立讯能抗住苹果产业链的地震吗？

如今苹果在电子产业链的地位，可谓是泰山北斗，iPhone13虽然没有突破性的创新，但依旧赚足了眼球，更实质的统治力在于，它给很多企业带来了赚大钱的机会，包括富士康、蓝思、和硕、歌尔等代工商都在积极招募人力，应对iPhone13的大单，就连湖南、河南、江苏等省级政府都成立招聘小组，帮这些苹果代工商尽享繁华，可以说，苹果这棵摇钱大树稍微有些晃动，就会给产业链带来一场地震。相比于iPhone的几个代工龙头，立讯精密略显尴尬，虽然它也是苹果最重要的代工商之一，但主要是Airpod、iWatch等业务，订单量难以同iPhone相比，更有“被分食”的风险。而他们刚刚收购的纬创iPhone组装厂，尚没有能力承接新产品业务，可以说，立讯正处于业务青黄不接的状态，他们还要面对来自竞争者、内部管理和疫情的挑战。

受疫情的影响，很多苹果的供应商都出现供货问题，尤其是欧洲、美国、东南亚等地的供应商受到非常大的影响，被誉为下一个社会主义制造基地的越南，更是出现停工的现象。在越南建有生产基地的立讯，也好像遭遇地震一般，最直接的表现就是半年来股价下跌31%。大家都在疑惑：本来蒸蒸日上的立讯，能否继续保持辉煌，而他们现有的资本状态能抗住产业链地震吗？

砸钱打铁，如何吃下苹果的大订单？

其实，立讯精密的规划版图已然是司马昭之心，路人皆知。掌门人王来春曾经是富士康流水线上的一名女工，通过努力做到课长职务，据说那是大陆员工能够做到的最高职务，后来她毅然辞去该职务，创办了立讯精密。说来也奇怪，立讯和老东家应该是竞争关系，但郭台铭主动投资立讯，足以说明王来春的人格魅力，而在接受投资之后，王来春也不乏感恩的心，车间里到处都贴满了郭台铭的总裁语录，也算是一种真诚的致敬吧。

商业社会最本质的关系依旧是利益关系，无论立讯和富士康如何渊源深厚，他们最终都要在同一赛道上来竞争，尤其是之于苹果订单的allocation。

事实上，对于代工大王富士康来说，他们的营收规模已达到1729亿美元，加之，多年的技术、经验、系统之积累，完全可以吃下苹果的全部订单，包括利润偏厚的外壳业务和利润偏薄的终端组装业务，但苹果为了制衡富士康，又培植了可成科技和纬创资通，只是这两家都没有太争气，没有给代工大王构成威胁，苹果的战略意义没有达到。后来，在苹果的撮合下，立讯先是收购可成科技，杀入iPhone外壳代工领域，然后，收购纬创的iPhone组装厂，算是完成产业链的整合，同时，也成为富士康iPhone业务最具潜力的竞争者。

尴尬的是，苹果的订单一向有能者居之，打铁还需自身硬，强吞订单只会吃到一个“毒苹果”。而且依苹果品牌的影响力，他们的业务人员常试图“免费使用产业链资源”，说白了，就是白嫖供应商。据说为了拿下苹果的Airpod订单，王来春在没有收到任何PO的情况下，不计成本地改造生产线，以适应Airpod超高难度的代工制程，库克看了之后很欣慰，但几年之后，歌尔又免费搭建生产线，拿走部分订单，更关键的是，他们每年都要竞争降价。

此外，为了能杀入外壳和终端代工领域，立讯精密不得不全盘接手可成和纬创，这两家工厂都占据着苹果的资源，却深陷泥潭：可成科技的外壳质量远逊于富士康，在加工精度、毛刺控制、尺寸适配等方面都有品质问题；而纬创的iPhone代工更是奇葩，不仅没有能力承接新iPhone业务，连老产品都做得一塌糊涂，接连爆出产能、物料和招募问题。显然，王来春要盘活这些业务，吃下苹果订单，需要足够的智慧和硬实力。于是，她又开始花重金挖角老东家的人才，动辄薪资翻倍，可谓砸钱打铁。但制造业特性和互联网不一样，BAT搞一些项目，可以靠天赋；制造业则需要一点一滴地积累，需要漫长的时间磨合，所以，这些新业务没有办法快速地给立讯带来利润，也在情理之中。

守住阵地，立讯能抗住产业链地震吗？

显然，立讯要完全杀入新iPhone代工领域，还需要漫长的时间，包括新产品的验证系统搭建，客户关系开发，代工团队培训与整合等等，都远非一朝一夕的事。在这种背景下，立讯只能利用手里的资源来代工旧产品，比如iPhone11或者iPhone12等等，做这些产品的难度在于，订单规模较小，在厂房摊体、人工成本上都不占优势，而且一旦产业链发生产能问题，比如声学模组缺料，苹果一定会优先新产品。所以，立讯手里的牌并不稳定。

相比之下，立讯现有的耳机、手表业务，虽然远不及iPhone订单规模，但要是精细化经营，依然能大赚其钱，保住江山。

事实上，王来春手里的这些业务，都保持着微妙的增长势头，最新一期财报显示大概有30%的增长，而且随着新iPhone全面取消耳机，Aripod销量只会继续提振。此外，立讯目前的体量也算的上是一个庞然大物，在社区经济中占据非常重要的地位，身处困境，政府也不会坐视不理，换句话说，他们已经到了“大到不能倒”的地步。加之，立讯在自动化工艺、AR、汽车业务等方面，已经在某种程度上超越富士康，王来春动辄投资5亿元，不计ROI地开发自动化，只为博库克一笑，给一些订单，同时，AR、汽车也是苹果未来颇具潜力的业务，如果能和苹果保持好关系，昔日A股第一妖股势必会重振雄风。（科技新发现康斯坦丁/文）