李子柒居然0持股？怒斥资本好手段，掉进股权的坑有多惨？

有报道说，李子柒全球粉丝超过1亿，“李子柒”的IP估值超过20亿元，被称为国民女孩，曾被共青团中央官方微博等众多主流媒体转发表扬。

李子柒2019年赚1.6亿元，超过6成上市公司

但最近李子柒停更2个月，有人猜测她陷入资本与控制权之争，深山少女遇到资本老狐狸，惨到可能沦落到颗粒无收……

注：本文不是为了八卦，只希望正在创业或准备创业的朋友不要踩这样的坑。

2021年8 月 29 日，李子柒深夜吐槽“半夜被恶心到了，这么快就按捺不住了么” 。

后来又写：已经让律师做了保存，太可怕了。资本真是好手段。（该内容已删除）。

第二天又发“大清早报个警”，但没说明报警的原因是什么。

也许纷争早有端倪？

2021年7月4日，助理发微博称：快有好戏看了。

7月6日，助理的微博称：她总说自己何德何能，这世上比她好看的人很多、比她会手工的人很多、比她会干农活的人很多，但唯独是她站在了时代这里！……我也相信，她一定会勇敢。

8月26日，助理的微博称：老七高中都没毕业，这几年埋头做内容忽略了很多现实问题的东西，现在需要整理清楚。请大家不要担心，从明天起她也会在绿洲每天跟大家问好。

引发各方的猜测

9月16日，“兔撕鸡大老爷”两条微博写：

李子柒断更两个月忙着跟微念扯皮，听说在很多方面她都被坑了，忙着拍作品的人哪里玩的过资本。

李子柒现状远远比大家想象中的要惨，这位把古风带到大火的美少女，在股权架构中吃了一把大亏，她不仅因为对方使用“资本的好手段”处处吃瘪，还很有可能沦落到颗粒无收的情况…

随后，“吾掌柜”也在微博称：

李子柒作为一个勤勤恳恳的田园博主，理论上外部资本的流动和她种地砍柴泡酸菜关系不太大，除非是有资本准备把她家的菜地拍下来开发商品房。

我大胆的猜测真相只有一个：因资本引起的企业内部股权斗争。

李子柒并不能控制和掌握李子柒！商业变现她连个股东都不是，自己占股的空壳公司还没有控制权，果然又是一个深山少女遇到资本老狐狸的剧本。

李子柒到底踩了多大的坑？下面具体分析

一、关于股权结构

李子柒（本名李佳佳）涉及两家公司，一是四川子柒文化传播有限公司，二是杭州微念品牌管理有限公司。

李佳佳只在四川子柒持股，没在杭州微念持股。

在四川子柒文化传播有限公司，李佳佳持股49%，杭州微念持股51%。

虽然李佳佳在这家公司持股49%，但她是执行董事和法定代表人，暂时对这家公司有一定的控制权。

四川子柒文化传播有限公司、李子柒品牌官方微博、李子柒公众号的认证主体都是四川子柒文化传播有限公司，所以李子柒目前暂时应该能够控制这三个账号。

为什么说是暂时呢？

（1）杭州微念在四川子柒持股51%

如果四川子柒采用工商局版本的公司章程，没有做特殊设计，因为杭州微念有51%的投票权，可以决定更换四川子柒的执行董事、法定代表人。

就是可以由杭州微念控制四川子柒和几大“李子柒”的账号。

（2）当初为什么不多持股2%？

首先，股权不是你想要多少就有多少的，你想要51%，资本也想要51%，难道总股权比例变成102%吗？这样也解决不了问题呀。

两方都想要51%，谁是那个要49%的傻子呢？资本会比你傻吗？

其次，就算给你51%也不一定能有控制权。

想掌握公司控制权，股权比例只是必要条件，但不是充分条件，掌握大比例股权未必有控制权。

在《公司控制权》的书里有法院判决的案例，有大股东持股90%被法院判决没有控制权，也有小股东持股0.02%就能控制公司。看过《公司控制权》的朋友说受益匪浅，以前只停留在股权比例的大小上，看过书之后仿佛打开了新世界的大门。

有人说，李佳佳持股49%有一票否则权，还有经济学者认为，谁掌控的股权多谁就有话语权，这些都是对公司法的错误理解。

只需要在公司章程加一两句话，就让能持股90%的大股东没有控制权，也能让持股0.02%的小股东能控制公司。

在《公司控制权》的书里有80多个真实的股权案例，大部分都是经过法院判决的。

如果你正在创业或者准备创业，建议看看《公司控制权》这本书，几十块一本书，帮你避免掉进千万、上亿的坑里。

再退一步，就算李佳佳能控制四川子柒，她依然可能竹篮打水一场空，下面从业务架构分析。

二、业务架构

李子柒的业务模式，是通过各大平台发布短视频打造IP，再通过销售螺蛳粉等食品赚钱。

拍短视频、打造IP等是花钱没有收入的，而卖食品才是赚钱的事情。

2.1 李子柒持股的是花钱的公司

李子柒在四川子柒持股，这家公司负责发布短视频，而李子柒的账号并不接广告，所以四川子柒是个只花钱不赚钱的公司。

2.2 李子柒在赚钱的公司0持股

通过李子柒发短视频打造影响力后，在天猫店等卖李子柒牌的食品赚钱，而食品厂、天猫店等都在杭州微念名下。

杭州微念由刘同明在2013年3月成立。

天眼查的资料显示，这家公司在2016年5月获得天使轮融资。

在和李子柒合作之后，2017年5月后获得多轮融资，投资人包括华兴资本、新浪、字节跳动、华映资本多家机构，最近一轮融资是在2021年7月，报道说估值已达50亿元。

这家公司股权结构是：刘同明持股19.45%，另外员工持股平台持股15%，剩下的是投资人持股，李佳佳在这家公司的持股是0。

李佳佳只在花钱的公司持股49%，在赚钱的公司0持股。

2.3 双方合作过程

媒体报道称，微念创始人刘同明在2016年9月通过微博与李子柒联系。

（1）业务合作

在2016年与李子柒合作后采用合约模式，杭州微念为李子柒提供微博资源推广服务，李子柒负责内容创作。

（2）股权合作

2017年，微念改变了和李子柒的合作模式，双方共同成立四川子柒文化传播有限公司。

但四川子柒只是个空壳公司，赚钱的业务都在杭州微念名下，而李佳佳在杭州微念是0持股。

（3）杭州微念崛起

正是与李子柒达成合作后，杭州微念随后获得多家机构的融资，直到2021年7月获得字节跳动等的投资时，估值已达50亿元。

创投圈人士表示，字节等资本投资杭州微念，正是看中了杭州微念与李子柒的绑定关系。

李子柒全球粉丝过亿，影响力巨大，杭州微念借着李子柒的影响力，进行螺蛳粉、藕粉等食品的网络销售，并成立了“广西兴柳”的螺蛳粉工厂。

（4）商标与品牌

在李子柒事件中，“李子柒”这个IP应该是最值钱的，这IP依附在商标、各平台账户、李佳佳的工作这三者身上。

李佳佳在与杭州微念合作成立公司之前，在2016年8月以个人名义申请了“李子柒”第5类、29类、35类商标的注册。

与杭州微念合资的四川子柒文化传播有限公司在2017年7月成立，此后用四川子柒的名义申请了多个“李子柒”的商标。之前由李佳佳个人申请的商标也在2020年7月转到四川子柒名下。

但是在2019年底开始，杭州微念撇开四川子柒用自己的名义申请多个“李子柒”的商标，这是何意？杭州微念是李佳佳0持股的公司哦。

幸好到现在为止，杭州微念申请的“李子柒”商标都被驳回或在实质审查中，暂时没有申请成功。

2.4 可能的合作模式

从股权结构只看到李子柒在花钱的公司持股，没在赚钱的杭州微念持股，李子柒怎么从中赚钱？猜测可能如下：

（1）李子柒拿品牌授权费

因为李子柒的商标主要注册在四川子柒名下，可以把品牌授权给杭州微念获得收费。

李子柒在四川子柒持股49%，从而获得其中的49%。

而杭州微念撇开四川子柒去申请“李子柒”的商标注册，是想干嘛呀？

（2）天猫店的收入和李子柒是否有关？

天猫店在杭州微念名下，李子柒没在杭州微念持股，她无法获得股东的收益。

如果李子柒能获得天猫店的收入，有可能通过品牌授权与销售额挂钩的方式实现。

所以，李子柒获得的收益是通过合同实现的，并不是通过股权实现。

股权关系与合同关系有何区别？

就如买房子和租房子的区别，股权关系如买房子，合同关系如租房子。

虽然杭州微念估值已高达50亿元，但李子柒可能并没有因此受益，因为她在杭州微念0持股。

三、李子柒可能面临的问题

由于李佳佳没在赚钱的公司持股，他们之间的主要利益主要体现在合同中，合同怎么签的我们并不知道，但可能会存在下面的问题。

3.1 关于品牌、商标

李佳佳的主要收入靠品牌授权，能有多少收入或有什么坑，还要看合同怎么签的。

有人说，如果李子柒和杭州微念闹掰，按李子柒IP影响力，找其他合作方不是问题。

但是，如果合同规定，“李子柒”商标和账号只能授给杭州微念使用，就是李佳佳自己以后都不能用李子柒的名字和账号了。

“股权道”查到法院的裁定，起诉其他公司商标侵权，不是四川柒起诉，而杭州微念起诉的，所以大概率是李佳佳或四川子柒自己都不能用了，就是可能无法找其他方合作。

3.2 李子柒能不能单干？

有粉丝说，全网做饭仙女的坑就是她了，自己肯定跟李子柒本人走，就算她卖个张母八的牌子老子都愿意买。

但如果合同约定李子柒的账户归属杭州微念，人数过亿的粉丝可能就找不到李佳佳本人了，这些人都散落在全球各地，要把他们找回来是要费很高成本的。

而且如果签了竞业限制条款，有可能李佳佳想自己单干都不行。

3.3 一拍两散？

还有人说，李子柒直接宣布走人这公司也玩完了。

但是，如果他们签了对赌协议，李子柒走了业绩没达到要求，可能需要承担违约责任哦。

有人说，散伙哪有这么容易，快手有个主播为了解约，花了上亿人民币。

有投资人说，相信李子柒与杭州微念应该签署了相关对赌协议，只是内容因为不对公众公开外界不得而知而已。

如果上面的假设都成立，这坑就太大了，就如进了牢笼出不来，还只能卖身帮别人赚钱。

所以有人猜测，李子柒远远比大家想象中的要惨…

“股权道”公号之前还发过有人融资后走进死胡同的案例：

有人大厂出来创业，融资后创始团队持股80%，却走到求死不得的地步

四、股权道点滴思考

由于主要利益都没有体现在股权结构中，只是通过合同体现，而合同是不公开的，我们也不知道他们签了什么样的合同，能不能解决或如何解决是未知数，希望其他朋友不要踩这样的坑吧。

4.1 公司控制权问题

很多人以为持股67%有绝对控制权，持股51%有相对控制权，这是对公司法的误解。

在《公司控制权》第2版有多个法院判决案例，持股99%的大股东被判没有控制权，采用7：3的股权结构也变成僵局，因为他们都遇到了有水平的股东。

比如小学生只会做加减法，读了初中会乘除法，再读高中还会微积分等复杂的计算了。

小学生只知道7+3+0=10，却不知道7*3*0=0，也不知道7、3、0可以组合出703 =34.3万、307 =218.7亿等。

4.2 公司架构问题

对李佳佳最大的问题是，只在四川子柒这家空壳公司持股，没在赚钱的杭州微念持股。

如果未来杭州微念发展壮大上市了，和她也没有关系。

而且因为她不是杭州微念的股东，看不到杭州微念的数据，公司赚了多少钱她都不知道。

她能拿的只是品牌授权费，就只是一个第三方的合作公司。

他们的同行说，很惊讶她居然没有微念的股份，他们家的天猫店这几年发展最猛，赚了很多钱。

这也是很多技术创业者需要注意的，公司架构要与业务模式结合起来考虑。

如果大家都在一个公司里持股，只需要考虑一家公司的股权问题就好。

但如果存在多个不同的公司，首先要先弄清楚业务模式与公司架构之间的关系，其次才是某个公司内部的股权结构问题。

竹子正在写第二本股权方面的书，未来会在第二本书里介绍这方面的内容。

股权设计不是照搬简单的股权结构，更不是只做简单的小学数学题，需要结合公司和业务情况考虑。

4.3 利益分配问题

杭州微念能估值50亿，字节等都来投资，公司是打算上市的吧？

大家看中的是李子柒这一大IP，但她居然没有在公司持股，她会甘心为资本干活吗？

有人说：李子柒单干需要头脑，背后资本则需要顶流，分开是双输的局面。

（1）支持资本的人

没资本的捧场，谁知道你李佳佳是谁？

自己没火的时候巴不得资本进来打造自己，做火了又怪资本拿的太多。

（2）支持李佳佳的人

她是先在外网火了资本后进来的，李子柒2015年在油管走红了，2017年公司才成立。

资本只是助推器，不是万能的，杭州微念怎么没能营销出第二个李子柒呢？

本来就是互相合作、共同发展，怎么就成了需要感恩了呢？

（3）客观而言

网红运营公司觉得自己理应获取大部分收益，网红觉得自己才是大IP，利益分配怎么才算合理？

大家都无法预见未来，很难有固定的标准。

共富贵比共患难更难，分配不均容易反目成仇。

最好是先选对人，过于功利的人不适合长期合作。

对于长期合作的人，开始合作前最好先充分沟通，彼此了解。

4.4 如何面对资本？

资本是冷血的，让资本进入时就要做好思想准备。

华为不接受投资，任正非说资本的贪婪会破坏我们实现理想。

而老干妈也不愿意上市。

有人说：宁愿发展慢一点，也不引进不好的钱，因为股东很重要，一旦选择不慎，极可能把创始人给吞了。

怎么选择投资人？可以看看“股权道”之前发过理想汽车的分析文章。

4.5 重视规则设计

股权分配或合同本质上都是规则设计，而且这规则不是自己说了算，是与别人共同制定的规则。规定确定后，别人不同意你还改不了。

很多人没踩坑时不重视，等到踩了坑再重视也没机会后悔了，请再高明的律师也改不了签过的合同。

有人说，这是法律漏洞…

其实对于公司法等商事法律，适用范围主要是企业，因为企业都是经营主体，以盈利为目的，比如成年人。

面对成年人，法律会留有一定的自由度，不会象对小朋友一样事无巨细的规定，不会规定每天吃几餐、每餐吃几口饭。

公司法规定了基础的规则，但好多方面都允许企业自由设计。

投资人是专业做投资的，他们有N多的律师或法务，可以通过设计规则来保护自己。

而创业者不是专业做融资的，又不舍得花钱请专业的人，或者都不知道哪个人更专业，就更容易掉进坑里。

（1）多看书多学习

一本书才几十块，如果书对你有用最好，如果书对你没用，至少学会怎么分辨水货大师。

（2）选择股权顾问，质量比价格重要

因为股权会影响企业终身，错过很难有机会后悔。

如果你的公司未来能值几千万、N多亿，花几十万请专业的人是不是值得的？

如果公司未来也值不了几千万、N多亿，花几十万请人确实不值得。建议自己先看书或买课程学习，学会判断他人的水平高低；因为如果请个水平不行的人，不仅浪费钱，还把你带进坑里，未来可能要花几十、几百倍的代价都无法挽回。