①对于光伏这一类高位赛道股，市场开始转为谨慎，资金避险情绪升高。受情绪影响的大跌过后，光伏能否重拾涨势？②下游需求改善明显，组件龙头市占率提升，叠加原材料价格下行，这3家公司的盈利弹性有望大增。
近期，光伏行业的利好消息接踵而至，先是绿色电力试点交易启动，后有整县屋顶分布式光伏开发试点名单的印发。光伏概念指数因此一路攀升，8月至今的涨幅高达13.89%，并在9月初再创历史新高，6年前的高点终于被超越。
但是，上周光伏板块的涨势受阻，跌宕起伏的走势令人不安。
9月15日，国家能源局印发整县屋顶分布式光伏开发试点名单，以BIPV为代表的光伏板块大涨2.43%，豫能控股(001896.SZ)三连板，还有多只概念股涨停。
16日，以锂电、光伏为代表的高位赛道股又突然大跌，光伏板块大跌3.66%，晶澳科技、正泰电器等核心人气标的纷纷跌停。
对于光伏这一类高位赛道股，市场开始转为谨慎，资金避险情绪升高。受情绪影响的大跌过后，光伏能否重拾涨势？主要看行业基本面能否持续向好。
绿电单独“买单”，环境价值变现
近期，国家发展改革委、国家能源局正式批复《绿色电力交易试点工作方案》，由风电和光伏发电产生的绿色电力，正式单独计价上线交易。
在9月7日，首次绿色电力试点交易启动。共有17个省、259家市场主体参与，达成交易电量79.35亿千瓦时。本次交易预计将减少标煤燃烧243.60万吨，减排二氧化碳607.18万吨。
一直以来，电力都是一种标准化产品，在用电的时候无法区别电力来源，所以绿色电力的环境价值无法被定价，相关发电企业无法受益，从而一定程度上制约了绿色电力的发展。
通过绿电单独交易，让有需求的企业为绿电买单，绿电的环境价值得以变现，能进一步促进优质绿电的供给。
随着技术优化、成本下降，平价市场化的光伏、风电已具备足够的内生性增长动力，加上配套储能等方式，能进一步提升渗透率，进而提升新能源的综合竞争力，对整个新能源板块都是利好。
光伏组件价格（元/瓦） 来源：山西证券
政策超预期，分布式光伏加速发展
9月14日，国家能源局正式发布《关于公布整县（市、区）屋顶分布式光伏开发试点名单的通知》，共计676个县（市、区）进入试点名单，主要分布在山东、江苏、福建、河南、山东、广东、甘肃等日照充足的地区。
1、装机规模超预期：本次试点名单的676个县，占全国县级单位的24%，而且主要分布在日照充足地区。浙商证券表示，相比之前市场预计的报送量，正式名单数量有较大提升，预计2021-2025年，分布式光伏装机至少新增150GW（1吉瓦GW=1百万千瓦KW），平均每年新增30GW，成长空间广阔。
2、加大监督提进度：每年的一季度，能源局将对上年度各试点地区的开发进度、新能源消纳利用、模式创新、合规情况等进行评估并公布；同时实行奖惩并行的处理原则，在2023年底前，安装光伏发电比例达到要求的地区，将列为示范县，不满足要求的地区则取消试点资格。这些措施将有助于分布式光伏项目的加速推进和规范实施。
3、支持全产业链发展：通知要求，各地电网企业要在电网承载力分析的基础上，积极做好相关县（市、区）电网规划和配电网建设改造，做好屋顶分布式光伏接网服务和调控运行管理，为分布式光伏行业的全产业链发展提供政策保障。
行业基本面未变，关注三大主线
民生证券表示，继续看好光伏全年装机，行业长期空间广阔。
随着今年新增产能的投产，下半年硅料等重要原料的涨价会更加克制，预计对下游需求的影响将明显减弱。另一方面，下半年光伏进入旺季行情，终端需求刚性将显著强于上半年，预计全年新增光伏装机170GW。
硅料价格走势图（元/kg） 来源：长城证券
总的来看，光伏行业基本面并未改变，仍属于优质赛道，受情绪影响的大跌能够释放风险，并不是坏事。
个股方面，综合浙商证券、长城证券、民生证券等券商的推荐，建议关注3条主线：
1、下游需求改善明显，光伏组件头部企业市占率提升：隆基股份(601012.SH)、天合光能(688599.SH)、晶澳科技(002459.SZ)。
2、储能变流器与光伏逆变器龙头：锦浪科技(300763.SZ)、固德威(688390.SH)。
3、积极布局分布式光伏市场的集成商和BIPV：正泰电器(601877.SH)、能辉科技(301046.SZ)。
同时券商也提示：政策推进不及预期、装机量不及预期、行业竞争加剧、原材料价格大幅波动等风险。
【参考来源：浙商证券：整县开发试点名单下发，分布式光伏迎来高增长──光伏行业点评报告；民生证券：8月新能车市占率再创新高，绿电交易试点启动—电力设备及新能源周报20210913；长城证券：绿点交易试点落地，光伏产业链价格持续上扬，8月电动车销量超预期——电力设备与新能源行业周报】
（声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。）
（作者：研究员毕永豪 编辑：叶映橙）
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