唐人神：华泰证券、中泰证券等3家机构于9月14日调研我司

2021年9月15日唐人神（002567）发布公告称：华泰证券冯鹤、中泰证券王佳博、博时基金梅思哲于2021年9月14日调研我司，本次调研由董事会秘书 孙双胜,投资证券部 徐岩和谭勇波负责接待。

本次调研主要内容：
第
一:介绍阶段介绍公司基本情况、发展战略(见已公开披露的信息)。第
二:问答阶段Q:公司2021年上半年主要业务销量情况?A:公司今年上半年实现生猪出栏86.95万头,同比增长210.20%;饲料实现外销饲料243.28万吨,同比增长10.61%,其中猪料销量同比增加86.37%,主要是由于生猪产能整体恢复,公司通过价值营销等方式加大对大客户开发力度,不断提升饲料销售规模。Q:公司2021年上半年利润构成情况?A:公司2021年上半年共实现营业收入108.34亿元,同比增长37.21%;归属于上市公司股东的净利润1.76亿元。公司上半年饲料、养殖业务继续保持盈利,其中,饲料毛利总额7.32亿元,同比增长40.25%;养殖业务受到猪价波动影响,以及增加人员储备,投资尚未形成出栏规模,造成固定资产折旧摊销、财务费用支出较大,影响公司养殖业务盈利。Q:公司生猪出栏规划和发展规划?A:公司根据市场行情调整出栏节奏以及投资进度,聚焦湖南、广东核心养殖区域,加大在广东省的投资力度,加快韶关、佛山、云浮、茂名的猪场项目建设进度;公司继续做大做强优秀子公司龙华农牧,发挥龙华农牧标杆作用,积极支持龙华农牧新增130万头产能。Q:公司上半年生猪销售仔猪和肥猪的比例?A:公司今年上半年实现生猪出栏86.95万头,肥猪销量占比将近40%,仔猪销量占比约60%。第三季度由于仔猪价格下滑幅度较大,公司加大育肥,公司肥猪销量占比大幅提升。Q:公司资本开支和资金情况?A:2021年1-6月,公司新增固定资产原值6.32亿元,在建工程新增5.64亿元,生产性生物资产的原值净增加1.30亿元,主要是猪场项目增加。公司积极拓宽融资渠道,加强与银行、社会资本的合作,先后发行了可转债、非公开发行股票,合计募集资金近28亿元,可转债已全部转股;今年上半年联合社会资本组建了10亿元产业基金,投资到了龙华农牧新增130万头项目中;今年上半年新增银行贷款12亿元,主要是中长期银行贷款。整体来看,公司资产负债情况良好,资产负债率48.20%,对比同业公司而言,处于较低水平,风险可控。Q:公司2021年上半年生猪出栏区域分布情况?A:公司上半年生猪出栏主要以湖南地区为主,占比达到70%以上,其余的出栏量主要分布在河南河北、甘肃、云南等地区。Q:公司前端料和母猪料的销量变化情况?A:公司上半年猪料同比增长,但从5月份以来,母猪料、前端料销量环比下降。Q:对猪周期的判断?A:目前处于猪周期底部,行业整体性亏损已经有3个多月了,本轮猪周期由于饲料成本、防疫成本的提升,行业养殖综合成本大幅提升,导致行业的亏损幅度是大幅高于前几次猪周期底部的;现在能做的就是不断做好内功,降低成本、提升劳效、提升员工能力与信心,共渡难关。

唐人神主营业务：生产配合饲料、浓缩饲料(凭有效的饲料生产企业审查合格证经营),生产添加剂预混合饲料(凭有效的添加剂预混合饲料生产许可证经营),养殖畜禽种苗(限分支机构凭种畜禽生产经营许可证经营);以及上述产品自销。饲料原料贸易,饲料技术研发,技术服务及进出口业务(涉及配额许可证管理、专项规定管理的商品按照国家有关规定办理)。

唐人神2021中报显示，公司主营收入108.39亿元，同比上升37.17%；归母净利润1.76亿元，同比下降59.29%；扣非净利润1.96亿元，同比下降53.41%；负债率48.2%，投资收益418.59万元，财务费用5890.82万元，毛利率10.22%。