基金隐形重仓股曝光 葛兰首次重仓医美 基金经理”牙茅“上现分歧

红周刊 记者 | 曹井雪

随着上市公司中报的陆续曝光，基金持仓的完整版图也逐渐清晰。8月11日，医美上市公司贝泰妮披露半年报，除了在一季度就开始重仓的焦巍外，《红周刊》记者在其前十大流通股东的名单中，发现了葛兰管理的中欧阿尔法的身影。

而这也是根据公开资料，葛兰首次重仓医美类上市公司。此外，东方雨虹、通策医疗等顶流基金经理扎堆的股票，也在近期披露了中报。在东方雨虹的股东名单中，朱少醒管理的富国天惠退出了前十大流通股之列，而其一季度还隐形重仓了该公司，不过傅鹏博管理的睿远成长价值则依旧位列其中。而在通策医疗的前十大流通股东中，依旧有葛兰、张坤、焦巍和归凯所管理的产品。

此外，在本周已经披露的上市公司中报中，比较受人关注的还有妙可蓝多和欣旺达，前者的十大流通股股东中，浮现出了四只兴全系基金的身影，涉及的明星基金经理是董承非和季文华；后者则涌现出了三只景顺长城系的基金身影，涉及到的明星基金经理是杨锐文和余广。

葛兰隐形重仓贝泰妮

焦巍稳坐第一大流通股东

8月11日，贝泰妮（300957，SZ）发布了半年报。贝泰妮属于医美、日化类产品，敏感肌护肤品牌薇诺娜就是其子公司。经历前几个月大涨后的暂时歇脚，医美股近期呈现异动之势，再次吸引了市场的目光。

根据半年报，贝泰妮上半年实现营业收入14.12亿元，同比增长49.94%，净利润2.65亿元，同比增长65.56%。在业绩超预期的情况下，11日开盘，其股价涨幅一度突破了18%，截至收盘，当天股价涨幅为1.02%，12日股价再度上涨3.98%。

图1：贝泰妮上市以来股价表现

资料显示，贝泰妮于今年3月25日在创业板上市，根据上市公司一季报，甫一上市就受到了机构投资者的关注，包括焦巍、李晓星、郭睿等明星管理的产品都出现在了其前十大股东的名单之列。而根据最新的公司半年报，机构对其的青睐有增无减，前十大股东名单中公募基金的数量由一季度的5只增至6只，此外还有中金公司、太平人寿保险等其他机构新进成为了公司的前十大股东。

而聚焦其公募股东情况，《红周刊》记者注意到，葛兰管理的中欧阿尔法新进成为公司的的第6大股东，二季度末的持股数量约为72.3万股，持仓市值约为1.96亿元。不过根据中欧阿尔法基金的二季报，贝泰妮并没有进入该基金的前十大重仓股之类，成为了“隐形重仓”。

作为以医药见长的基金经理，葛兰虽然将能力圈也拓展到了消费、科技等领域，不过从其此前的持仓来看，医美类的上市公司似乎一直未曾涉及，由此“隐形重仓”贝泰妮则打响了葛兰进军医美的第一枪。目前，爱美客和华熙生物等其他备受关注的医美公司还未披露中报，其股东名单中是否会有葛兰管理的基金也值得期待。

不仅是葛兰一人，另一位颇受关注的明星基金经理焦巍对贝泰妮则更为青睐。从该公司的一季报来看，焦巍管理的银华富裕主题就重仓了贝泰妮成为其第一大流通股东；二季度，焦巍继续增持该公司，持股数量由一季度末的410.31万股，增持到610.33万股；持仓市值由一季度末的6.88亿元增加至16.58亿元，也成为了贝泰妮的第六大流通股股东。此外，他管理的银华富利精选也新进了该公司，成为了第三大流通股东和第九大流通股股东。

表1：贝泰妮前十大流通股名单

对此，焦巍在基金二季报中表示：“增加了对医美行业特别是敏感肌龙头和注射类产品龙头的配置。我们从来都尊重新兴行业的情怀，但同时怀着威尼斯人的生意之心来使用持有人的一分一厘。男人的胃和女人的脸始终是能够产生品牌溢价和消费者定价权偏移的行业。”

富国天惠退出东方雨虹十大流通股股东

四大顶流基金经理对通策医疗产生分歧

除了备受关注的贝泰妮外，近期还有不少热门公司陆续披露了2020年中报，记者发现，在8月10日当天，就有东方雨虹、通策医疗和TCL等公司揭开面纱。

其中，东方雨虹一直是睿远傅鹏博青睐的标的，早在2019年的中报中，睿远成长价值就进入了该公司的前十大流通股股东名单中。今年二季度，该基金的持仓虽然有所减少，但是依旧能够位列第四大流通股股东。而赵枫管理的睿远均衡价值三年的持股则保持不变，位列第八大流通股股东。

不过，与傅鹏博对东方雨虹的“长情”不同，朱少醒管理的富国天惠成长在今年一季度末首次进入该公司的前十大流通股股东，隐形重仓了东方雨虹后，不论在二季度的股东名单还是在该基金的二季报中，都显示了朱少醒似乎已经撤离了该公司，我们找不到了该基金或该公司的名字。

表2：东方雨虹二季度末前十大流通股东

图2：东方雨虹年内股价走势

回归到东方雨虹的基本面来看，根据中报，其上半年实现营业收入142.29亿元，同比增长62.01%；实现归属于上市公司股东的净利润15.37亿元，同比增长40.14%。

“牙茅”通策医疗也在同一天披露了中报，同比增幅74.81%的营业收入和同比增幅147.3%的净利润使公司的高景气度得到了印证。而早在今年3月初至6月末的时间里，公司已经实现了翻倍的股价涨幅，截至8月11日收盘，下半年以来，股价暂时呈现疲软态势，跌幅大约为21.64%。

图3：通策医疗年内股价走势

从前十大流通股东的名单来看，二季度末和一季度末的股东名单差别不大，都集齐了葛兰（中欧医疗健康）、张坤（易方达中小盘）、焦巍（银华富裕主题）和归凯（嘉实新兴产业）四位顶流基金经理。不过他们各自操盘的反向却不同，葛兰和焦巍都在二季度增加了对通策医疗的持仓，而张坤和归凯则相对减少了持仓。

表3：通策医疗二季度末前十大流通股东

当然，除了顶流的公募基金外，通策医疗也吸引了顶流私募高毅资产的入局。由孙庆瑞管理的高毅庆瑞6号瑞行基金一季度新进入通策医疗的前十大股东名单，成为第十大流通股东。二季度，该基金的持股保持272.14万股不变，持仓市值从6.82亿元上升至11.19亿元。

（文中提及个股仅为举例分析，不做买卖建议。）