亿欧大健康近日从港交所获悉，百奥赛图（北京）医药科技股份有限公司（简称：“百奥赛图”）日前向港交所递交招股书，准备在香港上市，联席保荐人有高盛、中金公司。
百奥赛图成立于2009年，是临床阶段生物技术及临床前研究服务创收公司，以专有基因编辑技术、转基因小鼠平台、综合动物病患模型及高通量体内抗体发现平台为依托。由于业务模式类似，百奥赛图有着“中国的再生元”之称，主要是借助底层技术驱动药物研发，通过对外合作或出让产品权益带动产品商业化。
瞄准“小白鼠”试验赛道的百奥赛图，很有可能成为港交所上“特立独行”的一股。
坐拥“千鼠万抗”，从CRO转型为生物技术公司
事实上，作为一家以临床阶段生物技术及临床前研究服务创收的公司，百奥赛图一直在不断开拓自己的边界。
历时5年多自主研发RenMab小鼠的问世，是该公司由CRO加速转型为Biotech公司的契机和起点。其创始人沈月雷博士曾撰文指出，为CRO公司与甲方客户“风险共担、利益共享”将成为新药研发的趋势。CRO公司，尤其是从事早期新药研发的CRO公司，从幕后走向台前，将是一个趋势，CRO和Biotech的界限将变得模糊。
此后的行动，也验证了他的决心。在2020年的一次内部培训会议上，沈月雷博士在会议开始就明确了百奥赛图的定位：一家以技术创新驱动新药研发的“Biotech”企业。
2020年3月份，“千鼠万抗”计划启动，打响了百奥赛图升级为Biotech的第一枪。千鼠万抗采用循证体内筛选方法，同时生成及筛选针对人类疾病超过1000个潜在未发现抗体药物靶点，其中大部分尚未在临床试验发现，该等潜在靶点中有约300个已进入临床阶段。
随着“千鼠万抗”计划的开展，百奥赛图踏上了生物医药研发模式的创新发展之路，要用三到五年时间攻破1000多个靶点的抗体药物筛选与开发，实现“新药发源地”愿景。
同年9月，百奥赛图宣布合并“兄弟公司”祐和医药，一家临床阶段创新型生物医药研发企业，祐和医药作为百奥赛图全资子公司及临床开发平台而继续运营。
从基因编辑模式动物制备、模式动物大规模繁育到药理药效平台建立，再到抗体药物开发平台的打造、全人源抗体RenMab小鼠的成功，如今百奥赛图已经形成了高度整合的一站式新药研发体系，奠定了转型Biotech的技术和平台基础。
目前百奥赛图已建立12项药物资产的精选抗体药产品管线，其中包括四项临床资产、六项临床前阶段资产及两项已授出资产。另外有五项正在进行的临床试验及七项计划启动的临床试验。
其临床阶段的产品管线包括：1.YH003，一款有潜力成为同类最佳的靶向CD40的人源化IgG2激动性单克隆抗体；2.YH001，一款有潜力成为同类最佳的人源化抗CTLA-4 IgG1单克隆抗体；3.YH002，一款有潜力成为中国同类最佳的抗OX40 IgG1单克隆抗体；4.YH004，一款安全性良好的人源化抗4-1BB IgG1单克隆抗体。
两年净亏损7亿多，前景可期
作为资本的“宠儿”，自成立以来，百奥赛图不断获得资本青睐。就在2021年6月，百奥赛图还宣布完成数千万美元新一轮融资，投资方包括清池资本，CPE源峰，Octagon Capital和奥博资本等。
招股书显示，在过去的 2019 年、2020 年两个财政年度和 2021 年前四个月，百奥赛图的营业收入分别为 1.70 亿、2.54 亿和 0.70 亿元人民币；相应的研发开始分别为 1.59 亿、2.76 亿和 1.35 亿元人民币；相应的净亏损分别为 3.06 亿、4.77 亿和 1.71 亿元人民币。百奥赛图在完成交叉轮融资后投后估值已达 78.1 亿元，每股成本为人民币 20.9 元。
百奥赛图称，其业务及前景很大程度上取决于千鼠万抗计划的成功。据了解，其当前收益主要来自基因编辑、临床前药理药效评估、模式动物销售及抗体开发相关的临床前研究服务。公司目前并无产品获批准进行商业销售，亦未自销售产品获得任何收益。
该公司透露，公司将会继续增加新药物开发。凭借自主知识产权的RenMice平台和全链药物研发平台，计划持续探索单克隆抗体、双特异性抗体和ADC疗法，专注肿瘤学和自身免 疫性疾病治疗，重点是要从研发为主的生物技术公司转型为全面整合的生物制药公司。
不过，由于将继续推进开发管道并扩大临床开发计划，百奥赛图预计将产生更多的研发开支及行政开支，2021年的亏损将较2020年有所增加。
据招股书所示，公司建立了世界一流的模型动物生产中心，包括三个动物设施，合共占地约55500平方米，年供应800000只基因编辑鼠。大型动物设施令其能够拥有大量基因编辑鼠、疾病小鼠模型及大龄小动物及伴侣模式动物，并具有显著的成本优势。
虽然百奥赛图暂未实现盈利，但其赛道利润可期。
GMI数据显示，2019年实验小鼠模型的全球市场规模约为76亿美元，预计2023 年将增至105亿美元。美国是全球最大的小鼠模型市场，2019年市场规模达到61亿美元，占比80%。集萃药康、南模生物两家已经在科创板递交了IPO招股书。
百奥赛图未来发展如何？亿欧大健康将持续关注。
参考资料：百奥赛图招股书、百奥赛图官网、官微
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