张梅：引导更多“专精特新”优质企业挂牌

    本报记者 朱宝琛 见习记者 杨洁

    在9月3日举行的第四届中小投资者服务论坛上，全国中小企业股份转让系统有限责任公司副总经理张梅表示，新三板在多层次资本市场中发挥承上启下的作用，提高挂牌公司质量不仅是新三板市场投资者保护的根本前提，还关系到新三板乃至整个资本市场的可持续发展。

    张梅表示，保护投资者是资本市场一项长期性、基础性工作，涉及一系列的资本市场改革举措，而提高公司质量是保护投资者的关键所在。挂牌公司经营质量、信息披露质量、公司治理质量，分别从三个层面影响着投资者权益的实现。

    张梅同时表示，近年来，全国股转公司按照深化新三板改革总体部署，统筹投融资两端建设，突出差异监管，坚持事前事中事后全程发力、综合施策，推动提高挂牌公司质量。经过不断努力，挂牌公司质量日趋改善，投资者合法权益得到有效保障。

    公司经营方面，一是挂牌公司经营显出韧性活力。2020年，挂牌公司全年共实现营业收入1.44万亿元；在营收同比微降1%的情况下，实现净利润同比增长7.23%，平均净资产收益率增长至6.39%。二是挂牌公司持续专注细分领域，加大研发投入，体现以研发驱动增长的特点。非金融类挂牌公司2020年研发支出合计490.58亿元，平均研发强度3.62%，较上年提高0.14个百分点；有1460家公司研发强度大于10%。三是“小特精专”公司不断涌现。根据工信部公布的专精特新“小巨人”名单，新三板累计服务783家公司，占比15.91%。2020年度“小巨人”挂牌公司研发强度达到5.73%，是全社会的2.39倍。

    信息披露方面，一是披露合规性提升。近年来，定期报告按期披露率均保持在95%左右；临时公告的及时性明显改善，2020年挂牌公司公告补发率为1.83%，下降0.34个百分点。二是披露有效性改善。挂牌公司日益重视对重要财务数据的增减变动情况进行说明，精选层和创新层公司按照24个行业披露指引披露信息，方便投资者“看懂、看清”挂牌公司。

    公司治理方面，在“治理新规”实施后，挂牌公司内控得到进一步规范，治理水平得到提升。98.8%的挂牌公司按照“治理新规”完善了“三会”议事规则，对外投资、对外担保等重点行为不断得到规范。

    “在看到成绩的同时，我们也清醒认识到，目前挂牌公司经营和治理不规范、发展质量不高等问题仍较突出，与投资者的期待和育英‘小特精专’的功能要求还存在差距，提高挂牌公司质量是一项长期、系统性工作。”张梅表示，下一步，全国股转公司将在证监会的统一领导下，按照“四个敬畏、一个合力”的工作理念，做好进一步深化新三板改革的同时，聚焦影响挂牌公司质量的重点问题和关键环节，持续提高挂牌公司质量，让投资者拥有更多实实在在的“获得感”。

    一是防止“带病入场”与畅通市场出口并重。守好入口关，避免劣质公司“病从口入”，坚持以信息披露为核心，不断完善挂牌条件，优化挂牌审查机制，引导更多“专精特新”优质企业挂牌。发挥诚信监督功能，限制诚信记录不良的公司挂牌融资。同时，把好出口关，确保劣质公司“当退则退”。

    二是坚持日常监管与开展专项行动结合。持续抓好日常监管，防控影响挂牌公司质量的易发多发问题。同时，把专项行动作为日常监管的补充，解决影响挂牌公司质量的突出问题。

    三是增强发展后劲与引导投资者关系管理并进。持续加强制度供给，增强挂牌公司发展后劲。同时，引导挂牌公司加强投资者关系管理。良好的投资者关系是挂牌公司高效资本运作的基础。新三板将通过多种方式，支持挂牌公司与投资者良性互动，引导投资者积极参与公司治理，优化挂牌公司外部约束机制。

（编辑 张明富）