海航基础重整草案出台 轻装上阵迎接涅槃重生

上证报中国证券网讯 历时7个多月，海航基础重整计划草案终于出炉。9月27日晚间，全国企业破产重整案件信息网挂出海航基础及其二十家子公司重整计划（草案）（以下简称“《重整计划草案》”）。海航基础及二十家子公司重整案第二次债权人会议将于9月28日上午9时以网络会议方式召开，会议将审议该草案，海航基础重整案即将迎来最为关键时刻。

目前各方关注点依然聚焦于如何解决上市公司债务问题，根据重整计划草案，相关债权将按职工债权、税款债权、有财产担保债权、普通债权进行分类清偿。

根据《重整计划草案》披露，海航基础前期自查发现的关联方非经营性资金占用、需承担责任的未披露担保、需关注资产对公司造成的损失等通过回填转增股票进行整改，海航基础控股股东及其支配的股东取得的约2.97亿股注销以履行业绩承诺补偿义务。如《重整计划草案》获法院裁定批准，上市公司历史合规问题将得到彻底解决。

通过协同重整，上市公司依法解决了历史合规问题，降低了债务规模，减轻了担保负担，竭尽所能保障了债权人和中小股东的合法利益，最大限度维护了公司的整体营运价值，有利于提升债权人和中小股东持有的海航基础股票的价值，有利于各方主体的共同利益。

根据《重整计划草案》披露，上市公司背负的大额债务主要通过抵债和留债两种方式进行有效化解。海航基础以现有A股股票约39.08亿股为基数，按照每10股转增20股实施资本公积金转增，转增股票约78.15亿股，其中约15.83亿股抵偿上市公司债务，约14.92亿股回填上市公司后也用于抵偿债务。草案公告的抵债价格为15.56元/股，按此测算，重整计划草案中以股票抵债将化解的债务规模约为478.47亿元。其次，有财产担保债务留在上市公司，其中有息负债的留债利率为3%，分10年偿还。随着以上工作的操作完成，海航基础的财务费用和经营成本将大幅降低。

据了解，海航基础目前主要业务有房地产开发、机场管理、免税商业、物业管理等。由于房地产业务比重较大，业务类型需要投入大量的现金流予以支撑运营，此前因深陷原控股股东的危局中无法发展。

海南省海航集团联合工作组组长、海航集团党委书记顾刚近期在调研海航基础时指出：未来重整成功后，海航基础要逐步退出房地产开发业务，紧紧围绕机场发展及免税商业发展两大核心业务板块谋篇布局。

有分析师认为，海航基础旗下机场管理、免税商业、物业管理等多项业务属于海南自贸港鼓励类产业，企业所得税将减按15%税率征收，同时享有离岛免税、保税航油、第七航权等自贸港政策，这将极大提高公司收入规模和税后利润。随着历史合规问题的全面化解，海航基础将甩掉历史包袱，轻装上阵，迎接海南自贸港建设的新机遇，实现涅槃重生。（黄智勇）