「投资早参」短期震荡，偏重成长

盘面解读

周三沪深两市股指震荡调整，股指悉数收绿。上证指数收跌0.04%报3675.19点；深证成指跌0.1%报14688.08点，创业板指跌0.97%报3219.95点，科创50跌1.8%报1412.72点。两市成交额1.47万亿元，连续36个交易日突破万亿元。北向资金净卖出16.17亿元，结束连续12日净买入。盘面看电力、煤炭、钢铁、纯碱、元宇宙概念、券商及苹果概念涨幅居前，光伏、白酒、工程机械、半导体板块跌幅居前。电力、元宇宙概念出现较强板块涨停效应。整体看短期股指有受阻迹象，周期股延续强势上涨。

财经要闻

1、中国建材万吨碳纤维生产线在西宁正式投产，这也是我国最大的碳纤维生产基地。项目首次实现单线年产3000吨高性能碳纤维生产线设计和高端成套技术自主可控。

2、中央即将下发《种业振兴行动方案》。方案明确实现种业科技自立自强、种源自主可控的总目标，并提出实施种质资源保护利用、创新攻关、企业扶优、基地提升、市场净化等五大行动。另外，国家还将启动实施农业关键核心技术攻关、生物育种等重大项目。（种业板块近期走势偏强，隆平高科（000998）周三盘中一度冲击涨停板，相关概念公司：隆平高科、登海种业、大北农）

3、中央宣传部、国家新闻出版署有关负责人会同中央网信办、文化和旅游部等部门，对腾讯、网易等重点网络游戏企业和游戏账号租售平台、游戏直播平台进行约谈。此次约谈对于游戏而言，无疑是一大利空。此外，上市公司汤姆猫因元宇宙收到关注函，连续20CM涨停的中青宝亦提示风险。8日晚间，美股开盘，中概游戏股大跌，截至23:45，网易大跌5.84%、哔哩哔哩跌7.35%。

4、超百亿元资金从券商类ETF撤离：截至9月8日收盘，8月以来券商板块累计涨幅达21.02%。相关ETF也逆势大涨，其中，证券先锋ETF（516980）、证券ETF基金（159848）、券商ETF（512000）8月以来累计涨幅分别达22.71%、21.58%、20.71%。一边券商股强势上攻，另一边资金却在撤离。8月以来，14只券商类ETF总份额逆势减少超90亿份，按照区间成交均价测算，净流出资金约101.60亿元。具体来看，单8月，证券ETF就有合计遭净赎回35.59亿份。9月，资金加快撤出步伐，仅5个交易日，就有合计遭净赎回55.43亿份。值得注意的是，此前6、7月份券商股维持盘整阴跌，而资金一直呈现涌入状态，6月，证券ETF合计获净申购40.56亿份，7月证券ETF依然是净申购状态，合计获净申购43.29亿份。

海外市场动态

1、美股小幅收跌，道指跌0.2%报35031.07点，标普500指数跌0.13%报4514.07点，纳指跌0.57%报15286.64点。陶氏跌近2%，波音、联合健康集团跌1.4%，纷纷领跌道指。科技股涨跌不一，苹果跌超1%，亚马逊涨0.5%。中概新能源汽车股普跌，蔚来汽车、小鹏汽车跌约6%；游戏股网易、哔哩哔哩跌超5%。

2、欧股全线下跌，德国DAX指数跌1.47%报15610.28点，法国CAC40指数跌0.85%报6668.89点，英国富时100指数跌0.75%报7095.53点，意大利富时MIB指数跌0.75%报25876.89点。

3、亚太主要股指多数收跌，韩国综合指数跌0.77%报3162.99点；澳洲标普200指数跌0.24%报7512点；新西兰NZX50指数跌0.97%报13193.01点；日经225指数延续近期涨势，收涨0.89%报30181.21点，站上3万点整数关口。

4、COMEX黄金期货收跌0.43%报1790.7美元/盎司，COMEX白银期货收跌1.61%报23.98美元/盎司。金价走低，因美元上涨。

5、国际油价集体上涨，美油10月合约涨1.52%报69.39美元/桶，布油11月合约涨1.35%报72.66美元/桶。油价上涨，因飓风艾达过后美国供应恢复迟缓。

6、伦敦基本金属多数上涨，LME期铜跌0.87%报9269.5美元/吨，LME期锌涨0.28%报3052.5美元/吨，LME期镍涨0.87%报19675美元/吨，LME期铝涨1.23%报2791美元/吨，LME期锡涨0.86%报32370美元/吨，LME期铅跌0.11%报2271.5美元/吨。

7、欧债收益率涨跌不一，英国10年期国债收益率涨0.6个基点报0.741%，法国10年期国债收益率跌0.6个基点报-0.016%，德国10年期国债收益率持平报-0.325%，意大利10年期国债收益率跌0.1个基点报0.751%，西班牙年期国债收益率跌0.2个基点报0.363%，葡萄牙年期国债收益率涨0.2个基点报0.254%。

8、美债收益率多数下跌，2年期美债收益率跌0.4个基点报0.226%，3年期美债收益率涨2.4个基点报0.454%，5年期美债收益率跌1.1个基点报0.816%，10年期美债收益率跌3.4个基点报1.342%，30年期美债收益率跌3.1个基点报1.958%。

9、纽约尾盘，美元指数涨0.2%报92.7204，非美货币多数下跌，欧元兑美元跌0.22%报1.1817，英镑兑美元跌0.1%报1.3772，澳元兑美元跌0.3%报0.7366，美元兑日元跌0.02%报110.26，美元兑加元涨0.42%报1.2693，美元兑瑞郎涨0.28%报0.9222，离岸人民币兑美元涨35个基点报6.458。

公司摘要

1、比亚迪（002594）：发布纯电专属平台e平台3.0，采用刀片电池以及全新域控制电子电器架构，最大续航突破1000公里。由此，比亚迪成为中国首个将域控制器量产的汽车企业。（利好）

2、亚威股份（602559）：拟以7.12元/股向中车控股发行1.1亿股股票，募资不超7.93亿元，用于偿还有息负债和补充流动资金。中车控股将成为公司控股股东，中国中车集团成为公司实控人。公司股票9月9日复牌。（利好）

3、安必平：诸暨高特佳、重庆高特佳、杭州高特佳和杭州睿泓合计拟减持不超过总股本6%。（利空）

4、南卫股份：徐东拟减持不超过总股本4%。（利空）

5、海峡环保：瑞力投资拟减持不超过总股本4%。（利空）

6、天禾股份：中山中科拟减持不超过总股本4.44%。（利空）

7、ST远程：杨小明拟减持不超过总股本3%。（利空）

8、普路通：陈书智拟减持不超过总股本2%。（利空）

机构策略

1、国泰君安策略：金九银十，续演拉升行情；

7月下旬以来，市场在两轮政策风险冲击中预期紊乱，出现一定程度调整。本周市场在逐步卸去风险担忧的包袱后再次触及3600点，我们认为分子端盈利承压预期充分之下，下半年宽松节奏的超预期以及背后无风险利率下行将是驱动后市继续拉升的核心力量。重点行业推荐：1）产业周期向上：光伏/新能车/锂电/设备；2）券商/银行/地产；3）新基建；4）周期成长品种：钢铁/铝/玻璃/轮胎等。

2、中信明明：疫情扰动就业修复，Taper宣布或待年底；

美国就业修复再次放缓，导致美联储宣布Taper时点或推至年底。Taper推迟预期下，美债利率向上拐点仍未到来，对于国内债市影响较小。就国内债市而言，宽信用逻辑仍偏中长期；短期而言，资产荒可能还会延续一段时间。在基本面走弱预期等利多因素下，债市仍然是顺风的，当前持券风险不大。

3、海通策略：新一轮上涨渐渐展开，携手迈向新高度；

核心结论：①7月以来市场几乎每日成交万亿以上，上证走平、行业涨跌分化明显，公募和外资均明显调仓。②宏观政策转向宽松，上市公司ROE望继续回升至22Q1，微观资金持续流入，新一轮上涨渐渐展开。③市场从独乐乐走向众乐乐，兼顾硬科技和基建相关制造，并重视洼地的金融地产。

4、红珊瑚策略：风格轮动、科创50止跌回升；

美国非农远不及预期，美联储本月缩减基本无望，海外市场大跌概率降低，扫除对A股影响。近期股指极端分化显现有望缓和，科创50指数率先止跌回升，关注机构调仓方向。建议降低高位热门赛道行业仓位，低吸风电、半导体、氢燃料、5G及稀土永磁。

技术分析

沪指短期有受阻迹象，年初高点一线震荡难免，黄金分割3775点一线存在较大压力；9月股指轮动，双创指数阶段反弹，存在较大上行空间。创业板指数自2019年以来上升通道中轨构成支撑，9月反弹目标：3368、3399点一线；科创50指数1500点、1550点一线存在压力。

操作建议

沪指短期有受阻迹象，年初高点一线震荡难免，黄金分割3775点一线存在较大压力；9月股指轮动，双创指数阶段反弹，存在较大上行空间。

建议均衡配置，偏重成长，尤其是9月存在较大上行空间的双创龙头。关注：风电、充电桩、半导体、氢燃料、5G及稀土永磁。

港股的科技互联网板块正在回暖。9月7日，恒生科技指数高开高走，盘中一度大涨超2%，已攀升至一个月内的高点，相比8月20日的低点，累计涨幅接近20%，即将进入技术性牛市。美团、快手、哔哩哔哩港股等的最大涨幅已超过40%，腾讯、京东、百度的最大涨幅也均超过20%，恒生科技指数的31只成份股总市值已增加了近25000亿港元。

A股科技股指8月以来阶段调整比较充分，科技龙头指数（931087）、5G概念指数（880506）、5GETF连续3日收阳。

科创50指数上行动力较强，关注细分行业龙头公司的低吸机会：半导体设备 中微公司（688012）、CMOS图像传感 格科微（688728）、嘉元元科技（688388）；智能制造 九号公司（689009）。

关注行业相关公司：风电（金风科技（002202）、明阳智能（601615）、中材科技（002080））；充电桩（特锐德（300001））；氢燃料（潍柴动力（000338））；5G（紫光股份（000938））； 稀土永磁（中科三环（000970）、广晟有色（600259））

（以上分析仅供参考，据此投资风险自担)

*风险揭示：尊敬的投资者，我们郑重提醒您理性看待市场，没有只涨不跌的市场，也没有包赚不赔的投资，投资者应理解并始终牢记“买者自负”的原则与“股市有风险，入市需谨慎”的投资准则，防止不顾一切、盲目投资的非理性行为。理性管理个人财富，安全第一。

*免责声明：文中内容不代表投资建议，并不构成对任何股票的购买、抛售或持有的邀约或意图。再次提示您，市场有风险，投资需谨慎。