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美国最后一次收割全世界,三个阶段路线图推演,谁将最先倒下?

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在推演之前,咱们先插一小段中学政治课的内容,我们都知道美国是资本主义国家的老大,而资本主义经济制度有个先天性的绝症,到现在也没治好,就是课本上说的,会周期性的发生经济危机。

当然发作的次数多了,慢慢也就习惯了,而且久病成良医,他们虽然治不好这个病,但有人摸索出了一套不治本但是可以治标的办法,就是他们说的新货币主义经济学,简单概括就是两个字,印钱。



如果还有印钱解决不了的问题,那不能证明问题太大,只能证明印钱太少。美国在这条又爽又邪的路上越走越远。但这两年已经发现了一个新的并发性绝症,就是放水太多会导致贫富分化,这么下来的结果是美国的内部矛盾,是结构性的社会矛盾。

通常遇到这种矛盾,按书上的说法,叫不可调和,最后只能通过革命解决。显然美国还想接着奏乐快活一天是一天,所以利用危机的不可避免,尽可能转嫁危机,化解内部矛盾,既是美国的优先选择,也是必然的路径依赖。

有了这样的必然性,我们才可以推演它的可能性,我今天尝试把这个过程,分为三个部分,并把它用相应的指标进行量化,这样方便大家对照美联储的行动,自行判断。

狂风起于青苹之末

说实话推演这个吃亏不讨好,但是如果能在美帝的镰刀下抢救几颗韭菜那也是值得的。现在很多人对于全世界当前这个拧巴的状态,都或多或少感觉到了一种危险的气息,只是说不上来问题在哪里。我尝试来推演这个过程,算是抛砖引玉。

上面说了,我会把这个过程分为三个部分,其实这不是危机的全过程,而是危机从酝酿,开始到爆发的这前半部分,每一个部分,都可以找到一个可以量化的参考指数。

我们先来说第一步。

危机的第一步,将从日元快速大幅贬值开始,重点是看美元指数。

我在之前有一篇文章《为啥说日本将会是,下一个美国的牺牲品?做好准备迎接三大冲击》,专门讲了为啥会从日本开始。这里面最主要的一个原因,就要回到最开始说到的,危机的核心目的,是要转嫁美国的危机,化解内部矛盾。

而要做到这一点,也是美国最常用的手段,就是利用美元的国际货币地位,来一波美元的快速回流,刺破其他国家的资产泡沫。所以说这里面的核心,就是要实现美元按预期正常回流。

这个操作看起来简单,实际上很精妙,是美联储那帮人的祖传秘籍。过去只有2015年那次针对我们搞金融收割的时候失败了,在此之前,打遍地球无敌手。

而美元要回流,就像水往低处走一样,道理是类似的,美国要形成价值洼地。但是现在你凭良心说,美国哪还有什么价值洼地?但是根据相对论,你把美元变得值钱了,那以美元计价的美国资产,都是洼地。这可真是一个天才的好主意。

美元要值钱,简单来说就是在美元体系里,美元指数要走强。我在过去也专门写过,美元虽然是国际货币,但是构成美元指数的,只有六大货币。以权重高低排序,依次分别是:欧元,日元,英镑,加拿大元,瑞典克朗,和瑞士法郎。

也就是说美元强不强,跟其他货币没有一毛钱的直接关系,只跟这六大货币有关。而这里面权重最高的是欧元57.6%,第二的是日元13.6%。美元要走强,只要他们走弱就可以,这就是伟大的相对论,只要把矬子放在矮子堆里,那他就还是大高个。

疫情以来,美国无限放水,按理说美元应该走弱啊,可由于欧元日元也玩命放水,实际上美元还走强了。很多人可能看到过我之前的一个说法,就是当美元指数涨到95附近的时候,美国第一步的缩减购债规模,可能就要开始了。

那现在美元指数到多少了呢?目前已经到了94附近,还差一点。



正好最近美元指数有一轮上涨,从92涨到了94附近,这是什么时候发生的呢?正是日本换首相前后发生的,有兴趣的可以看下同期,美元兑其他五个货币的走势,这里面只有日元贬值幅度是最大的。



很多人在猜测新首相岸田文雄会有什么样的新政策,其实看看日本同期的汇率和股市,就已经有数了,股市在跌,汇率在贬,这已经是很明显的迹象了。

美元要回流,第一个要掏空的,就是日本。这跟2008年形成了一个鲜明的对比,在2008年危机发生后,其它五大货币对美元都是贬值,只有日元升值,这反映了有庞大的资本,卖出美元买入日元。

之所以这么干,是因为2008年的危机,我们进行了托底,全球资本通过日本在东亚大幅扩张投资。但现在很明显,时与势移,未来资本的转移,可能是向欧洲,也就是在后面美元资本大回流之后,有可能会转向欧洲。当然,也有观点认为会去英国,这只要看后危机时代,到底是英镑还是欧元会持续走强,就知道答案了。

但是在危机的酝酿阶段,在美联储真正开始缩减购债规模之前,第一步要完成的,就是日元继续大幅贬值,在这样的贬值预期下,会使美元日元的套利循环,变成美元单向大回流。而单单美元日元套利市场的规模,有可能就超过上万亿美元。

他们是最关键的第一步。

当然现在可能还有赖于日本的新首相,新官上任三把火,推出一些看起来自强,实际则是自残的政策,比如大放水,比如地缘上玩火,这都会把日元往大幅贬值的预期上,再踹一脚。这样当美元兑日元贬到120附近,美元指数必然会站上95。



此时美联储的布局基本到位。

草蛇灰线伏脉千里

现在市场上都在关注美联储啥时候搞Taper,也就是缩减购债规模。为啥要看这个呢?这是因为就跟开车一样,过去都是在踩油门放水,大家都说该掉头了,那如果真的就是一把方向盘直接掉头,那肯定翻车。所以正确的操作是,先松油门,再踩刹车,最后才是慢慢掉头不翻车。

而这个缩减购债规模,就是松油门,完全停止到用温和的方式回收流动性,就是踩刹车,真开始加息,那就是掉头了。现在全世界都在盯着这个事,看美联储啥时候开始缩减购债,以此来调整后面的预期。

而这就是危机的第二步,美联储缩减购债规模,重点是看美债收益率。

这里为啥要看美债收益率呢?其实主要是测试美元的回流,是不是按预期实现。以前美联储购债的时候,也就是搞QE,主要是印钱,然后买十年期的这种长期美国国债,给市场注入流动性。

在很多人的理解里,美联储缩减购债,美债会不会就没人买了?没人买了,国债价格就下跌,收益率会上升,这样形成了进一步的紧缩预期。但实际上可能出现的情况会正好与此相反,如果大量美元开始避险回流,那么它们的第一选择,就会是最安全的美国国债市场。

而大量资金买入美债,美债收益率不但不会上升,可能还会下降。这个时候大资金都会选十年期的这种长期国债,规模大,收益率更高,比如现在十年期美债收益率大概就在1.6%左右。

而如果预见到危险,资金会卖出短期国债,比如一年期的,同时在叠加加息预期,这样短期国债反倒会价格下跌,收益率上升。

这时候可能就会出现一个非常著名的现象,美债收益率倒挂。

比如现在正常情况下,美国10年期国债收益率是下面图中的黄线,大概在1.6%左右。而2年期国债,是最底下的那条绿线,收益率在0.4%左右。按我们的常识,时间越长利息越高,这是个正常的收益率。



而倒挂的情况,就是2年期国债的收益率比10年期的高。这个情况在2019年初的时候出现过一次,当时把全世界都吓了一激灵,因为按历史经验,收益率倒挂出现之后,一年左右,就会爆发经济危机。

当时美国压根还没做好准备,所以很快倒挂的情况又被消除了。在2019年下半年,美联储进行了降息。但是现在的情况是,全世界都开始预期要加息,在加息正式出现之前,如果因为缩减购债,全球的美元资本就开始闻风而动,那么回流的美元,如果规模够大,可能美债收益率倒挂的奇观,会再次上演。

但这一次,狼可能就真要来了。

蝴蝶的翅膀

对于美国来说,从松油门,到真正掉头之间,还有比较长的一段时间,可以慢慢观察美元回流的效果,如果回流太少,就会在军事,经济政策上进行调整,来加强这种预期,这对他们而言属于基本操作,早已经玩的很溜了。

在过去,美元也可以有个狡兔三窟,哪里的税比较低,我就去哪,资本无国界,干嘛非得去美国。但这次美国拉着全世界一起,搞了个最低税率,相当于把篱笆扎紧了,以后资本到处蹿的难度加大了,跑来跑去,最后可能还是只有乖乖回美国。

现在这些准备工作,早都已经搞得差不多了,只不过大部分人对这个没啥概念,等人们真正感觉会出大事的时候,一般是到了第三阶段了。

危机的第三步,美联储正式开启加息,重点看美股。

很多人一直有个疑问,都说美国的经济危机总是从美股崩盘开始,那美元大幅回流之下,美股又怎么会崩盘呢?

搞投资的都知道,一个国家一旦开始加息,股市往往就会跌,这是因为加息会收紧流动性,那市场上的钱少了,股市可不就得跌嘛。但是今年以来,有个怪现象,那是俄罗斯,巴西,隔几天就加一次息,加了好几轮了,结果呢,奇了个怪了,他们的股市还在创新高。

人们发现一个问题,除了我们,全球的资本市场都跟着美股的节奏走,管你央行加不加息,我就这么任性。这里面自然就引申出了一个问题,到底谁在掌握节奏?

这跟上面说的那个问题,美元回流的时候美股咋还会大跌,就是同一个问题的两面,搞清楚了一个就搞清楚了另一个。

我把美国的资本分为两类,一类是摩根高盛这些浓眉大眼的白手套,还有一类是索罗斯量子基金这种干脏活的。国家政府合作,都是前者出面,他们实力雄厚。金融大劫,就是后者打头,他们实力要小一些。前者在美国国内是地头蛇,后者主要是在外部扩展空间。

我们就以去年三月份美国那波股灾来说吧,当时美股道琼斯指数,从29000多点,一下跌掉了一万点,随后发生了啥呢,全球股市也开始跟着大跌,而美元指数,却反过来从95涨到102附近。

这背后反应了一个啥事呢?美股跌的时候,很多机构融资的抵押品不够了,股票价格打对折,那原来按7折进行抵押融资贷款的,就必须补充保证金,这个时候就出现了卖出海外市场的股票,然后回救美国大本营的一幕。

由于大量卖出股票,全球各个市场都出现大跌,然后这些卖出股票后得到的资金,必须兑换成美元才能回流美国,所以短时间内卖出其他货币买入美元,形成了局部的美元紧缺,造成美元指数暴涨。

这个事情告诉我们一个啥道理呢?这就是为什么美股暴跌会是全球危机的引爆器。大量的美元,在国内通过杠杆融资,然后流出到世界各地,炒高了当地的资产价格。所以你看到巴西连续加息,对巴西股市没卵用,该涨还是涨,因为推动的资金来自外部。

但是当美国通过连续加息,引爆美股的时候,那就不一样了。连续加息就是告诉你可以做空了,当美股暴跌的时候,会抽干美国国内的流动性,如果美联储无动于衷,那么散布在外的美元资本,都得第一时间回救大本营,这会在短期之内,抽干全世界资本市场的流动性,美元资本越多的市场,跌的会越狠。



而大量美元回流,造成美元需求高涨,美元指数可能会被迅速推高到110附近,这时候就是大家目瞪口呆的危机时刻了。而在此之前,早已经发酵多时。

美元为啥要回流?它呆在全世界闷声发大财不好吗,这就要回到我们最初的那个问题,美国需要外部财富来化解内部危机,美元这十多年来大量流出,推高了全世界的资产价格,收益翻了不知多少番,现在美国有难,它们是该带着收益报国的时候了。

美股涨了这么多年,一直下不来,就是因为下来就意味着危机,去年疫情引发的危机让美国不得不搞无限放水托市,他们很清楚这不会化解危机,只是推迟而已。

现在则不然,美国利用延缓的时间,已经为此做好了准备,

最后

这一次的美元回流,将会给世界带来深远的影响,将远远超出2008年的规模。原因就在于经历了上一次的危机之后,危机的原因并没有消除,只是被放水不断延后。而美国内部,贫富分化更加严重,矛盾积累得更趋激化,特朗普时期已经可见一斑了。

随着美国国力的相对下降,2015年针对我们的那次收割失败(详情在这里:《惊心动魄的2015年,美国金融战收割财富失败,成了国运转折点》)。很明显针对全世界如此大规模的美元回流,只可能是借助帝国余威的最后一次了。此次过后,经济全球化的辉煌,可能只会闪烁着灯塔的余晖,而之后世界经济与金融的版图,也将面临重新划分。

在东方的太阳升起前,世界可能不得不经历一段后危机时代的黯淡时光。但是对于我们而言,恰是希望孕育的时刻,很多我们过去未必能理解的举措,将会是人类暗淡夜空中,闪亮的星光。

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