网易首页 > 网易号 > 正文 申请入驻

开源证券:给予圣农发展买入评级

0
分享至

2021-10-18开源证券股份有限公司陈雪丽对圣农发展进行研究并发布了研究报告《公司信息更新报告:均价、成本双向压制Q3业绩,C端爆品初见成效》,本报告对圣农发展给出买入评级,当前股价为21.75元。


  圣农发展(002299)
  均价、成本双向压制 Q3 业绩, C 端爆品策略初见成效,维持“买入”评级
  圣农发展发布 2021 年三季报: 公司 2021 年前三季度实现营业收入 104.69 亿元( +5.21%),归母净利润 3.68 亿元( -79.60%),公司 Q3 单季实现营收 36.97 亿元( +7.16%),归母净利润 0.94 亿元( -80.23%), Q3 单季盈利环比下降。主要系饲料原料价格上行抬高成本,猪价持续下行导致禽肉价格承压,加之 9 月福建散点发生新冠疫情,压制双节消费需求规模,基于此我们下调公司 2021-2022 年盈利预期;基于 2022 年白羽产能去化及生猪产能将持续去化, 上调 2023 年盈利,预计公司 2021-2023 年归母净利润为 5.39/14.63/26.46 亿元(前预测值为8.08/16.75/25.67 亿元),对应 EPS 分别为 0.43/1.18/2.13 元,当前股价对应 PE 为44.3/16.3/9.0 倍。国庆节后白羽鸡价迎来反弹,我们预计冬季消费需求提升将拉动 Q4 禽肉价格环比上涨;此外公司 C 端业务实现整体设计更新,预计 Q4 将以营销策略配合“购物节”实现营收放量, 维持“买入”评级。
  Q3 福建疫情压制禽肉消费,饲料成本居高影响当期业绩兑现
  2021 年前三季度公司禽肉销量 75.92 万吨,同比增长 8.70%。单 Q3 禽肉销量 26.69万吨,同比增长 0.72%。 9 月 10 日福建报告本土新冠疫情,区域封禁抑制消费。公司 Q3 禽肉销售均价 10636 元/吨,环比 Q2 下降约 104 元/吨,加之饲料原料价格居高,压制公司 Q3 业绩兑现。 国庆节后白羽鸡价迎来反弹,我们预计 Q4 冬季消费需求增长或将拉动禽肉价格提升,单季业绩兑现将环比改善。
  公司 C 端产品初步完成系列化更新,并于 Q3 增加爆品打造
  2021 年前三季度熟食制品鸡肉销量 18.22 万吨,同比增长 25.88%。单 Q3 熟食销量 6.44 万吨,同比增长 11.81%。 公司第三季度在上半年的品牌升级、内部升级及包装升级的基础上,加大爆品打造及渠道品牌投放, 公司主推爆品“空气炸锅脆皮炸鸡”月销额已接近千万元量级。公司 C 端产品已基本完成系列化研发及上市,预计公司 C 端将配合营销策略在 Q4“购物节”实现销售额放量。
  风险提示: 疫病风险, 生猪产能回升过快, 白羽肉鸡行业产能超预期扩张等。

特别声明:以上内容(如有图片或视频亦包括在内)为自媒体平台“网易号”用户上传并发布,本平台仅提供信息存储服务。

Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.

相关推荐
热点推荐
权威机构联合揭示中国人化学物暴露,江浙沪血清化学物浓度最高!

权威机构联合揭示中国人化学物暴露,江浙沪血清化学物浓度最高!

生命科学前沿
2024-03-27 17:37:07
天津7名老师围殴初三女生,强迫她磕头道歉作伪证,家长曝光内情

天津7名老师围殴初三女生,强迫她磕头道歉作伪证,家长曝光内情

洛洛女巫
2024-03-27 13:07:24
戴安娜王妃冤魂通灵实录:全网最可靠揭秘,真凶竟是英国特种部队

戴安娜王妃冤魂通灵实录:全网最可靠揭秘,真凶竟是英国特种部队

古今档案
2024-03-27 14:26:44
半岛电视台曝光视频:以色列士兵射杀手无寸铁巴勒斯坦人 用推土机掩埋尸体

半岛电视台曝光视频:以色列士兵射杀手无寸铁巴勒斯坦人 用推土机掩埋尸体

环球网资讯
2024-03-28 10:34:16
女主播直接报价格,10000玩一天,最低要一次性支付20天的费用

女主播直接报价格,10000玩一天,最低要一次性支付20天的费用

新游戏大妹子
2024-03-27 11:03:47
刘青山被枪决多年后,三个孩子找到举报者李克才:请帮我父亲翻案

刘青山被枪决多年后,三个孩子找到举报者李克才:请帮我父亲翻案

百年历史老号
2024-03-28 10:26:38
美主持人问了大家想问不敢问的问题,白宫“震怒”

美主持人问了大家想问不敢问的问题,白宫“震怒”

观察者网
2024-03-28 19:57:13
唏嘘!22岁超新星报销,2年缺席106场,痛失5000万美元

唏嘘!22岁超新星报销,2年缺席106场,痛失5000万美元

末位侃球
2024-03-29 07:43:46
孙颖莎的意外爆冷有3大原因,给王曼昱让路终于成功,奥运也稳了

孙颖莎的意外爆冷有3大原因,给王曼昱让路终于成功,奥运也稳了

阿信点评
2024-03-17 21:17:45
国乒内讧?仁川冠军赛现场曝光,孙颖莎邱贻可起争执,马琳引争议

国乒内讧?仁川冠军赛现场曝光,孙颖莎邱贻可起争执,马琳引争议

大咖唠体育
2024-03-29 01:08:28
司马南主演的电影彻底翻车了

司马南主演的电影彻底翻车了

清晖有墨
2024-03-27 19:19:32
太尴尬!同一展厅:小米SU7人山人海,人气火爆,极氪007无人问津

太尴尬!同一展厅:小米SU7人山人海,人气火爆,极氪007无人问津

杂谈哥闲谈
2024-03-28 21:39:35
你有过手贱的体验吗?网友:手贱毁了三个家庭,人间悲剧啊!

你有过手贱的体验吗?网友:手贱毁了三个家庭,人间悲剧啊!

弱肉强食法则
2024-03-28 19:34:40
男子3次强奸一名女子,事后:你也舒服!我太累,补偿营点养费

男子3次强奸一名女子,事后:你也舒服!我太累,补偿营点养费

橘子述情感
2024-01-10 11:23:25
凯特王妃复活节与威廉王子去度假:整个王室像成了卡米拉天下

凯特王妃复活节与威廉王子去度假:整个王室像成了卡米拉天下

小兔子爱旅游
2024-03-28 01:58:51
西媒:利物浦8000万欧正式报价罗德里戈,视其为萨拉赫接班人

西媒:利物浦8000万欧正式报价罗德里戈,视其为萨拉赫接班人

直播吧
2024-03-29 04:08:19
工商银行董事长廖林:当前面临的最大竞争是低息差和科技变革

工商银行董事长廖林:当前面临的最大竞争是低息差和科技变革

南方都市报
2024-03-28 12:53:31
广西党委常委、常务副主席蔡丽新已调任中央社会工作部副部长

广西党委常委、常务副主席蔡丽新已调任中央社会工作部副部长

澎湃新闻
2024-03-28 14:54:41
5-0!4-1!英超争冠大战有变数:曼城3主力受伤,阿森纳有望爆冷

5-0!4-1!英超争冠大战有变数:曼城3主力受伤,阿森纳有望爆冷

体育知多少
2024-03-28 09:50:49
凯特的消失,不是意外而是蓄谋已久,目的是为了帮查尔斯和安德鲁

凯特的消失,不是意外而是蓄谋已久,目的是为了帮查尔斯和安德鲁

影视解说阿相
2024-03-29 00:37:32
2024-03-29 08:04:49
证券之星
证券之星
证券之星 交易者第一门户
589954文章数 78628关注度
往期回顾 全部

财经要闻

中国版QE要来?国内外机构观点罕见一致

头条要闻

小米汽车7分钟大定破2万 网友:这价格真可以杀穿同行

头条要闻

小米汽车7分钟大定破2万 网友:这价格真可以杀穿同行

体育要闻

疯狂的格林,冲刺的火箭

娱乐要闻

莱昂纳多与25岁新女友互相投喂超恩爱

科技要闻

雷军:我们是卷王,建议BBA车主感受下时代

汽车要闻

混动增程双模式 长安UNI-Z售11.79万起

态度原创

健康
教育
时尚
游戏
本地

早防早筛,远离肝硬化

教育要闻

哈佛留学生被“野鸡大学”学生抢走offer! 硅谷面试官揭秘求职真相......

2024的流行色,一定离不开安可拉红

热搜榜上的那款手游,在打所有3A的脸

本地新闻

专访|张伟潮:最年轻的龙头专职制造者

无障碍浏览 进入关怀版