高瓴“新主体”曝光，千亿巨头的“投资外衣”究竟有多复杂？

中国私募的头部机构高瓴，尽管处处低调，但仍逃不过舆情和大众的关注。

8月21日，官方披露：朝阳公安分局接高瓴天成（北京）投资咨询有限公司（以下简称“高瓴天成”）报案，反映有人在网上散布其公司高管被限制出境的不实信息。接报后，警方依法开展调查，将涉案嫌疑人抓获。

其中有一个细节值得注意：这家私募巨头的报案主体是高瓴天成（北京）投资咨询公司。这个机构此前很少有人关注过。

天眼查信息显示，高瓴天成（北京）是一家注册资本仅为1000万的公司，公司100%的股权都由高瓴系机构持有。

搜索百度可以发现，关于高瓴天成，更为有名的是公司珠海高瓴天成二期投资公司，该公司是珠海高瓴天成二期股权投资管理中心的执行事务合伙人，而后者间接入股了格力。

从高瓴天成（北京）到珠海高瓴天成，再到珠海高瓴天成二期，高瓴的庞大资本系统，低调而复杂，也颇为有趣。

高瓴天成是谁？

让我们把眼光收回到高瓴天成（北京），从这个公司开始说起。

相关资料显示，高瓴天成（北京）成立于2013年，公司注册资本1000万元，注册地址在北京市朝阳区新源南路上。

公司早期是个人股东持股，最早由赵蔚和温学斌彬持股，2016年陈丹青出资入股，法定代表人也变更为陈丹青。

从持股和对外投资情况看，高瓴天成（北京）不是高瓴系内最“勤奋”的投资主体，工商信息显示，它的对外投资主要集中在参股北京海高道和教育科技有限公司上。

相关资料显示，高瓴天成（北京）是北京海高的天使轮投资者，持股比例不到两成。

潜行大鳄珠海高瓴

高瓴天成（北京）的背后股东，珠海高瓴股权投资管理有限公司是高瓴系的关键机构（后简称“珠海高瓴”）。

在基金业协会的备案信息中，高瓴系机构登记的管理人也是这家珠海高瓴股权投资管理有限公司。

工商资料显示，珠海高瓴股权的法定代表人是马翠芳，公司成立于2013年10月，属于股权创投型私募。

相关资料显示，马翠芳早期曾任职于华夏证券，2005年起担任高瓴资本管理有限公司的首席运营官，2013年起担任珠海高瓴股权的董事长。

据2020年10月的全球私募基金西湖峰会的报道，马翠芳以高瓴资本合伙人、首席运营官的身份发表演讲。

“大老板”隐身

珠海高瓴股权公司的对外投资非常庞大，可谓高瓴系机构的投资“旗舰”。

据悉，它的对外投资包括三亚高瓴股权、珠海曜霖投资、珠海瓴峰融格、上海高瓴股权投资、珠海毓秀投资、珠海高领卓远、珠海高瓴天成、和煦智远基金、珠海高瓴仁远等等机构。

而这些机构又会有各自的对外投资，可以说，大批高瓴系的被投资机构是藉由珠海高瓴股权来实施把控的。

不过有意思的是，这样一个关键机构，它的备案信息中并无张磊。

工商资料显示，珠海高瓴股权是由三个个人持股的，马翠芳、李良、曹伟。

相关资料还显示，珠海高瓴股权公司的备案高管也不包括张磊。

还有多少个“高瓴”

有趣的是，高瓴在同行和投资者心目中始终是一个机构，创始人张磊、奉行长期价值投资、规模过千亿。

高瓴的官方网站也有一段描述：“高瓴集团团队成员具有丰富的海内外工作经验和多元化背景，目前已经发展成为一支拥有350余名投资和运营专业人士的国际化团队。”

可以看出，高瓴集团是一个统称。

但其实，它的真正“身份”有很多描述，比如高瓴资本、高瓴集团、高瓴股权基金等等。

而到了工商层面，公司和机构的脉络更加芜杂。包括前述的多家公司。

上述机构中，除了高瓴天成的法人为陈丹青，其余4家机构的的法人均为马翠芳。

马翠芳亦是珠海高瓴股权公司的法人。

另据天眼查，珠海高瓴股权公司分别对珠海毓秀投资管理有限公司、珠海高瓴卓远资产管理中心（有限合伙）持有22.02%和19.19%的股权。

其中，珠海毓秀投资的法人是曹伟，在公开媒体报道中的身份为“高瓴资本合伙人”。

天眼查还显示：珠海高瓴股权公司另投资22家机构，通过多重“嵌套”的股权模式持有。（以上图的无锡市高铵企业管理有限公司为例）。

此外，珠海高瓴股权公司还参股一家公募基金机构——合煦智远基金，持股比例为4.9%。

这还只是高瓴在一级市场的布局，实际上，作为大型投资机构，高瓴系在二级市场也有涉足，这就是另一个故事了。