6亿元天价奖励！竟是内幕消息换的

中国基金报记者 姚波

有内幕消息，莫慌，赶紧举报给证监机构。

这一幕正是现在不少举报人心里的真实感受，因为到手的奖励已经远远高过许多不高明的“老鼠仓”。

最近就有一位举报人获得了1.1亿美元（约6.4亿人民币）的奖励。

自2012年首次为告密者举报提供奖励以来，美国证券和交易委员会（SEC）已经向207名个人授予了大约10亿美元的奖金。其中仅在2021财年的奖金就有超过5亿美元。

据了解，SEC的告密者项目是2010年《多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法案》的一部分，于2011年颁布并开始实施。

此次1.1亿美元的奖金为此项目历史上第二高，仅次于2020年10月颁发的1.14亿美元。

按举报人获得的前十奖励来看，获得5000万美元以上奖励的人就有5位，获得1亿美元以上的举报人有两位。

羊毛出在羊身上

先罚没再领奖

这么高的奖励完全是来自举报所得，不会花纳税人一分：

所有款项都来自美国国会设立的投资者保护基金，该基金的资金完全来自违法者缴纳的罚款或和解金。当违法所得超过100万美元时，举报人的奖金为罚没款项的10-30%。

当举报人自愿向SEC提供原始、及时和可信的信息，并最终导致成功的执法行动时，他们才可能有资格获得奖励。

SEC表示，依据这些举报人提供的信息，获得了48亿美元的补救收入，按照举报人总共获得的10亿美元计算，监管部门拿出了20%奖励给举报人。

不过要想获得奖励，也是要走完一段流程：按照官方公布的信息，举报人需要首先将内幕信息提交给SEC，经过监管部门的分析，决定立案调查并采取惩处措施后，会对外公开相关的信息。

此时，举报人需要再次提交申请，监管部门对申请进行初步判断，并有可能需要获得更多信息后才会发布最终裁决。一旦得到披准，举报人这时就可以向“投资者保护基金”申请获得相关奖励。

首席降为助理

SEC为交易员做主

出于保护举报人信息的缘故，SEC并没有透露此次奖励人的相关信息，也没有披露奖励来自于何种处罚及案件。不过，从过往已经披露的案件中，可以看看这些举报人的身份，和他们在监管部门处理案件时所起到的作用。

2012年，一家叫做范例资管（Paradigm）的对冲基金与其经纪商进行交易，但这家经纪商同时也为对冲基金的一名客户服务，这种有利益冲突的交易必须得到披露，并在执行之前得到客户的同意。对冲基金本意是为了避税，但却违反相关交易的禁止性规定，此举被其首席交易员给捅了出去：

这家对冲基金的首席交易员得知此事后决定向SEC举报。不过，很快消息外泄，他被调离交易部门，被要求在另一栋大楼工作。基金开始调查他举报的行为，同时剥夺了他管理的职责，最终由首席交易员降格为合规助理。那年晚些时候，他“被辞职”了。

他曾以民事诉讼起诉对冲基金，却以撤诉不了了之。

最终，SEC依据该举报向范例资管提起诉讼，这也是首次因举报人遭到报复后提起的公诉。2014年，基金同意支付200万美元了结指控以换取和解，举报者获得30%的最高赔偿比率，约60万美元。

这是SEC因告密成功起诉的首只对冲基金。对于SEC来说，在没有内部消息来源的情况下，这些类型的证券违规行为往往很难被发现和追诉。

举报人捅出行业潜规则

涉及养老金数十亿美元归属

另一起举报人捅出来的内幕涉及行业潜规则，现在还没有结案，不过可以窥见举报人在其中所发挥的作用：

2018年5月至2020年10月期间，三名不同的举报人向SEC提交了投诉，指控为401k 和养老金提供保管、记录和信托服务的主要金融中介机构从客户的养老金非法获益。他们通过“综合款项”的会计科目中，攫取了数十亿美元。

共同基金公开承认，它们向金融中介机构进行该项目的支付。然而，长期以来，这些支付一直处于保密状态，因为共同基金和中介机构拒绝允许退休计划的发起人查看协议，以确定这些支付是如何计算的。

告密者表示，这些本应属于退休计划的数十亿美元，正通过这些秘密的综合支付方式，转而支付给金融中介机构。这笔开支可能会对退休金及相关投资账户的投资、成本和绩效产生不利影响，从而影响养老金运作和最终利益所得。举报人声称，这是整个行业的做法，并敦促证交会立即采取行动。

据了解，“综合支付”很大程度为营销成本，最终由投资者支付。长期以来，共同基金行业一直反对加强向投资者披露费用和开支，认为投资者不知道的东西不会伤害他们。

编辑：舰长

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