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限电明明是利空,可是电力股却天天涨停,这是什么逻辑?一文看懂

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中秋节前后,多个省份拉闸限电,上千家企业停产限产,其中不乏一些上市企业,比如迎丰股份、天原股份、西大门、晨化股份等等。

限电限产对下游电力消耗企业利空还是利好我们暂且不表,反观电力板块,最近表现较为强势,比如上海电力、浙江新能、华能国际等都出现了连续涨停的现象。而且从龙虎榜来看,电力板块出现了机构的身影,这说明电力板块大概率还会继续走强。

电力板块是一个大板块,但长期不被看好,资金介入量很小,8月底的时候只有200多亿的成交量,而如今大量资金介入,成交量暴涨到七八百亿。


电力板块沉寂了这么多年,早不涨晚不涨,恰恰在限电令出台的时候涨、在最不可能涨到时候涨,其中的逻辑是什么呢?

首先,“限电”对于电力板块是利空?

提问者说“限电你就没有电费收”,所以是利空。事实并非如此,限电对电力板块是利空还是利好尚有待商榷:

我们换一个思路,发电企业越不愿意限电?如果愿意限电,那么限电令就是利好,反之才是利空:

我国70%的电力构成是煤电,煤电的主要成本是煤炭,自今年以来,受前期大宗商品价格上涨的影响,煤炭价格企高不跌,如今每吨的价格在1000元以上,同比上涨50%。而电价却没有明显的上涨,居民用电和商业用电常年保持在0.5元和1元左右。

煤炭价格上涨和电价趋稳的矛盾使得发电企业利润微薄,甚至是亏损。据推算,火电每发一度就要亏损1毛钱,发得越多则亏得越多。如果不是发电量有统一的调度和指标要求,发电企业不能无缘无故地停发限发,那么电企宁愿不发或者少发。

所以从这个角度来讲,限电令对于发电企业来说并非利空,至少对于火力发电企业来说谈不上利空,反而迎合了电企少发不发的想法。

这是电力板块近期强势的逻辑之一,限电反而能倒逼煤炭价格下跌,或者倒逼电价上涨,说不定通过限电,未来电企的利润会增加,而炒股炒的就是预期,不管是个人还是机构,预期看涨自然会提前布局,资金涌入推动涨停也就说得通了。


第二,限电的同时,“绿电”被看好

本轮限电与碳中和有一定关系,即主要限制煤电生产,而对风能、水能、太阳能、核能等“绿电”没有管控,相反,这些发电形式一直都是被大力提倡、大力发展的。

煤电限产,侧面又会促进“绿电”的崛起,所以大家近期会看到除了电力板块走强之外,环保股也在走强,这与限制煤电的带动作用不无关系。


除了限电对电力板块的带动外,还有一个消息很振奋,那就是第四代核能技术的出现。之前核能发电所用的元素主要是铀和钚,最近传出甘肃某核电装置正要试验以钍元素为替代燃料,实验一旦成功,则我国会率先掌握第四代核能发电技术。

不要小看这一消息,钍为燃料的优势相对于铀和钚来说是很大的,比如更安全、热转换效率更高、对水的依赖度更小等,更重要的是钍的蕴藏量相对于铀和钚更为丰富。

宝色股份最近几天股价几乎翻倍,其中的逻辑就在于第四代核能技术的出现。


结语:

综上来说:

首先,本次限电对电力板块的影响不能简单地理解为“利空”,特别是煤电企业,在煤炭价格居高不下、电价得不到上涨的大背景下,限电反而有利好作用。即便限电不能倒逼煤炭价格下跌或电价上涨,至少能让煤电企业止损。

第二,限电的同时,“绿电”更被看好,限电政策也从侧面印证了大力发展“绿电”的决心没有变,特别是在叠加第四代核能技术出现的消息下,机构更看好“绿电”、看好核电,资金大量涌入毕竟带动整个电力板块。

以上就是近期电力板块大涨的逻辑。

对此,大家怎么看?欢迎留言交流;码字不易,给点个赞、点个关注吧。

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