9月27日上午,以海航控股(*ST海航600221)为主的海航航空主业第二次债权人会议如期召开,除了现场参会人员,超过4000家债权人通过网络方式参加了会议,重整方案和债务偿还细节也随之披露。
关于重整方案和债务偿还细节,航旅圈在昨日的文章中已经提前披露。二债会上,海航管理人和联合工作组发布的重整方案也印证了昨天的文章。
根据二债会披露的数据,截至目前,共计4,915家债权人向十一家公司管理人申报9,215笔债权,申报金额合计3,972.09亿元。经管理人审查,已经提交法院裁定确认和预计后续法院可以裁定确认的债权共计约1612.93亿元。截至2021年2月10日,十一家公司另有依法无需申报的应付未付经营性欠款、继续履行合同的融资租赁等共益债务及职工债权,以及未申报债权和或有债务。
值得注意的是,在二债会上,海南省海航集团联合工作组组长、海航集团党委书记顾刚还透露,已经确定为海航航空板块战略投资人的辽宁方大集团,将向海航航空主业投资380亿元,并且还有额外30亿元的风险化解资金。也就是说,方大通过410亿元的报价,在这一轮竞标中胜出。【回顾:海航战投明确,二债会月底召开!】
重整后迎来历史最好时刻
顾刚进一步透露,方大拟投入的380亿中,海航控股将获得约250亿现金流补充,在全面清偿经营性欠款后,海航航空主业账上还可能有100亿现金用于企业经营,这有利于海航航空主业恢复到一个运营状况健康的企业,并可以抵抗仍然持续的疫情常态化冲击。
根据重整方案,在通过债转股清偿近400亿债务后,重整后的海航控股带息负债将压降至600亿,清偿债务后的海航控股总资产为1700亿,总负债为1380亿,负债率为81%,与三大航的水平差别不大。
而财务费用也将降至最低。根据重整方案,通过“600亿留债,按10年期清偿,且按2.89%计息(这已跟市场上十年期国债的利率相当),全年财务费用预计20亿元左右,这在行业内已是最优的融资条件。“重整完成后航空主业财务总费用预计将大幅下降80%以上。”顾刚透露。
此外,顾刚还在会上透露,在重整方案之外,海航已与境内外各大飞机租赁债权人达成了单独的方案,针对破产重整前的飞机租金欠款,各大租赁商均给予了大幅豁免;且针对破产重整后的租金,不仅下调了15-20%的标准,而且在未来几年时间内,对宽体客机将由固定租金改为按飞行小时收费。这也将是海航史上获得的最低飞机租赁成本,与三大航的水平相当。 “可以说,重整完成后,海航航空主业将迎来历史最好时刻。”顾刚说。
理财债务如何兑付
而对于方大所出的另外30亿元的“风险化解资金”,据航旅圈了解,这30亿主要用于帮助偿还P2P个人理财的相关债务,这部分资金通过额外签署债权转让协议的形式,以救助性质发放,海航员工债权人和外部理财债权人都会分配到一些,不过分配标准不同。
“30亿对于一个民营企业来说不是个小数目,方大购买的是航空主业,首先希望保证的就是航空安全,因此也会更多倾向用于偿还航空主业员工的理财债务,但对于外部理财投资人,也能分到30亿中的部分,能够达成这样的协议也是历史上其他重整案没有过的,”海航重整项目的知情人士指出,“在海航资不抵债的情况下,工作组一直依靠各方寻找外部资金来尽力提高理财债务的清偿率。”
值得注意的是,在海航控股已经披露的重整方案中,关于普通债权的兑付,也包括救助贷款的偿还方式,其他方式还包括10万元以下(含)的部分全现金清偿,64.38%债权由海航集团关联方清偿,35.61%债权由*ST海航的股票清偿,抵债价格为3.18元/股。 对此,多位专业人士分析,对于普通债权人来说,债权越小损失越少,比如10万以下能够全额收回,10万以上的部分就要打折了。具体打几折现在还不得而知,关键要看海航集团承担的64.38%部分怎么还(这部分将在海航集团二债会的重整草案中明确)。但总体来看,海航经营越好,股价越高,债权人的损失会越小。 而据航旅圈了解,关于个人理财产品的兑付方案,偿还方式与海航控股的结构类似,也包括小额部分现金全额清偿(其中包括战投的救助性现金),以及海航集团关联方清偿和股票抵债几种方式。不过,对于具体的小额清偿线等清偿标准,内外部理财债权人有所不同,海航员工债权人中的特业和非特业人员的标准也不同。【查看不同的兑付标准,可在航旅圈微信公众号后台输入关键字“理财“查看】
不过,上述个人理财兑付方案,还需要获得海航集团等321家企业合并重整二债会上投票通过,以及其他三个重整计划被法院裁定批准。据航旅圈了解,海航控股的二债会投票将于10月20日截止,海航基础(*ST基础),海航集团以及供销大集(*ST大集)的二债会投票将于28-30日陆续开启。
航旅圈也将继续报道,想了解重整草案更多细节或有更多问题,欢迎文末留言~
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