张家界半年报业绩不容乐观，山岳景区如何跳出亏损怪圈？

张家界风光。
龙双雪摄

随着上市旅游企业半年报披露结束，几家欢喜几家愁。

　　张家界旅游集团股份有限公司（以下简称张旅集团）半年报显示，其今年上半年营收1.17亿元，同比增长226.68%；实现归属于上市公司股东的净亏损2698.07万元，同比增长56.20%；其2019年上半年营收1.70亿元，净利润825.45万元。今年，公司营收已恢复至2019年同期七成水平，而净利润还有不小距离。

　　张家界作为山岳类景区的翘楚，如今的业绩却不容乐观。老牌山岳景区如何跳出亏损怪圈也成为业内关注的焦点。

　　传统景区业务亟待多元发展

　　张家界地处湖南省西北部，澧水中上游，属武陵山区腹地。一方面，张家界地层复杂多样，造就了当地的特色景观，如山地、岩溶、丘陵、岗地和平原等，其中最具特色的是石英砂岩、峰林地貌，为世界罕见；另一方面，由于地壳上升，溪流向下切割作用加大，来不及将河流拓宽，而使河谷形成隘谷、峡谷。张家界澧水源头、溇水上游、茅岩河段，正是这种河谷地貌。

　　得益于得天独厚的自然禀赋，张旅集团一跃成为中国旅游版块第一批IPO的景区公司之一，早在1996年就在深交所完成上市，而在2008年、2009年却连续亏损，以致2010年2月8日还曾被处以“退市风险警示”。

　　自2009年罗选国担任张旅集团总裁后，按照“建一流班子、带一流队伍、创一流业绩”的工作目标，加强内控管理，开展务实营销，进而将濒临退市张旅集团实现扭亏为盈，成功摘掉ST的帽子，甚至在2015年实现1.5亿元盈利。

　　然而，好景不长，2018年，国家发改委实施国有景区门票下降政策环境下，景区门票利润日渐微薄。中国城市报记者梳理张旅集团近年来的财报发现，2017—2020年张旅集团营业收入分别为5.5亿元、4.68亿元、4.25亿元、1.69亿元，净利润分别为0.66亿元、0.25亿元、0.11亿元、-0.92亿元。

　　根据张旅集团最新公布的2021年半年报来看，其亏损不仅没有收窄，反而还进一步扩大，实现归属于上市公司股东的净亏损2698.07万元，同比增长56.20%。

　　不可否认，张旅集团亏损扩大，有一部分原因是受到了新冠肺炎疫情冲击，跨省游政策随疫情走势而具有不确定性。

　　相关法律规定，国家风景名胜区门票收入不得纳入上市公司体系，因此，张旅集团的主要收入来源为环保客运、观光电车、索道以及旅行社业务。山岳景区+大小交通+旅行社，可以说，张家界拥有一张较完整的传统山岳景区业务版图。

　　“支撑张家界走到现在的原因还是因为资源型垄断，即依赖得天独厚的自然环境，但张家界也只是‘靠山吃山’，并没有利用独特的景观优势为其旅游产品带来附加值。”景鉴智库创始人周鸣岐在接受中国城市报记者采访时直言，除去新冠肺炎疫情影响外，张旅集团亏损的主观原因仍是因为其依靠的是传统的老旧产品。同所有山岳型景区一样，张家界亟需跳出传统景区业务，向多元化发展，以扭转营收和利润双双出现负增长的颓势。

　　大庸古城项目是救命稻草吗

　　实际上，作为山岳景区的排头兵，张家界曾谋求转型，力图在文旅休闲产业中打卡突破口，大庸古城项目就是其中的重要一环。

　　公开信息显示，大庸古城规划总用地面积325亩，总建筑面积约18.5万平方米，主体建筑为明清时期风格，展示大庸古城明清鼎盛时期的繁荣风貌。而大庸古城项目不属于房地产开发经营项目，建设内容包括剧场、飞行影院、5D影院、古城八景以及客栈、酒店、商铺等项目，打造集“吃、住、游、购、娱”于一体的中高端旅游综合休闲区，以门票收入及相关配套收入为主要收入来源。

　　此外，张旅集团还集聚资源打造的大庸古城核心项目——《遇见大庸》，是一部展现张家界本土历史文化风貌，为游客提供一个可互动的沉浸式文化体验空间的展演剧，也是中国旅游展演4.0阶段深度沉浸式体验的创新。

　　2016年6月，大庸古城项目正式动工，总投资额后由18.83亿元调整为22.10亿元，该项目被视为张家界寻求转型升级的关键节点，乃至张家界图谋未来的押注之举且被张家界市列入2016年十大产业项目。建成后预计将实现年营业收入4.85亿元，年净利润1.85亿元。

　　按照规划，该项目应于2018年10月开业。然而，在张旅集团今年4月份发布的2020年报中表示，保证大庸古城项目在2021年年内开业。今年6月，《遇见大庸》终于开始试演，但7月就遇到新冠肺炎疫情再次打击。张家界原有景点逐渐老化，新的古城项目前途也不明朗，张旅集团再次迎来重大考验。

　　张家界能否依靠大庸古城项目挽回连年亏损的颓势？

　　其实，张旅集团在2020年年报中也提及，大庸古城项目业态前景、盈利水平仍然存在不确定性因素，有一定的债务风险。

　　对此，周鸣岐表示并不看好，他说：“大庸古城是最传统的古城产品，并没有给张家界带来实际的增量。”

　　据了解，大庸古城的招商不顺利。“大庸古城亟需斥资进行运营方面的二次定位，用优质或独家内容吸引客流，否则仅靠本地游客难以支撑该项目，更别提拯救张家界的亏损了。”在景区运营方面具有多年从业经验的吴楠告诉中国城市报记者，大庸古城将原有居民全部迁走，又重新斥资建成仿古建筑，这样一来，只会加大投资成本，而少了老房子、老居民的大庸古城少了原有的味道，显得不伦不类，游客未必会买账。

　　山岳景区路在何方

　　除张家界外，国内另一山岳景区翘楚就是黄山。尽管黄山旅游2021年半年报显示，其今年上半年营收4.61亿元，同比增幅130.27%；净利润3450.10万元，较去年同期增加1.23亿元，同比扭亏为盈。营收和净利润分别恢复至2019年同期的63.32%、20.54%。黄山旅游今年上半年的营收、游客人次已恢复至疫情前六成水平，但净利润恢复只有两成多，整体处于回暖调整阶段。

　　但在疫情常态化背景下,跨省游等实行常态化熔断机制，张家界、黄山这类全国型山岳类景区未来该如何面对？

　　“未来，疫情常态化对这种山岳景区的影响还是比较大的。”周鸣岐指出，过去，山岳景区依托垄断稀缺景区资源，按照流量来收“人头费”。疫情常态化下，流量出现大幅度下降，必然收入会受影响。这也意味着，不能再凭资源吃饭，而须凭本事吃饭，要想方设法提高人均客单价，打造景区度假化的产品，从传统的观光向度假转变，可以考虑对房地产依赖比较低的产品，打造成度假目的地，提高自身盈利能力。

　　实际上，不论是浙江莫干山风景名胜区还是浙江安吉，单论先天优势都比不上张家界和黄山，但凭借着思维的转变，还是蹚出一条特色发展之路。以安吉为例，既有主打亲子品牌的田园嘉乐比乐园，也有主推“夜经济”的安吉天使小镇文旅商业街，还有虏获一众少女心的hello kitty 乐园，都是安吉基于自身特色推出的文旅项目，且吸引了不少外来客流，取得了不错的成果。

　　此外，周鸣岐还提及，疫情也在倒逼山岳类景区改变，国有体制在未来经营性上要进行创新和改良，“混改提了好多年，这不是张家界一家的问题，是多数国有景区都面临的共同问题。”周鸣岐无奈地说。

记者：张亚欣