“魔幻”的银行板块：主要股东翻倍退场，顶流基金经理逆势加仓

21世纪经济报道记者 叶麦穗 广州报道刚刚解禁不久，长沙银行的第五大股东——湖南兴业投资有限公司（下称“兴业投资”）发出减持公告，计划在6个月内减持该行不超过2200万股股份，减持价格不低于该行IPO发行价，按照最新的收盘价计算，兴业投资此笔投资累计浮盈已经超过10亿元。

除了长沙银行之外，今年以来，成都银行，杭州银行、无锡银行和张家港行也先后被主要股东减持。不过有人辞官归故里，有人星夜赶考场，在股东减持之际，也有顶流基金经理对银行股不断“买买买”。

6年投资收益接近100%

10月11日晚间，长沙银行公告称，该行持股5%以上的股东——兴业投资计划减持套现。根据公告，兴业投资拟在公告之日起15个交易日后的6个月内，通过集中竞价方式减持该行部分股份，或在公告之日起3个交易日后的6个月内，通过大宗交易方式减持，两者合计减持股份数量不超过2200万股。

其中，减持价格不低于长沙银行IPO发行价，即每股7.99元。公告表示，兴业投资将根据监管政策、市场情况、该行股价等因素决定实施本次减持计划，因此减持计划存在减持时间、减持数量、减持价格的不确定性。

公开资料显示，兴业投资成立于1999年8月，注册资本20000万元，法定代表人刘虹。经营范围包括：以自有资产从事创业投资、股权投资、房地产业及基础设施的投资等。兴业投资的控股股东为潇湘资本集团股份有限公司，无实际控制人。根据《商业银行股权管理暂行办法》的有关规定，兴业投资的主要关联方还包括湖南潇湘资本投资管理有限公司、湖南潇湘君域投资管理有限公司、湖南正前方教育科技有限公司等公司。

据长沙银行招股说明书披露，2015年四季度，兴业投资通过参与该行增资扩股项目，耗资11.264亿元取得2.2亿股股份，完成对该行的入股。以此计算，兴业投资的持股成本约为5.12元/股。当日（10月12日）早市收盘之际，长沙银行的收盘价为8.87元/股。由此可推算，兴业投资的持股市值已经高达19.514亿元，入股六年，兴业投资合计从长沙银行取得现金分红（税前）2.4亿元，扣除入股成本，六年间合计投资浮盈（含分红）达到10.65亿元，累计投资收益率91.5%，几乎翻倍。

除了长沙银行之外，今年被主要股东减持的银行还包括成都银行、杭州银行、无锡银行和张家港行，其中杭州银行甚至被多股东多次减持。

顶流基金经理逆势加仓

不过，有人辞官归故里，也有人星夜赶考场。近日，易方达公告显示，张坤管理的易方达优质企业三年持有混合于9月29日和9月30日分别以51.05元/股和50.41元/股的均价买入1630万股和50万股招商银行，累计买入金额8.57亿元。

据睿远基金发布的重大关联交易事项公告，赵枫管理的睿远均衡价值曾在9月2日及9月3日两个交易日连续买入招商银行，合计买入723.58万股，合计买入金额达到3.72亿元。

其实张坤管理的易方达蓝筹精选早在今年上半年就已大幅加仓招商银行，而朱少醒、谢治宇等知名基金经理也在今年陆续增持了宁波银行、平安银行等银行股。顶流基金经理大举买入银行股，短期或有望提高市场对银行板块关注度，催化银行板块估值加速修复。

银行板块今年一直处于调整的状态，特别是下半年之后，部分大型地产商出现流动性危机，更是让银行的估值更下一个台阶。

安信证券分析师李双认为，银行的基本面趋势依然处于景气改善通道中。其中净息差下行最快的阶段可能已经过去，未来有企稳回升的可能。而资产质量显著改善是最大的亮点，并且明显优于疫情之前的状态，信用卡风险高位逐步缓释，房地产领域风险引发监管层密切关注，上市银行抵押物充足，发生系统性风险概率较低。宏观层面，政策已经出现拐点，对应银行股有望底部企稳回升；行业层面，净息差压力逐步缓解，信用风险可控。当前是非常不错的中期布局时机。

浙商证券表示，过去十年银行股是四季度胜率最高板块。十年有八次绝对收益、七次相对收益。经统计，2011-2020年银行板块四季度平均上涨10%。 结合三大催化：一是房地产政策执行纠偏；二是四季度宽信用；三是三季报陆续出炉，可能会继续有超预期表现，因此看好银行板块四季度表现。

（作者：叶麦穗 编辑：李伊琳）