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30年交易老兵揭秘:任何交易员都必须了解的五门功课

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DataTrek Research联合创始人Nick Colas拥有华尔街30多年交易经验的资深人士,在股票研究、资金管理及投资银行方面拥有丰富的经验。他于1991年开始其金融职业生涯,曾担任知名对冲基金SAC Capital的分析师兼投资组合经理,直接向创始人斯蒂夫·科恩(Steve Cohen)汇报工作。


Nick Colas

作为交易领域的资深人士,Nick Colas认为交易者必须了解最基本的五门功课。

“当你建立一个仓位时,感觉如何?”

对于你而言,这或许是一个奇怪的问题,但我在1990年代后期进入对冲基金SAC Capital工作的时候,我们的“教官”是知名场内交易心理学专家Ari Kiev,他经常会向交易员们提出上面那个问题。对于像我这种新人来说,面对这样的问题,是一周当中最为不知所措的时刻。

Ari Kiev将会和我们讨论一些具体的交易话题,比如我们列出交易过的每个头寸清单,并详细讨论每个头寸的情况。我的交易逻辑是什么?我期望看到什么样的市场催化剂?我又将要和谁去讨论?

然而,我最讨厌的一个问题,也是非常喜欢问的一个话题内容就是:“为什么你不在这笔交易上加大筹码?”

简单来说,这个问题可以说是交易的本质。不可否认的是,大多数的可观盈利,都是在押注一笔较大头寸上来实现超额回报。

正如海龟交易法创始人查理·丹尼斯(Richard Dennis)所言,他本人95%的利润来自5%的交易。你可能一周有20个交易机会,但只要1-2笔交易就能够带来可观的实质性收益,诀窍是尽早识别这些机会,然后尽其所能地买入或卖出。

幸运的是,在和Ari Kiev不断的对话和学习中,我逐渐从一只菜鸟变成了一位交易老兵,记住了许多人不了解的古老交易规则。下面5点是交易员必备且需遵循的交易原则。我个人认为,无论是外汇、黄金、股票甚至比特币等加密货币的交易者,都应该认真体味学习。

#1:尊重趋势

不要与市场作对,没有人比市场更强大。记住,不要轻易尝试摸顶抄底,在股票市场,也不要仅仅依赖所谓的估值去买入或者卖出。交易某种程度上就是向市场上一些比你更聪明的人“投降”。这些人比你知道的可能更多,或者拥有更多的消息。

在加密货币市场上更能体现这一交易法则的重要性。持续的新高意味着无数做空者的爆仓离场,而那些在一直做多的投资者,他们不仅资金更雄厚,而且其他方面的优势也是你无法对抗的。

尽管这些话看起来有点“陈词滥调”,但是绝对是100%正确的内容。

#2:制定交易计划,然后按计划交易

90年代,我在SAC Capital最大的收获之一就是将所有重要的事情记录归档,并在交易之前做出详细计划。无论是宏观事件还是公司公告,甚至管理层介绍等,那些能够影响股价波动的消息,都不会落下。

举个例子来说,比如外汇交易者们势必每月都会关注美国劳工部定期公布的非农就业报告数据。按常理而言,只要数据表现靓丽,意味着经济势头向好,美元会受此利好消息走强。


#3:入场前设定止盈目标、止损,并规划好交易时间周期

这听起来是非常简单,但是执行起来的过程却异常不同。大多数情况下,你永远不知道自己的决策是“正确”还是“错误”,只有时间才能来证明。而有时候,即便你是正确的,你也未必是赚钱的。交易周期,盈利目标和止损都可能影响到最终的结果。

#4:永远不要把交易变成投资

著名歌手鲍勃·迪伦(Bob Dylan)有一句名言“如果某件事不对,那肯定就是错的。”(“If something’s not right, it’s wrong.” )即便是很小的头寸规模,一旦发现错误,那就应及时止损。我们不要在交易的时候关心损益,而需要正确管理时间。

一旦你卖出了某个头寸,就不要再在它上面浪费时间。短期的盈利或者亏损并不是关键,我们更关注跨越时间周期的表现。把错误头寸的抛售,找到正确的,比你在错误的道路上浪费时间管用很多。

#5:了解自己

每个人都有不同的风险承受能力,因此没有两种完全相同的交易风格。一些交易员可以持有10个头寸,并追求高杠杆以此来发挥最大的作用,并乐于承受由此带来的风险波动。其他人(包括我自己)则希望控制风险,始终以账户资金的风险承受能力来做出交易决定。

总结

归根到底,交易和投资都是我们做决策方式的一种体现。这个过程取决于我们的交易个性和特征,风险承受能力和经验。因此,当有人问我,是否应该交易或者持有黄金、比特币或其他交易品种,那我的回答是“我不知道……告诉我你自己是怎么想的。”

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