可转债发行与新股发行一样需要一定的手续和时间，历经不少部门，需要保荐人券商，需要律师事务所等等的配合。干这样的事情的确很辛苦，但成功了赚钱是很Happy的。
最累的IPO项目并不是新股上市，而是借壳上市。涉及到原上市公司的资产处置、股权处置，债权债务处置、员工处置等等。再加上注入资产标的IPO，也很揪心的事。干这件事情经常有各种幺蛾子，时不时原上市公司就有债权人、员工等等问题。
可转债发行个人觉得还是很通畅的，虽然有很多的审批事项，按照程序走就像新走一步新股IPO。投行最喜欢的是大项目，像借壳的项目，注入的资产标的有实力很多券商还是很抢手的。资产越大，成功之后获得的收益就越多。
前面有人说，配售怎么做，就从可转债发行的步骤来考虑。有的人从董事会发公告就开始埋伏，有的从股东大会开始埋伏，有的从发审委通过后开始埋伏，有的从核准注册后开始埋伏，有的从公告上市日期时开始埋伏。总之任何时间埋伏不到股权登记日有股票，你是配不上债的。即使公告了上市日期，你参与配债也有不成功的可能，这期间有可能因为业绩变脸从而终止。
9月份市场新债行情好，不少参与配售的也赚得盆满钵满，但是只要震荡市总会出现配售赔钱的，2017-2018年参与配售的一波难兄难弟们已经对配售胆战心惊了，这里面就有不少在银行上班的人。有一个交行的苦苦等待交行转债，核准之后交行放弃了。
当时市场行情差也可以理解。有一家上市公司金麒麟挺有意思，等着批复到期自动放弃可转债发行。我看了一下这家公司是2020年9月16日通过核准的，2020年业绩至少还是盈利的，2020年9月16日附近可转债市场也是可以的。完全可以签一个协议，大宗交易卖给接收方稳稳赚一笔。
一直拖着也不知道什么原因，等到了一季报披露再想发行就难了，业绩从盈利转亏。再后来就彻底放弃了，有部分投资者觉得名称不错参与提前埋伏到最后等来的却是“批复到期失效”。
配售有风险，投资需谨慎！
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