碳中和再上风口，10大举措引领5大核心赛道，9股成大赢家（名单）

本文完工于2021年10月13月

前言：昨天最高层关于推进「碳中和1+N」发展的讲话出来后，有乡亲希望我能梳理下，安排！

本篇目录

1.事件背景

2.什么是「碳中和“1+N”政策体系」？

3.我国碳排放现状

4.碳中和的基本概念及技术路线

5.电力行业脱碳将是碳达峰碳中和的胜负手

6.其他难以脱碳领域：电氢耦合

7.CCS将最终实现碳中和

8.核心赛道及相关上市公司

PS：重点内容加粗显示，方便加快阅读

一，事件背景

决策层指出，为推动实现碳达峰、碳中和目标，中国将陆续发布重点领域和行业碳达峰实施方案和一系列支撑保障措施，构建起碳达峰、碳中和“1+N”政策体系。

二，什么是「碳中和“1+N”政策体系」？

7月13日，有关部门提出「加快构建碳达峰碳中和“1+N”政策体系」，“1”是碳达峰碳中和指导意见，“N”包括2030年前碳达峰行动方案以及重点领域和行业政策措施和行动，主要包括以下十个方面。

一是优化能源结构。能源活动二氧化碳占我国温室气体总排放80%左右。推动能源革命，加快构建清洁低碳安全高效的能源体系和以新能源为主体的新型电力系统。严格控制化石能源消费，“十四五”时期严控煤炭消费增长，“十五五”时期逐步减少，合理调控油气消费，有序引导天然气消费。安全高效发展核电，因地制宜发展水电，大力发展风电、太阳能、生物质能、海洋能、地热能。加快抽水蓄能和新型储能规模化应用，提高电网对高比例可再生能源的消纳与调控能力。积极发展绿色氢能。推动工业、建筑、交通、公共机构等节能和提高能效。

二是推动产业和工业优化升级。工业部门占终端碳排放近70%，要加快低碳转型，力争率先达峰。坚决遏制高耗能、高排放行业盲目发展。“十四五”要严把新上项目的碳排放关，防止碳排放攀高峰。推动能源、钢铁、有色、石化、化工、建材等传统产业优化升级。发展新一代信息技术、高端装备、新材料、生物、新能源、节能环保等新兴产业。发展智能制造与工业互联网。控制氢氟碳化物等非二氧化碳温室气体在相关工业行业的排放。

三是推进节能低碳建筑和低碳基础设施。建筑部门占终端碳排放约20%，城市和乡村建设都要落实绿色低碳要求。合理控制建筑规模，杜绝大拆大建。推进既有居住建筑节能更新改造，持续提高新建建筑节能标准。加快发展超低能耗、近零能耗、低碳建筑，鼓励发展装配式建筑和绿色建材。在基础设施建设、运行、管理各环节落实绿色低碳理念，建设低碳智慧型城市和绿色乡村。

四是构建绿色低碳交通运输体系。交通部门占终端碳排放约10%，随着城镇化的推进和生活水平的提高，未来一段时期内还呈增长趋势，力争加快形成绿色低碳、多元立体的运输方式。优化运输结构，提高铁路、水运、海运、航空等低碳运输方式比重，建设绿色机场和绿色港口。优先发展公共交通等绿色出行方式。发展电动、氢燃料电池等清洁零排放汽车，建设加氢站、换电站、充电站。

五是发展循环经济。提高资源能源利用效率，从源头上实现经济发展与碳排放和污染物排放脱钩。加强该领域相关立法，坚持生产者责任延伸制度。推进产业园区循环化发展，促进企业实施清洁生产改造。提高矿产资源综合利用水平，推动建筑垃圾资源化利用。建设现代化“城市矿产”基地，促进再制造产业发展。推进生活垃圾和污水资源化利用。加强塑料污染全链条治理。建立完善让所有参与方都受益的商业模式。

六是推动绿色低碳技术创新。技术创新是实现碳达峰碳中和的关键，要加快绿色低碳科技革命。研究发展可再生能源、智能电网、储能、绿色氢能、电动和氢燃料汽车、碳捕集利用和封存、资源循环利用链接、可控核聚变等成本低、效益高、减排效果明显、安全可控、具有推广前景的低碳零碳负碳技术。

七是发展绿色金融以扩大资金支持和投资。资金投入是实现碳达峰碳中和的保障。建立健全有利于绿色低碳发展的财政投入体系，加大公共资金支持力度，发挥公共资金引导与杠杆作用，鼓励吸引社会资本参与绿色投资，设立相关产业投资基金。建立完善绿色金融体系，设立碳减排货币政策工具，补充完善《绿色债券支持项目目录》和《绿色产业指导目录》，支持金融机构发行绿色债券，创新绿色金融产品和服务。研究设立国家绿色低碳转型基金。

八是出台配套经济政策和改革措施。加快应对气候变化立法，健全生态环境、清洁能源、循环经济等方面法律法规和标准。深化电力体制改革。完善电价形成机制以及差别化用能价格政策，对节能环保、可再生能源、循环经济、低碳零碳等技术、产品、项目、企业在财政、税收、价格上实行鼓励性的政策。

九是建立完善碳交易市场。碳交易机制以尽可能低的成本实现全社会减排目标。今年7月首先在电力行业启动了全国碳市场上线交易。今后逐步覆盖钢铁、石化、化工、建材、造纸、有色、航空等重点排放行业，将碳汇纳入碳市场，丰富交易品种和方式。

十是实施基于自然的解决方案。保护、修复、管理自然生态系统的相关行动，有助于增加碳汇、控制温室气体排放、提高适应气候变化的能力、保护生物多样性。不断强化森林、草原、湿地、沙地、冻土等生态系统保护，科学划定并严守生态保护红线，实施重大生态修复工程，持续推进大规模国土绿化。加强农田管理，发展生态绿色农业，提高气候适应能力，保障粮食安全。发展“蓝碳”，保护和修复海岸带生态系统，提升红树林、海草床、盐沼等固碳能力。

之所以全文给大家分享，就是因为根据这些我们可以梳理出实现碳中和的几条关键路线，这也是大家在跟踪「碳中和」题材的时候，可以把握的核心部分，至少做到有的放矢。而一切要从我国碳排放的现状说起。

三，我国碳排放现状

受近年来我国经济总量快速增长、一次能源消费总量不断提升的影响，我国占世界二氧化碳排放总量的比重不断提升。从分能源口径的碳排放数据来看，中国煤炭消耗导致的碳排放占比高达 79.8%，高于世界平均水平 44.1%。同样作为化石能源，煤炭的碳排放强度远高于石油及天然气，我国以煤为主的资源禀赋也在一定程度上对我国节能减排提出了更高的要求与挑战。

据 CEADs 数据显示，我国近年来二氧化碳排放量维持在 90 亿吨以上，碳排放量最多的三个部门为生产和供应的电力、蒸汽和热水、黑色金属冶炼、非金属矿产与运输、仓储、邮电服务部门，整体而言，电力、钢铁、水泥、交运及化工等行业部门是我国碳排放的主要来源。

四，碳中和的基本概念及技术路线

碳中和是指通过各类技术应用，抵消自身产生的二氧化碳或温室气体排放量达到相对“零排放”的过程。其并不是要求绝对的净零排放，而是可以通过植树造林和一些积极的技术活动来抵消人类活动产生的 CO2，通过碳排放和碳去除达到平衡的效果。

脱碳路径主要包括以下三类：

碳捕集与封存技术（CCS）：将工业生活活动所产生的二氧化碳收集起来，并用各种方法储存以避免其排放到大气中。这种技术被认为是未来大规模减少温室气体排放、减缓全球变暖较为经济、可行的方法。

提升各部门电气化率：在交通、建筑以及工业生产部门提升电气化率，通过使用清洁能源电力替代化石能源，进而减少碳排放量。

改变工业生产流程：我国属于制造业大国，但是现有的生产流程对煤炭、石油等能源依赖度较高，通过改进生产流程可以有效降低碳排放，例如在钢铁生产中推广应用氢气还原铁的新技术流程（氢能来自于清洁电力生产提供）、航空运输中使用生物航空燃油等。

五，电力行业脱碳将是碳达峰碳中和的胜负手

目前我国电力行业碳排放量居于各行业之首，且煤电占我国发电量比重仍在 60%以上。当前我国碳减排最迫切的需求在于通过清洁能源发电替代燃煤发电，从而降低电力行业的碳排放。在此基础上，针对各个难脱碳的工业领域，通过采用零碳电力供应+电气化的生产流程，可以显著降低其碳排放强度。

实现电力行业零排放主要有以下两点：

1）提升非化石能源发电占比。

即通过风电、光伏、水电、核电、生物质等非化石能源发电，根据测算，到2060年，非化石能源总体电量的 80%以上。

2） 提升发电效率，碳捕捉技术。

在保留的化石能源中，优先使用高参数大容量的先进燃机，降低煤耗使度电排放强度保持较低水平。未来此类机组需要加装一定比例的碳捕捉装置，降低碳排放强度。

所以实现碳中和，优先发展的就是风电/光伏等成熟的可再生能源，这也是在「1+N」政策中优先提及的，

在实现清洁电力占比提升后，面临的又一个问题，就是之前反复提及的，电力不稳定推升了电力服务市场的发展，进而产生了储能需求，抽水蓄能和化学储能是两大方向，其中抽水蓄能的可操作性更强。

六，其他难以脱碳领域：电氢耦合

氢作为一种优质的二次能源，与电耦合在一起，在多个难脱碳的领域和场景应用。在实现电力行业深度脱碳后，通过电解方式从水中制备而成的氢气被称为“绿氢”，由于电解所使用的电能完全来自可再生能源，氢能能够实现零碳生产。“绿氢”能够广泛的应用在储能、工业、交通、建筑及碳捕捉方面。

七，CCS将最终实现碳中和

在电力行业实现了关键的零碳之后，得益于廉价的可再生能源电力的供应，其他行业的生产流程也将加速电气化，降低对于化石能源的依赖。最终剩余的难以避免的少量二氧化碳排放将通过CCS及森林碳汇予以最终抵消。

八，核心赛道及相关上市公司

1.零碳电力

零碳电力中，光伏和风电当然是绝对的主力，同时水电、核电等零碳电力也会成为非化石能源重要的组成部分。

光伏龙头：隆基股份

风电龙头：金风科技（金风科技在风电运营领域很有前景）

新能源运营企业：福能股份、龙源电力（HK），

水电龙头：长江电力，

核电龙头：中国核电、中国广核（两者具有订单优势）。

2.储能

由于光伏、风电自身的一些局限性，必须通过调峰、调频+储能的方式得以解决。在氢能大规模应用以前，抽水蓄能和电化学储能还有相当大的发展前景。

锂电储能龙头：阳光电源

抽水蓄能龙头：中国电建

3.节能行业

节能是短期碳减排最快速、最有效的手段。目前应用前景比较大的有工业节能、建筑节能、多能联供等。这也是最近市场炒作的重点。

分布式光伏+建筑节能双主业：南网能源。

4.碳捕捉、碳汇集

基于目前的技术来看，无论哪种能源路径，都不可能实现绝对的零碳排放。少量的碳排放通过 CCUS（碳捕捉、利用、封存）或者通过森林汇集的方式来中和。

受益于森林碳汇的园林绿化企业：泉阳泉

5.绿氢产业链

氢能和电力一起，将基本能够覆盖未来人类所有的零碳用能场景。

加上了 CCUS的“蓝氢”和完全采用可再生能源电解水的“绿氢”才能最终被广泛应用。

后记

以上是我自己研究的方向和思路，也就是和大家一起分享下。

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