该指数的长期业绩表现怎么样?

Wind数据显示,MSCI中国A50互联互通指数最近一年的收益率、和最近三年、最近五年的年化收益率都超过了10%;年化波动率与其他几个宽基指数的年化波动率相当,收益风险比较高。即使与主动型基金相比,MSCI中国A50互联互通指数的业绩也属于中上等水平。


6、指数的波动率大不大?是否容易拿得住?

而从波动率看,过去七年来,这个指数各历史区间的波动率低于多数普通股票型基金。某种程度上来说,波动率指标与投资风险是密切相关的,而且也会直接影响到大家的投资体验。波动越小,或许越容易拿得住。

7、目前指数估值情况如何?

在估值方面,该指数成份股整体PE为12倍,位居近五年区间分位中位数附近,估值处于合理水平。MSCI中国A50互联互通指数超大盘风格显著,估值处于合理水平。

8、该指数成份股的投资价值如何?

尽管疫情意外地扰乱了市场,但中国的经济增长快速企稳,2020年中国GDP实际增速2.3%,是全球少数几个在疫情下仍能保持经济增长的国家之一。与此同时,中国正在努力提升其在全球制造业价值链中的地位,并专注于通过技术创新来维持经济增长,外资增量资金也在持续流入A股。该指数的成份股长期投资价值值得看好。

9、指数成份股的基本面情况是怎样的?

从基本面情况看,该指数优势凸显,截至9月末,50只成份股数量仅占全市场1%,但市值占比达全市场24%。而从今年二季报数据看,上述成份股营收占比达全市场22%,归母净利润占比到全市场34%。

另据2020年年报显示,该指数前十大成份股近五年平均营业总收入、净利润复合年增长率高达31.41%、36.10%,平均加权净资产收益率(ROE)则达到21.7%。

10、该创新产品推出有何意义?

MSCI中国A50互联互通指数是由全球权威指数公司MSCI发布的A股旗舰指数,也是首只A股行业龙头指数。该指数采用创新的行业中性策略,大概率成为外资投资A股市场的风向标。该产品覆盖沪深A股龙头,将为广大普通投资者增添大盘投资新工具,获得各行各业最优秀的领军公司跨越周期成长带来的收益,拥抱中国机遇。借道MSCI中国A50ETF投资者可一键布局A股核心资产,把握全球第二大经济体的增长机会。

目前,港交所推出的中国A50期货与新加坡交易所的富时A50期货是目前海外市场的两只A股市场股指期货品种,极大地提高了境外投资者进行A股风险管理的便利性,有利于带来海外增量资金,进一步提升了境外机构和国际资本进入A股市场的积极性。

编辑:舰长

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