限电明明是利空，可是电力股却天天涨停，这是什么逻辑？一文看懂

中秋节前后，多个省份拉闸限电，上千家企业停产限产，其中不乏一些上市企业，比如迎丰股份、天原股份、西大门、晨化股份等等。

限电限产对下游电力消耗企业利空还是利好我们暂且不表，反观电力板块，最近表现较为强势，比如上海电力、浙江新能、华能国际等都出现了连续涨停的现象。而且从龙虎榜来看，电力板块出现了机构的身影，这说明电力板块大概率还会继续走强。

电力板块是一个大板块，但长期不被看好，资金介入量很小，8月底的时候只有200多亿的成交量，而如今大量资金介入，成交量暴涨到七八百亿。

电力板块沉寂了这么多年，早不涨晚不涨，恰恰在限电令出台的时候涨、在最不可能涨到时候涨，其中的逻辑是什么呢？

首先，“限电”对于电力板块是利空？

提问者说“限电你就没有电费收”，所以是利空。事实并非如此，限电对电力板块是利空还是利好尚有待商榷：

我们换一个思路，发电企业越不愿意限电？如果愿意限电，那么限电令就是利好，反之才是利空：

我国70%的电力构成是煤电，煤电的主要成本是煤炭，自今年以来，受前期大宗商品价格上涨的影响，煤炭价格企高不跌，如今每吨的价格在1000元以上，同比上涨50%。而电价却没有明显的上涨，居民用电和商业用电常年保持在0.5元和1元左右。

煤炭价格上涨和电价趋稳的矛盾使得发电企业利润微薄，甚至是亏损。据推算，火电每发一度就要亏损1毛钱，发得越多则亏得越多。如果不是发电量有统一的调度和指标要求，发电企业不能无缘无故地停发限发，那么电企宁愿不发或者少发。

所以从这个角度来讲，限电令对于发电企业来说并非利空，至少对于火力发电企业来说谈不上利空，反而迎合了电企少发不发的想法。

这是电力板块近期强势的逻辑之一，限电反而能倒逼煤炭价格下跌，或者倒逼电价上涨，说不定通过限电，未来电企的利润会增加，而炒股炒的就是预期，不管是个人还是机构，预期看涨自然会提前布局，资金涌入推动涨停也就说得通了。

第二，限电的同时，“绿电”被看好

本轮限电与碳中和有一定关系，即主要限制煤电生产，而对风能、水能、太阳能、核能等“绿电”没有管控，相反，这些发电形式一直都是被大力提倡、大力发展的。

煤电限产，侧面又会促进“绿电”的崛起，所以大家近期会看到除了电力板块走强之外，环保股也在走强，这与限制煤电的带动作用不无关系。

除了限电对电力板块的带动外，还有一个消息很振奋，那就是第四代核能技术的出现。之前核能发电所用的元素主要是铀和钚，最近传出甘肃某核电装置正要试验以钍元素为替代燃料，实验一旦成功，则我国会率先掌握第四代核能发电技术。

不要小看这一消息，钍为燃料的优势相对于铀和钚来说是很大的，比如更安全、热转换效率更高、对水的依赖度更小等，更重要的是钍的蕴藏量相对于铀和钚更为丰富。

宝色股份最近几天股价几乎翻倍，其中的逻辑就在于第四代核能技术的出现。

结语：

综上来说：

首先，本次限电对电力板块的影响不能简单地理解为“利空”，特别是煤电企业，在煤炭价格居高不下、电价得不到上涨的大背景下，限电反而有利好作用。即便限电不能倒逼煤炭价格下跌或电价上涨，至少能让煤电企业止损。

第二，限电的同时，“绿电”更被看好，限电政策也从侧面印证了大力发展“绿电”的决心没有变，特别是在叠加第四代核能技术出现的消息下，机构更看好“绿电”、看好核电，资金大量涌入毕竟带动整个电力板块。

以上就是近期电力板块大涨的逻辑。

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