1990年三月,日本政府发布了《关于控制土地相关融资的规定》,这项政策的内容非常直白,其目的就是为了通过政府的手段对土地金融进行控制,简而言之就是扼制房地产价格的持续上涨。
但是,仅仅因为这一条政策,日本经济在短短几个月内迅速下跌,随着房价一同滑坡的,还有原本已高歌猛进近十年的股市大盘。
短短两年内,日本进入了经济的冰封期,被日本国民称作"失去的二十年",就此轰轰烈烈地拉开了序幕。
广场协议:泡沫经济造就的繁华假象
战后,日本经济经历了几起几落。由于战败国的身份,日本面临着巨额赔偿,经济处于崩溃的边缘。
就在此时,美国出于制衡苏联和中国的目的,对日本经济伸出了援手。由于美国强大的投资注入,日本经济得以起死回生。
日本国民利用战前的工业基础优势,迅速转型升级,从1955年起,日本的GDP走上了一条腾飞之路。
在之后的近二十年时间里,日本经济的国民生产总值几乎每年都能达到8%以上,这种发展速度可以说创造了某种经济奇迹。
以三菱为代表的老牌工业,和以索尼、松下等为代表的高新科技产业,借着日本经济发展的东风迎头赶上,并在短短十余年时间里远销海外,确立了其国际品牌的强大地位。
与此同时,日本国民的消费热情与国民信心也被迅速调动起来了。1968年,日本一跃成为了世界第二大经济体,经济实力仅次于美国。
对日本国民来说,这是他们记忆中最为辉煌的时代;但正因日本经济上的成就如此耀眼,终于还是招致了以美国为首的诸多欧美国家的提防。20世纪八十年代初,美国的财政赤字日益加剧。
由于美国的进口量过大,为了增加产品的出口竞争力,1985年9月22日,美国与日本、德国、法国及英国签订协议,一致促进美元有秩序地贬值。
通过美元贬值,美国的贸易逆差将得到缓解,同时其他国家的货币价格自然将随之升值。
怀着各自的利益目的,五国达成一致,由于这份协议是在美国纽约的广场饭店签署的,因此被称作"广场协议"。
这份协议的签订,让日元的价值迅速升高。而美国经过几次干预,不断调整与日元的汇率,在短短一年的时间里,美元与日元的汇率从1:250迅速变成了1:120。
美元贬值了整整一半,而这也就相对意味着,日元仅用了一年的时间就升值了一倍。这对于正处于经济蓬勃期的日本来说,无异于天赐良机。
日本的贫富差距非常小,日元的升值,相当于让大部分国民的钱包都鼓了起来,日本的中产阶级立刻成为主流人群。
他们的消费能力又反向刺激了日本经济的发展。日本有个俗语名叫"一亿总中流",指的是当时有大约九成的国民都自认为是中产阶级。
在终生雇佣制几乎成为默认工作模式的日本,那时的绝大多数人都相信,按照这样的情况发展下去,自己会过上相当富裕的下半生。
对那个时代的日本而言,消费是一种美德,随之而来的就是股票交易市场和土地交易市场的疯狂投机。
日本由于其狭长多山的地形,土地资源利用率不高,多年来的房屋交易市场一直不够景气,房产主要是满足了基本的生产需要,极少用于投资。
但自广场协议以来,房地产迅速成为了交易的井喷地区,大量资本涌入了房地产市场。彼时的日本,弥漫着所谓的"土地神话"与"股票神话"。
人们认为土地和股票是不会贬值的。无数的高楼大厦拔地而起,很多人并非买来居住,而是跟风"炒房",日本的房价在没有任何制衡的情况下一路飙升。
许多人宁愿背负一生无法偿还的债务也要尽快买房,原本最有消费活力的青壮年一代随着结婚纷纷成为了"房奴",这种现象其实和21世纪初的我国颇为类似。
到1989年底,日本的土地资产总额约为2000万亿日元,而当时的美国土地资产总额仅为500万亿日元。然而当时的日本政府仍未意识到问题的严重性,甚至一度夸下豪言:日本可以买下四个美国!
资本大量囤积在房地产业和股票业为日本经济埋下了隐患。虽然当时的日本汽车和半导体等科技型产业同样制霸全球。
但日本的国家经济中,出口所占的比例始终很低,经济的主要拉动力都是国内消费。然而,市场投机看似能够自动配置资源,却无法像制造业那样产生增量。
实际上不产生任何财富,反而在无形中加大了贫富差距。随着房地产市场的持续热炒,日本的经济陷入了一种虚假的繁荣:
资金在金融系统中空转,绝大多数消费人群都在还房贷而无力进行消费,制造业萎靡,实际上的国民生产力已经岌岌可危。日本的经济在一片泡沫中摇摇欲坠,只差一口气轻轻一吹,一切便将随风消散。
政府壮士断腕:主动刺破泡沫后的经济滑坡
事情终于来到开头的那一幕。1989年末,日本政府终于意识到了泡沫经济的严重性,主动出击,平抑房价。
但刺破泡沫的代价之惨烈,大概也是日本政府事先没有预料到的。房价一落千丈,很多将一辈子都压在房贷上的人彻底绝望,不少人选择了自杀。
当年,日本著名的"自杀森林"中,一年竟发现了2000名自杀者。这些死者留下了无数来不及偿还的债务,死账坏账让银行很快就随之被拖垮。
同时,股市的崩盘加速了这一进程,金融业在一夜之间分崩离析,银行纷纷倒闭。太多的人将一生的积蓄变成了房产,导致日本国内的消费水平一蹶不振。
人们都无力进行消费,拉动内需只能是纸上谈兵。街上随处可见空置的楼房和烂尾楼,这些刚刚建成或者仅仅盖了一半的楼盘由于投资方的紧急撤资而难以为继,如同残骸一般伫立在城市里。
但是,已经变为固定资产的资本不可能再次变现,由于房价大跳水,很多原本有购房意愿的民众也因此举棋不定起来。
他们都认为现在的房价还未降到最低点,绝大多数人都采取了观望的态度。这样一来,仅有的那部分腰包里还有钱的国民也不愿再出钱了。
资金链断裂,原先的房地产投资者们无法收回成本,同样债台高筑,于是只能走上自杀的覆辙,银行的悲剧继续上演。
这是无法挽回的恶性循环,政府刺破的泡沫如同一石激起千层浪,一举涤荡了泡沫之上的繁荣假象,但金融水面之下的恶臭令人难以承受。
1993年前后,日本经济进入了彻底停滞的冰封期。人民的生活遭受重创,摧毁的是一代人的家庭。
许多离异或丧偶的家庭妇女,为了支持家庭,只好投身赚钱比较快的色情行业,这让九十年代初的日本色情行业一度非常猖獗,后来演变到连年轻的女郎也都不得不通过这种手段贴补家用。
同时,由于家庭的经济压力过大,越来越多的年轻人选择了不婚不育的生活,这让生育率本就呈下降趋势的日本在新生儿数量上连年创下新低。
国内劳动力不足只是一项隐患,但更严峻的问题是,日本的老龄化日益严重。这个问题直到现在仍然没有得到解决。
根据2017年的调查数据显示,日本65岁以上的老龄人口已经占到了全国人口的28.1%,一些中小型城市甚至已经出现了没有年轻人的现象。
为了促进生产和消费,日本政府不得不开放了终生工作的政策,只要有意愿,日本国民可以永不退休。
事实上,虽然日本的老年人退休年龄确实越来越晚,但这些老人能为日本的国民生产总值所做出的贡献却少得可怜。
2017年,日本的老年就业人数已经达到了全国总就业人口的12.4%,而且这个数据已经连续十四年呈现上涨态势了,日后大概仍会继续上涨。
而在这种低迷的经济环境中成长起来的年青一代,就业热情则越来越低,他们不再愿意买房、结婚、生育,对薪资和生活质量都缺乏追求,甚至情愿啃老。
这种生活模式让日本曾经的"一亿总中流"大幅缩小,虽然贫富差异依然没有明显加剧,但社会整体无可挽回地滑向了贫穷的一侧,演变出了"人人均贫"的尴尬局面。
"消失的三十年":回暖的希望与反思
进入21世纪的第二个十年,日本的经济似乎并没有像预期的那样有所好转。这其中固然有世界金融危机的影响,但日本的经济始终没有再次崛起也同样是个不争的事实。
人们口中"消失的二十年",逐渐变为了"消失的三十年"。当然,日本在这三十年的时间里并非没有作为,只是相对而言,如今的反弹无法令日本恢复到往日的辉煌罢了。
随着国内经济泡沫被刺破,日本国内的消费水平一落千丈,而日元的大幅度升值也导致国家的出口极为困难。
在此情况下,日本企业家另辟蹊径,开始在国外进行大规模的"走出去"战略,政府也对此大力扶持,日本迅速在全球创立了众多领先世界的跨国企业。
在汤森路透评选出的《2015全球创新企业百强》榜单里,日本以40家企业数量高居榜首,力压美国的35家。
另外,为了应对日益凸显的老龄化问题,日本政府在近三十年来建立了高度完善的符合老龄化社会的社保制度。
如今日本的房地产泡沫余波已基本消磨殆尽,在社会制度逐渐赶上之后,日本的实体经济和制造业似乎重新焕发了生机。
利用跨国企业得天独厚的资源优势,日本如今的贸易出口总量已有所回升,这似乎为日本经济的回暖带来了一线生机。
作为与我国一衣带水的友好邻邦,日本经济的发展走势,对我国有极大的借鉴意义。
首先,日本经济产生虚高泡沫,根本原因在于国内经济的根基出现了问题。
对任何一个国家来说,第一、第二产业都应作为国民经济稳固的柱石,唯有以发展实业为基础建立起来的经济体系,才能够有稳步繁荣的可能性。
日本作为一个战后经济严重受创、需要依靠美国扶植来发展壮大自身的国家,始终未能发挥出本国制造业的优势,而国民经济的增长长期过度依赖于第三产业,尤其是金融业的发展。
这种畸形的发展模式,必然导致根基不牢,后期极易造成整座经济大厦的垮塌。要避免这种情况,我国必须夯实工业基础,打牢经济地基。
在制造业领域不断推陈出新,发挥创新能力,优化产业结构。正如近年来所做的"三去一降一补"一样,将国家基础经济体系的结构不断升级完善,只有这样才能保证第三产业的经济泡沫不会伤及根本。
其次,日本忽视了政府对经济的调控能力,面对一路走高的房市与股市,日本政府长期保持着盲目乐观的心态,竟然真的认为这虚假的繁荣是可控的,从而丧失了抑制泡沫的最佳机会。
等到政府终于痛下决心决定刺破泡沫时,这背后裹挟的巨大经济损失已经令日本几乎无法承受了。
事实上,虽然美国一直在推波助澜是不争的事实,但如果从反思的角度来看,日本并非没有机会稳定住局势。
对我国来说,强有力的宏观调控一直是防止市场动荡,或资本过度汇聚于某一行业最有效的手段。
只有用政府这只"看得见的手"牢牢握住市场这只"看不见的手",才能让国民经济稳定向好发展,而不至于在汹涌的世界经济浪潮中迷失了方向。
最后,房地产和金融业的泡沫危险,是给我国最直接的警告。如今的中国房市到底有没有泡沫?相信每个人都对此有自己的答案。
由于城市人口大量聚集于东南沿海的一线城市,导致我国房地产价格呈现出极不均衡的态势;而二三线城市的平均空置率逐年攀升,似乎也是一个隐忧。
目前,我国年轻人对于房子的态度已经由曾经的"结婚就要买房"逐渐向"暂时不结婚,租房也不错"的方向转变。
与其说这是时代思想的演变,倒不如说是由于巨大的购房压力带来的被迫思路。对此,我国政府实际上也几经呼吁,房子是用来住的,不是用来炒的。
同时也通过各方渠道,阻遏房价的进一步上涨。虽然近几年的房价始终没有回落的明显趋势,但涨幅确实得到了有效抑制。
李嘉诚曾经说过,任何事物任何一种行业,如有一窝蜂的趋势,过度发展,就会造成摧残。日本的泡沫经济破裂已经过去了三十年,但此次经济巨变带给我们的教育意义发人深思。
中国正处于经济稳定攀升的关键节点,如何能够规避可预见的风险,保证我国经济的巨轮继续平稳航行,是如今经济学家们都在思索的首要问题。或许从日本九十年代的危机中,我们可以寻得些许答案。
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