行业观察两广、云贵水泥价格突破高位 分析人士：双控影响下供应减少是关键因素 国庆后或趋稳

财联社（广州，记者 关婉怡）讯，8月始，两广、云贵多地多次上调水泥价格。分析人士认为，目前逐渐进入水泥需求旺季，叠加双控政策影响下的供应减少，助推了目前两广、云贵等多地的水泥价格上涨。此外，有分析认为，目前成本和能源管控等诸多因素，或对头部企业构成利好，加速行业洗牌。

二级市场上，近十个交易日水泥板块上涨明显。同花顺水泥制造板块上涨近14%；塔牌集团（002233.SZ）上涨超40%，上峰水泥（000672.SZ）上涨超30%，海螺水泥（600585.SH）、万年青（000789.SZ）等上涨超20%。

两广云贵等地水泥价格上涨

近期，广东、广西、云贵多地都出现水泥价格上涨，幅度在单次50元/吨-80元/吨左右，8-9月累计涨价幅度在130元/吨-230元/吨不等，目前云贵两广地区（水泥价格）已经突破了上半年的高价。据行业人士透露，近期已有消息称广东地区散装水泥仍会上调价格。

9月13日，百年建筑网水泥价格指数509元/吨，环比上涨20元/吨，周环比上涨4.11%，同比上涨10.81%。

对此，中国水泥网分析师魏瑜表示，目前逐渐进入水泥需求的旺季，叠加双控政策影响下的供应减少，助推了目前两广、云贵多地的水泥价格上涨。但百年建筑网水泥高级分析师江元林则对记者表示，当前市场需求端并未有明显提升，下游市场对涨价接受程度不高，整体呈现有价无市的情形。

据了解，水泥行业一向具有较强的区域属性。此次两广、云贵地区价格上调受“双控政策”影响较大。8月，国家发改委下发的《2021年上半年各地区能耗双控目标完成情况晴雨表》中，广东、广西、云南等9个省（区）在能源消费总量控制方面为一级预警。

而后，多个省份迅速响应。近期，广西地区因加强能耗双控，对当地水泥企业实施限产要求，其中水泥行业9月份产量，不得超过2021年上半年平均月产量的40%；9月份用电负荷，不超过上半年的平均月负荷的40%。据云南发改委的限制能耗通知，2021年9月份，当地水泥产量要在8月份的基础上压缩80%以上，10-12月份全部水泥企业错峰时间不少于40天。

塔牌集团方面表示，当前广东、广西能耗双控的大环境下，水泥供给端收紧，公司水泥库存正有序下降中。公司历来都是严格按照政府相关要求做好生产组织工作，并根据市场供求情况适时调整营销策略。目前已披露的经营情况、内外部经营环境未发生重大变化。近期水泥价格持续上涨会对公司经营业绩会产生一定影响，但影响程度不大。

万年青方面对记者表示，江西目前还没有限产政策出台，公司处于满负荷生产。由于水泥销售有较强的区域性，目前销售市场主要为江西地区及部分周边省份接壤地区。如果周边地区与公司主要市场形成较大的“价格倒挂”，或会适时考虑调整销售结构。

国庆后或高位趋稳

广东某水泥公司人士对记者介绍道，“目前广东部分地区是针对企业规模限制能耗。这样的话大厂的产能相对较高，能获取的能耗也相对较多。如果价格能涨上去的话，对于大企业来说会有优势。此外，这或会导致小企业被限制产能，在面对规模较大的重点工程时会丧失部分优势。”

江亦表示，目前成本和能源管控等诸多因素，或对头部企业构成利好，加速行业的洗牌。

值得注意的是，从此前各水泥企业披露的半年报数据来看，多家企业存在增收不增利。魏瑜表示，主要原因系今年以来动力煤价格上涨明显，各企业生产成本有所增加，5月中下旬至7月淡季期间水泥价格有较大幅度的下滑，部分地区企业出现阶段性亏损，随着8月以来各地水泥价格连番上涨，目前来看，基本已恢复到成本线上的水平。

对于下半年的水泥行情预测，魏表示，从目前情况来看，多省份施行双控政策，预计下半年整个水泥市场的供应会减少。而下游房地产需求、基建需求是相对刚性的。受供需影响，价格或会有较大幅度的抬升。预计四季度大部分水泥企业利润将会有所回升，但考虑到部分地区限产力度较大，减量的部分会对利润提升有一定阻碍。

江元林表示，“预计下半年需求基本与去年持平。从目前国家通过双控政策限制产量，预计也在一定范围内控制需求，保证供需水平的稳定。至于价格，目前（两广、云贵等地）的价格预计会维持一段时间，我认为预计到国庆节后会趋于稳定。高价趋稳的可能性较大。从企业角度来看，今年成本上涨明显，目前的价格对企业来说或仍面临一定的压力。但从行业长期规律来看，一般来说下半年会好于上半年。”